化工产业调研

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1、化工行业调研目录化工行业概况化工产业类型化工行业动态分析中海油简述中海油---惠州炼油分公司化工行业概况经历了金融危机之后，2010年欧美国家经济复苏前景仍不明朗，但国内的化工行业表现向好并得到了恢复，上市公司营业收入出现小幅上升，净利润也在逐步提高。化工行业包含：化工、炼油、石化、冶金、能源、轻工、医药、环保和军工等部门从事工程设计、技术开发、生产技术管理和科学研究等方面的行业。化工行业的子行业较多，下游产品主要是：与农业相关的化肥农药子行业，与家电纺织服装业相关的聚氨酯化纤子行业，与房地产相关的两碱，与汽车相关的塑料橡胶等。化工行业概述客观环境化工行业走势2010年化肥农药

2、板块走势2010年化学新材料（主要为聚氨酯）和化纤走势2010年两碱走势2010年塑料橡胶走势资料来源：财通证券研究所2010年，化工行业的各子行业走势分化十分明显，化肥农药板块中的钾肥和磷肥表现较为强劲；聚氨酯和化纤类的走势强于沪深300；两碱则基本跟随沪深300，塑料走势最为强烈。2008年受金融危机的影响，化工行业的营业收入有所下降，如图所示，但从09年，尤其是2010年，化工行业景气度回升比较明显，甚至前三季度营业总收入就已经超过2009年的全年水平，同比增长高达60%左右，2010年的净利润累计前三季度基本与去年全年持平。行业净利润率水平也基本已经恢复到经济危机前水平

3、。表明化工行业的发展水平在逐步平稳的回升。化工行业上市公司营业收入单位：亿元单位：%化工产业类型原料初加工中间体衍生物延伸产品金属矿石钒、钛、硅铁、钡、铂锶其它矿石硫酸铜硫酸锍铵复合肥磷矿磷酸磷肥硝酸盐硝酸硝铵钾盐钾肥盐烧碱纯碱氯气盐酸聚氯乙烯天然气氮气合成氨氮肥甲烷甲醇EDC/VCMPVC乙烯氧化物乙二醇苯乙烯聚苯乙烯/环氧树脂醋酸乙烯聚乙烯醇乙烯PE丙烷丙烯丙烯腈ABS/丙烯酸纤维丙烯酸丙烯酸酯环氧丙烷聚氨酯丁烷丁二烯PP原油石脑油苯环己酮/异丙基苯尼龙汽油甲苯MDI/TDI聚氨酯乙苯柴油二甲苯PTA聚酯EG石墨/碳黑轮胎润滑油基础化工产业拓扑结构上游产业（石油组分）石油勘

4、探、开采油品润滑油能源中游产业（基础油及原料/有机中间体）乙烯苯苯的衍生物苯乙烯助剂等下游产业精细化学品/高分子材料）有机硅化学品水处理技术及水处理剂油田化学品特种腊制品通用塑料工程塑料聚氨酯1、石油化工2、基础化工3、化学化纤化工行业划分为三大类石油化工化工产业类型---石油化工产品流程图柴油煤油重整汽油乙烯裂解装置芳烃抽提乙烯丙烯原油常减压蒸馏石脑油重质馏分油混合碳4丁二烯碳五纯苯甲苯混合二甲苯直链烷烃催化裂化装置液化气燃料油柴油汽油燃料气衍生物上游中游（基础油及原料）化工产业类型下游产业产品种类无机化工原料化学矿有机化工原料塑料原料橡胶原料树脂医药原料、中间体石油及制品化

5、工助剂食品添加剂饲料添加剂化学试剂催化剂玻璃油墨肥料农药生物化工塑料制品塑料建材橡胶制品日用化学品聚氨脂胶粘剂化学纤维染料、涂料、颜料香料、香精合成药品塑胶类两碱类化纤类农药类随着我国经济持续快速发展，作为基础化工产品的烧碱需求仍会保持在较高水平。未来三年，我国烧碱需求量将以每年8%～10%的增长率增长。1998-2008年我国工程塑料需求的年复合增长22.2%，2008年表观消费量约203万吨；预计未来五年年均增长10.2%，2013年需求将达300万吨。图7国内化肥产业消费情况我国进口化肥呈明显下滑态势，此与我国钾肥产量不断增长有关；从出口结构上讲，主要出口产品为氮肥和碳酸

6、氢二铵从出口国家来讲，东盟、印度和孟加拉国为主要出口市场从以上分析可以看到，目前我国氮肥、磷肥呈现明显的过剩现象，是化肥出口中占比最高的产品，钾肥自给率不断提高，未来有望满足本国需求化工产业类型---石油化工之精细化工石油化工之精细化工涂料类化妆品类表面活性剂类染料类农药类醇酸树脂类醇酸树脂漆类乳液及乳胶涂料类其他合成树脂涂料类膏类香水类香粉类毛发类口腔卫生用品发泡活性剂消泡活性剂乳化活性剂洗涤活性剂酸性染料活性染料分散染料阳离子染料还原染料杀虫剂杀菌剂除草剂植物生长调节剂（下游产业）化工行业动态分析政策风险：出口退税下降对化工行业有影响；欧盟第2076/2002号法规发布后，

7、将对中国农药出口和农产品出口产生较大影响。市场风险：由于我国化工行业普遍竞争力较弱，因此国外化工企业的加入必然对我国化工行业带来强劲的冲击。经营风险：生产原料价格上涨，部分原料短缺，将导致下游企业成本上涨。技术风险：科研投入太大。行业及上下游运行情况运行特点我国石油和化工行业经济形势发展良好，市场销售活跃主要产品变动橡胶市场，天然橡胶价格季节性走低；因为原油价格持续攀升，以及需求更为旺盛，合成橡胶货紧价扬；化肥市场一路高歌猛进；有机原料市场大部分产品价格上扬存在问题1、市场供大于求局面依然存