科创板股票上市规则讲解

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1、科创板股票上市规则讲解科创板公司监管部2019年7月1目录1第一部分：《科创板股票上市规则》的制定思路2第二部分：信息披露一般规定3第三部分：应当披露的交易—重大交易4第四部分：应当披露的交易—关联交易5第五部分：定期报告Page2第一部分《科创板股票上市规则》的制定思路Page3第一部分《科创板股票上市规则》的制定思路以信息披露为中心，通过信息披露传递价值、揭示风险。合理设置科创企业信息披露重大性原则更加重视经营信息的披露、更加重视风险提示坚决防范通过信息披露炒作股价提升信息披露弹性，规则更

2、灵活、更友好Page4第一部分《科创板股票上市规则》的制定思路一、重大性原则重大性判断股价敏感信息和决策有效性信息；允许自由裁量与建立监管标准之间的判断和博弈；避免冗余信息，降低信息披露成本，提高有效性。量化标准针对科创板公司可能存在的轻资产特点，对接科创板上市条件，在第七章重大交易、关联交易的披露及股东大会审议标准中增加市值指标。针对科创板公司上市时可能尚未盈利的情况，规定未盈利企业重大交易豁免适用利润类指标。从严监管关联交易，适度扩展了关联人的认定范围，并对关联交易披露及审议指标予以适当调整。

3、将现行的成交金额/净资产指标，调整为成交金额/总资产或市值。同时，将披露标准从0.5%下调至0.1%，将应当提交股东大会审议通过的标准从5%下调至1%。Page5第一部分《科创板股票上市规则》的制定思路二、更加重视经营信息的披露、更加重视风险提示科创企业应当结合公司所属新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保或生物强化行业信息披露医药等高新技术和战略新兴行业特点，通过定期报告和临时公告，披露行业发展状况及技术趋势、公司经营模式及核心竞争力、研发团队和研发投入等重要信息。特别规定方面，强调了公司

4、进入新行业或主营业务发生变更的专项披露要求。突出经营风险披露针对科创类上市公司日常经营过程中可能遭遇的重大经营风险，提出相应的披露要求。具体包括未盈利公司的风险披露要求、业绩大幅下滑公司的风险披露要求、知识产权与重大诉讼仲裁等重大风险披露要求。此外，还要求上市公司在年度报告和临时公告中披露其他可能对公司行业核心竞争力和持续经营能力产生重大不利影响的风险事项。增加股权质押高风险近年来，上市公司控股股东股权质押风险频频爆发，对上市公司控制权、日常经营活动以及情形的披露股票二级市场交易可能产生严重负面影响。针对

5、这一情况，《上市规则》在第九章应当披露的其他重大事项中，单设股份质押一节，对质押事项的信息披露进行明确要求。Page6第一部分《科创板股票上市规则》的制定思路三、坚决防范通过信息披露炒作股价自愿性上市公司和相关信息披露义务人认为相关信息可能影响公司股票交易价格或者有助于投资者决策，但不属于本规则要求披露的信息，可以自愿披露。审慎性上市公司和相关信息披露义务人自愿披露信息，应当审慎、客观，不得利用该等信息不当影响公司股票交易价格、从事内幕交易或者其他违法违规行为。一致性上市公司和相关信息披露义务人披露信息

6、的，在发生类似事件时，应当按照同一标准予以披露，避免选择性信息披露。Page7第一部分《科创板股票上市规则》的制定思路四、增加信息披露弹性，规则更灵活、更友好调整适用上市公司和相关信息披露义务人适用本所相关信息披露要求，可能导致其难以反映经营活动的实际情况、难以符合行业监管要求或者公司注册地有关规定的，可以向本所申请调整适用，但是应当说明原因和替代方案，并聘请律师事务所出具法律意见。媒体报道澄清上市公司和相关信息披露义务人应当密切关注公共媒体关于公司的重大报道、市场传闻（以下统称传闻）。相关传闻可能对投

7、资决策或者公司股票交易产生较大影响的，公司应当及时核实，并视情况披露或者澄清。新闻发布披露要求上市公司和相关信息披露义务人不得以新闻发布或者答记者问等其他形式代替信息披露或泄露未公开重大信息。上市公司和相关信息披露义务人确有需要的，可以在非交易时段通过新闻发布会、媒体专访、公司网站、网络自媒体等方式对外发布应披露的信息，但公司应当于下一交易时段开始前披露相关公告。Page8《科创板股票上市规则》总则、股票上市与交易•第一章总则•第二章股票上市与交易大股东、董监高、保荐•第三章持续督导人•第四章内部治理•

8、第五章信息披露一般规定上市公司信息披露事项•第六章定期报告•第七章应当披露的交易•第八章应当披露的行业信息和经营风险•第九章应当披露的其他重大事项•第十章股权激励•第十一章重大资产重组•第十二章退市•第十三章红筹企业和境内外事项的协调罚则和附则•第十四章日常监管和违反本规则的处理•第十五-十六章释义和附则Page9第二部分信息披露一般规定Page10第二部分信息披露一般规定一、信息披露基本原则（1/2）1、重大性原则5.1