美国安然公司破产案

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1、维普资讯http://www.cqvip.com据一些西方分析家分析，安然公司作为一家在40多个国家和地区开展业务的大公司，为保持其高速增长、实现庞大投资计划，急需大量低成本的资金。为此，必须获得信用评级机构较高的信用评级，以获取大量的投资。而为维持较高的评级，资产负债表上就不能有过多的债务。于是，安然公司就在报表上做了少报债务的文章。由于SEC对关联交易的披露要求不够严密和准确，因此安然公司得以通过一系列与无需详细披露的内部人进行的关联交易来筹措资金和开展业务。这些交易所筹措的资金并不列入财务报表，但实

2、现的利润却被计入。而一旦出现亏损，这些交易就势必会浮出水面。结果也正是这样。尽管安然公司提交SEC的例行报表中基本上没有提及这些衍生的交易，在年报披露时对与那些内部人的关美国系能以含糊笼统的方式应付过去。但当安然公司进行的这些关联交易失败、亏损出现，大量的债务问题也就随即暴露。豢然蓟磁寨安然公司(ENRON)是美国能源千亿美元(2001年前9个月的经营年1O月中上旬每股35到40美元业巨头，成立于1985年，总部收入就达到1396．9亿美元)，全球左右的水平。因此，在安然事件发生设在得克萨斯州的休斯敦。该

3、公司员工逾2万人，属于当之无愧的能之前，安然公司非但没有像大多数曾经不仅是全美最大的电力和天然源巨人。公司那样受到“9．11”影响，而且属气销售和交易商，而且也提供各种安然公司是纽约证券交易所的于少数能够逆市上扬，受到投资者能源产品、宽频服务，以及金融和风上市公司，在2001年1O月15日之青睐的避险类股票。险管理服务，拥有近七百亿美元资前，安然公司普通股的52周最高价但是，安然公司事件的发生使产，经营据点遍布全世界。拥有两万是84．88美元每股，最低价也有25得情况发生了急剧的变化。五千英里位在美国的天

4、然气管线，美元朋殳。在“9．11”之后，虽然美国2001年1O月16日股市收盘范围从德州跨及加州、中西部和佛股市一度大幅下跌，但因为安然公之后，安然公司发布了第三季度财罗里达州：电力工厂则遍及印度、加司是大型能源公司，属于投资者心务报告，虽然该季度的经营收入较勒比亚、拉丁美洲、土耳其、意大利目中风险较小的防御型股票，在上一年第三季度增长了59％，达到及波兰：一万八千英里宽频光纤网“9．11”后安然公司的股价不仅没了476亿美元，但是令投资者大跌路除了铺设在美国各大城市，还遍有受到大盘的拖累，相反却从每股眼

5、镜的是，安然公司居然一次性冲及欧洲及东京。每年经营收入超过25美元左右低位一路走高，到2001销了高达1O．1亿美元的税后投资70Chinastorage&transportmagazine20089维普资讯http://www.cqvip.com坏账，这笔巨额的坏账冲销不仅抵LJM合伙时最初投资不到300万2001年10月25日，安然公司消了安然公司在该季度的所有经营美元。同日，安然公司董事会召开紧动用了约30亿美元银行信用额度，盈利，而且造成了6．18亿美元的净急会议，就美国证监会的查询进行以提高公司

6、的财务水平和增强流动损失(折合0．84美元／股)。更令投讨论。性。据称安然公司将用其中-I1分资者震惊的是，在这笔坏账冲销中2001年10月22日，安然公司来回购价值18．5亿美元的短期商有3500万美元是由安然公司与两向投资者公开承认，美国证监会已业票据。同时，信用评级机构也就安家名为“LJMCAYMANLP”和经和安然公司进行了接触，开始着然公司事件做出反映，FITCH宣布“LJM2CO—INVESTMENTLP”手调查安然公司所存在的关联交易将重新评估安然公司的信用等级并的有限合伙(下称“LJM合伙

7、”)之问题，特别是安然公司与安然公司有可能做出降级决定，而标准普尔间的套期交易所造成的，而这两家的首席财务官法斯特先生所经营和则宣布将安然公司的信用前景从LJM合伙直到今年7月一直是由安控制的LJM合伙之间的关联交易。“稳定”调低至“负面”。对安然公然公司公司的首席财务官法斯特安然公司的董事长兼首席执行官雷司来说，一旦信用等级降到可投资(AndrewS．Fastow)所经营和控先生(KennethLay)宣布，安然公司级别以下，会立即造成数十亿美元制的。在稍后举行的与证券分析师将全力配合证监会的调查以尽快

8、消债务提前到期。讨论季度财务报告的电话会议上，除投资者对关联交易问题的疑虑。2001年10月28日，安然公司面对证券分析师们的质询，安然公消息发布之后，安然公司股价应声的发言人承认公司正在与银行进行司又进一步承认，由于法斯特先生下挫20％，当天损失近40亿美元接触，寻求获得10到20亿美元的的LJM合伙所投资的一家结构融的市值。额外信用额度支持。10月29日，穆资实体与安然公司之间所进行的一2001年1O月23日，安然公司迪l