期货投资论文

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1、湖北工业大学本科生非闭卷考试（课程论文）我国股指期货市场发展现状与趋势展望杨课程名称期货投资学考试方式课程作业姓名杨磊学号1110200214专业电气信息类成绩指导教师丁文斌学习时间：2013年3月至2013年6月我国股指期货市场发展现状与趋势展望摘要：进入二十一世纪后，随着我国及世界金融业的迅速发展和壮大，期货投资开始为我们所熟知。股指期货实质上是金融的一种衍生物，即为了尽量规避风险的保证金交易，它的显著特征就是具有杠杆效应。但也正是由于期货带来的差价和杠杆效应，由此产生了巨大的经济效益，并对实体经济产生了巨大

2、影响。然而作为全球第二大经济体，期货投资变成了我们不得不战胜的领域。关键词：股指期货发展问题一、期货投资的产生和发展期货是顺应社会发展的一种自然产物，是人们从以前自给自足的自然经济，发展到现在的各种物质商品频繁交易的市场经济所必不可少的一种交易形式。从期货的刚刚萌芽，到今天对市场产生的巨大效益可以看出，期货发挥着越来越大的市场作用。1.1期货的产生及作用随着人们生活水平的提高，及对各种物质的需求越来越多，商人们为了避免由供货周期及时间产生的差价，他们彼此之间签订的未来合同就是期货的雏形。这种早期的期货交易，极大的

3、稳定了市场，稳定了物价，从而吸引了更多的人开始从事商业，由此促进了经济的迅速发展。1.2现代股指期货的发展股指期货是金融的一种衍生品，随着金融体系的壮大，期货投资也显得越来越重要，由于其杠杆效应，使其成为暴利的行业，所以吸引了很多人投资，但也有很多人因为期货投资血本无归。期货是交易双方约定在未来某一时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量资产的交易形式，他可以促进商品交易，激活市场，同时也影响物价，产生市场动荡，对现代社会及人们生活都产生了影响。二、我国股指期货股指期货即股票价格指数期货，是指以股价指数为标价

4、物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标价指数的买卖。目前主要的股指期货合约有S&P500股指期货、恒生股指期货等，我国推出的首个股指期货合约为沪深300股指期货。2.1我国指期货的特点。股指期货是衡量各种股票平均价格变动水平的无形的指数。一般商品和其他金融期货合约的价格是以合约自身价值为基础形成的，而股指期货合约的价格是股指点数乘以人为规定的每点价格形成的，股指期货合约到期后，合约持有人只需交付或收取到期日股票指数与合约成交指数差额所对应的现金即可了结交易。2.

5、2股指期货价格的波动。从整个股市的层面看，经济周期影响着股指期货的价格。由于股指期货的价格是基于现货市场股市而形成的，而股市大盘变动又受经济周期的影响，因此，随着经济周期的变化，股指期货的价格也会出现上涨和下跌的行情。期货合约的多空供求关系仍然是影响股指期货价格的一大因素。股指期货本身没有具体的实物资产相对应，因此，它的价格变化受期货市场合约供求关系的影响很大。当空头供大于求时，期货合约价格下跌；反之，当多头供大于求时，期货合约价格就上升。三、我国股指期货发展与现状期货市场的产生是商品经济发展的产物，是市场从低级

6、到高级发育的必然过程，是现货市场的补充，是市场体系的重要组成部分，但是，我国期货市场的创立过程并不顺利。3.1我国期货发展阶段我国期货市场产生于八十年代的改革开放。它经历了短短三四年的“期货热”，就开始了长达六年的治理整顿，最后直到到现在期货的恢复与发展阶段。应该说，期货市场是中国改期的“早产儿”，有着明显的先天不足，同时也承担了部分改革的成本3.2我国期货市场存在的问题交易主体单一。货市场与国外期货市场相比，发展层次单薄，期货市场持续发展动力不足。究其原因在于：我国期货市场不是由现货商根据自身发展需要自发组织起

7、来的，现货市场的不发达导致期货市场在合约质量标准和交割环节存在一定的成本，生产者直接进入期货市场特别是农产品期货市场进行套期保值交易不够广泛。交易品种少，成本高。我期货市场品种结构单一的现状，主要是由于落后的品种推出机制，因是在当时的中国金融市场上，主要的金融价格还不是完全的市场决定的价格。我国期货市场上交易成本过高，主要由于期货交易所交易成本过高。交易所交易成本与交易所体制有关。各交易所热衷于交易所的豪华，其房产投资成为期货交易成本的主要组成部分；期货交易所追求利润和税收，交易所会员的意见对交易所并无约束力监管

8、模式不适应期货市场发展趋势。我国期货市场监管方式以行政手段为主，证监会在代表政府实施监管的过程中，一方面缺少对行业发展的宏观决策权，另一方面又对行业内部管理又过于宽泛，过于微观；监管法规以限制性规定为主，严重阻碍期货市场的良性发展。相应的法律法规主要考虑的是如何管住市场，而没有考虑如何鼓励交易、发展市场，发挥期货市场的经济功能，使期货市场发展空间受到极大限制，造成了严重的