银广夏—造假系统

《银广夏—造假系统》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、银广夏“造假系统工程”2009-09-1814:17资本市场，从来不乏神话，但请您千万留神，神话的背后往往就是陷阱。蓝田如此，银广夏也是如此……　打开股票软件，翻出000557日K线，把图形缩小，再缩小……发现了什么没有？是的，你会看到，银广夏这只股票，在1999年末到2002年之间，有着一段传奇般的表演。而在当时，很多买入银广夏的股民后来都倾家荡产。那么，当时究竟发生了什么呢？在此，我们将为您回放当年的那段往事……银广夏的业绩神话　　据了解，1994年6月17日，广夏（银川）实业股份有限责任公司以“银广夏A”的名字在深圳交易所上市。但上市以后，银广夏每年均在为维持10％的净资产收益率奔忙。　

2、　银广夏业绩的奇迹性转折，是从1998年发端的。这一年，银广夏传出了来自天津的“好消息”。银广夏1994年在天津成立了控股子公司天津保洁制品有限公司。保洁公司曾经在1996年通过德国西•伊利斯公司（C.ILLES＆CO.）进口了一套泵式牙膏生产设备，这是可查的银广夏与西•伊利斯公司最早的往来；此后，银广夏又从西•伊利斯公司处订购了一套由德国伍德公司（KruppUhde）生产的500立升×3二氧化碳超临界萃取设备。这是传奇的起点。　　1998年，天津广夏接到了来自德国诚信贸易公司的第一张订单。其时，保洁公司已于1997年12月31日更名为天津广夏（集团）有限公司（下称天津广夏）。银广夏当年10月

3、19日发布的公告称，天津广夏与德国诚信公司签订出口供货协议，天津广夏将每年向这家德国公司提供二氧化碳超临界萃取技术所生产的蛋黄卵磷脂50吨，及桂皮精油、桂皮含油树脂和生姜精油、生姜含油树脂产品80吨，金额超过5000万马克。　　几个月之后，1999年6月19日，在郑州召开的全国农业产业化龙头企业研讨会上，当时的银广夏董事局主席陈川这样讲述这单合同的暴利内涵：　　“……德国诚信公司于1999年6月12日一次订货总价达5610万马克。6月26日，一艘载着天津广夏第一批农产品萃取产品的货轮起锚离港，远航德国。这第一批产品出口，竟获利7000多万元！”　　1999年，银广夏利润总额1.58亿元，其中7

4、6％即来自于天津广夏（据张吉生一次内部讲话）。随后，银广夏公告，将再从德国进口两条800立升萃取生产线，后又将计划升级为两条1500立升×3和一条3500立升×3的生产线。计划中的生产能力是天津广夏现有生产能力的13倍之多！一时间，市场为其展现的暴利前景而沸腾。　　在1999年年报公布前夕，2000年2月14日，陈川在北京突然遇疾去世，终年61岁。根据银广夏公告披露，死因是“突发性心肌梗塞”。　　创始人陈川的去世，并未使银广夏2000年梦幻之旅受到丝毫影响。在2月17日进行的董事会改选中，张吉生继任董事会主席，时任天津广夏董事长兼总经理的李有强升任公司总裁。随后银广夏公布了1999年年报，每股

5、盈利0.51元，并实行公司历史上首次10转赠10的分红方案。　　从1999年12月30日至2000年4月19日不到半年间，银广夏从13.97元涨至35.83元，于2000年12月29日完全填权并创下37.99元新高，折合为除权前的价格75.98元，较一年前启动时的价位上涨440％。2001年3月，银广夏公布了2000年年报，在股本扩大一倍的情况下，每股收益增长超过60％，达到每股0.827元，盈利能力之强，令人咋舌。　　利润绝大部分来自天津广夏：银广夏全年主营业务收入9.1亿元，净利润4.18亿元。银广夏2000年1月19日公告称，当年天津广夏向德国诚信公司“出口”1.1亿马克的姜精油、桂皮油

6、、卵磷脂等“萃取产品”。　　2001年4月2日，审计其财务报表的深圳中天勤会计师事务所发来函件称，当年追加定单补充合同共计2.1亿马克，2000年度实际执行合同金额为1.8亿马克（约合7.2亿元人民币）。如果按照1999年度年报提供的萃取产品利润率（销售收入23971万元，业务利润15892万元，利润率66％）推算，天津广夏2000年度创造的利润将达到4.7亿元。　　更恢宏的利润前景在前头。3月，银广夏再度公告，德国诚信公司已经和银广夏签下了连续三年、每年20亿元人民币的总协议。以此推算，2001年银广夏的每股收益将达到2至3元，这将使银广夏成为“两市业绩最好市盈率却最低的股票”。银广夏传奇达

7、到了顶峰。2001年6月18日：银广夏宣布，一条1500立升×3二氧化碳超临界萃取生产线已在安徽省芜湖市建成。在更早些时候，银广夏董事局主席张吉生预测，未来三年内每年业绩连续翻番“不成问题”……　　与银广夏业绩神话对应的，自然就是股价神话。在那一年，银广夏是最热门股票，一度被称为中国第一牛股。但是并不是所有人都为之目眩。证券行业内部，相信银广夏神话的人并没有想像的那么多：一位基金经理说：“（银广夏