不对称信息经济学

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1、不对称信息经济学1.不对称信息：是指交易双方各自拥有对方所不知道的私人信息。2.不对称信息经济学的两个研究角度：1）从不对称信息发生的时间2）从不对称信息的内容不对称信息经济学不对称信息经济学的主要研究模型：1.逆向选择模型。2.信号传递模型。3.信息删别模型。4.隐藏行动的道德风险。5.隐藏信息的道德风险。逆向选择与信号传递一.逆向选择的例子：1.柠檬市场情况2.信贷市场上的配给制度。二.信号传递的含义：指拥有信息优势的一方提供信号的传递。1.斯彭斯的劳动力市场模型。信号传递一.信号传递的基本原理：H：高能力者L：低能力者Ch=1Cl=3第一种情况：完全信息则WL

2、=1WH=3第二种情况：不完全信息W=3PH=W-CH=3-1=2PL=W-CL=3-3=0信号传递与信号传递相关的一些例子：1.市场进入博弈。2.广告的信号传递作用。信息删别信息删别均衡存在的前提条件：1.所有在市场上可以选择的雇佣合作中，没有一个会给顾主带来预期的损失的。2.市场之外没有可以带来正利润的雇佣合同，即所有雇佣合同都已经考虑。道德风险与委托代理理论一.道德风险的存在与影响。二.委托代理理论。1.委托代理人的起源。2.委托代理关系与委托代理问题。3.规范的委托代理理论。4.代理成本理论。委托代理关系1.委托人与代理人签订合同，代理人以委托人的名义来承担

3、和完成一些事情，作为报酬，委托人给予代理人一定的收入。2.委托人无法完全观察到或完全证实代理人的行为。3.委托人可以通过观察结果来推测代理人的真实行动。4.委托人和代理人的目标可能并不一致。委托代理关系的几种良好情况1.如果委托人有完全的理性。2.如果委托人与代理人不存在信息不对称的情况。3.如果委托人没有机会主义动机，完全忠诚。4.如果两者的目标函数完全相同。代理成本代理成本来源于管理人员不是企业的完全所有者。代理成本有：1.委托人的监督成本。2.代理人的担保成本。3.剩余损失。代理人的激励机制一.激励机制设计的含义。1.固定工资制度。2.激励工资制度。表现/环境

4、运气好运气坏工作不努力3010工作努力6030代理人的激励制度激励分为：物质激励与精神激励物质激励包括：短期激励与长期激励短期激励：包括激励工资制度与效率工资制度。非物质激励：人们的物质需求得到满足后，精神需求将成为新的激励因素。激励工资制度的问题1.经理比股东更加厌恶风险，但是激励工资却把经理推到一个风险更大的环境中。2.如果经理的责任涉及多个方面任务，经理将可能忽略不会得到奖励的工作任务。3.业绩考核时间的长短问题，将会影响到经理在长期与短期工作中的不同追求。代理人的约束机制代理人的约束机制一般分为两方面：1.内部约束机制：经营决策制度。财务控制制度。内部监督制

5、度。保证金制度。2.外部约束机制：产品市场的约束。资本市场的约束。经理市场的约束。