财务管理习题及案例分析试卷

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1、财务管理习题及分析案例一、计算分析题1.ABC公司19×1年有关财务数据如下：　　项目金额占销售额的百分比流动资产140035％长期资产260065％资产合计4000短期借款600无稳定关系应付账款40010％长期负债1000无稳定关系实收资本1200无稳定关系留存收益800无稳定关系负债及权益合计4000销售额4000100％净利2005％现金股利60要求：假设该公司实收资本一直保持不变，计算回答以下互不相关的4个问题(1)假设19×2年计划销售收入为5000万元，需补充多少外部融资(保持目前股利支付率，销售净利率和资产周

2、转率不变)(2)假设19×2年不能增加借款，也不能发行新股，预计其可实现的销售增长率(保持其它比率不变)(3)保持目前的全部财务比率，明年可实现的销售额是多少?(4)若股利支付率为零，销售净利率提高到6％，目标销售额为4500万，需筹集补充多少外部融资(保持其它财务比率不变)2.企业上年末的资产负债表(简表)如下：单位：万元　项目期末数项目期末数流动资产合计240短期借款46　　应付票据18　　应付账款25长期投资净额3预提费用67　　流动负债合计7固定资产合计65长期负债合计96无形资产及其他资产12股本32　　资本公积9

3、0　　留存收益35　　股东权益合计192资产总计320负债和股东权益总计32012根据历史资料考察，销售收入与流动资产、固定资产、应付票据、应付账款和预提费用等项目成正比。企业上年度销售收入4000万元，实现净利100万元，支付股利60万元。预计下年度销售收入5000万元，销售净利率增长10%，股利支付率与上年度相同。要求：(1)采用销售百分比法预测外部融资额；(2)计算外部融资销售增长比；(3)预测企业的内部融资增长率和可持续增长率；(4)如果预计下年度通货膨胀率为5%，假设其他因素不变，企业需再追加多少外部融资额？(5)

4、假设其他条件不变，预计厂年度销售净利率与上年度相同，董事会提议提高股利支付率10%以稳定股价。如果可从外部融资20万元，你认为是否可行？3.某公司是一家上市公司，相关资料如下：资料一：2009年12月31日的资产负债表如下：单位：万元资产金额负债及所有者权益金额货币资金10000短期借款3750应收账款6250应付账款11250存货15000预收账款7500固定资产20000应付债券7500无形资产250股本15000留存收益6500资产合计51500负债及所有者权益合计51500该公司2009年的营业收入为62500万元，

5、营业净利率为8％，股利支付率为50％。资料二：经测算，2010年该公司营业收入将达到80000万元，营业净利率和股利支付率不变，无形资产也不相应增加。经分析，流动资产项目与流动负债（短期借款除外）随营业收入同比例增减。资料三：该公司2010年有一项固定资产投资计划，投资额为2600万元，各年预计净现金流量为NCF0=－2600万元，NCF1－4=400万元，NCF5－9=500万元，NCF10=600万元，该公司设定的折现率为10％。资料四：该公司决定于2010年1月1日公开发行债券，面值1000万元，票面利率10％，期限为

6、10年，每年年末付息。公司确定的发行价为1200万元，筹资费率为2％。假设该公司适用的所得税率为25％。要求：（1）根据资料一、二、三计算：①2009年年末变动资产占营业收入的百分比；②2009年年末变动负债占营业收入的百分比；③2010年需要增加的资金数额；④2010年对外筹资数额。（2）根据资料三计算固定资产投资项目的净现值。　（3）根据资料四计算2010年发行债券的资金成本。4.F公司为一上市公司，有关资料如下：资料一：2008年度的营业收入（销售收入）为10000万元，销售净利为1500万元,支付的现金股利为500万

7、元。2009年的目标营业收入增长率为100％，且销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25％。根据销售额比率法计算的2008年年末资产、负债各项目占销售收入的比重数据如下表所示：12资产占销售收入％负债占销售收入％现金10应付账款20应收账款15存货20其他项目不变动其他项目不变动资料二：2009年年初该公司以970元/张的价格新发行每张面值1000元、4年期、票面利息率为5％、每年年末付息的公司债券。假定发行时的市场利息率为6％，发行费率忽略不计。部分时间价值系数如下：i(P/S,i,4)(P/A,i,4)

8、5%0.8233.5466%0.7923.465要求：（1）根据资料一运用销售百分法预测该公司2009年的外部融资额；　（2）根据资料一及资料二计算下列指标；　　①发行时每张公司债券的内在价值；　　②新发行公司债券的资本成本。5.企业2000年末的资产负债表（简表）如下（单位：万元）：资产