市值管理大宗交易融资

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1、行业报告市值管理&大宗交易融资业务2013年1月一、业务模式要点：信托计划投资范围及限制：可以100%投资某一单只股票，包括短期大宗交易套利或者长期市值管理。ST除外（劣后+中间）：优先=1：2。劣后级出资取决投资范围，长期市值管理不低于25%，短期大宗交易套利不低于15%劣后级可以通过恒生系统直接网上交易设平仓线，净值0.9融资方/其他信托计划信托计划委托人信托公司大宗交易认购劣后级/融资方中间级/种子基金优先级/信托资金池发行管理信托产品：投资顾问建议二、业务操作流程1信托公司尽职调查2签署合同文本《信托合同》3认购缴款4交易操作流

2、程一周内完成二、业务操作流程——尽调清单融资方尽调的主要文件清单-公司1公司营业执照、组织机构代码证复印件2公司股东情况、以往经营历史、目前主要业务的经营情况3法人代表身份证复印件及证明5公司章程、验资报告（最新，含设立、历次增资）6最近三年经审计的财务报告、最近一期财务报表融资方尽调的主要文件清单-个人1身份证2资产证明3简历（包括投资经验）三、案例分析要素要素内容融资方×××（个人，实际上为大股东代言人）劣后规模3000万融资规模9000万融资期限1年标的股票银基发展总成本11%年化平仓线净值0.9银基发展—大股东市值管理三、案例分

3、析一阶段方案：创新投资提供1：3配资1）融资方将3000万出资作为保证金支付到创新投资账户；2）创新投资提供9000万资金；3）创新投资持有期限内，融资方可以向创新投资下达交易指令，对净值1.1以上的部分进行买卖操作二阶段方案：机构业务总部设计发行3000：1000：8000的结构化信托产品，接盘创新投资的持仓1）华宝信托发行信托产品，并提供8000万优先级资金；2）融资方需要提供3000万过桥，认购该信托计划劣后级3）种子基金认购该信托计划1000万中间级三、案例分析案例启发：有资产并购、增发等题材的上市公司控股股东多半有类似市值管理

4、需求绑定控股股东操作，否则市场风险较大衍生应用本产品还可用于大宗交易回购融资需求，较同类型融资产品融资比例高四、与投行合作投行有丰富的项目资源机构业务部有丰富的渠道、资金来源，以及方案设计能力