财务报表分析自考(II)

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1、第七章企业盈利能力分析本章主要介绍了盈利能力的比率分析方法和评价，从考试题型来看，客观题和主观题目都会考核，主观题考点是盈利能力指标的计算和简要分析。本章重点难点：反映盈利能力指标的计算与应用，每股收益的计算与应用以及影响企业能力的各项因素的理解。第一节　盈利能力分析概述盈利能力又称为获利能力，是指企业赚取利润的能力，它是企业持续经营和发展的保证.一、企业盈利能力的含义1.企业盈利能力的含义盈利能力：是指企业获得盈利的能力，是决定企业最终盈利状况的根本因素，受到企业管理者、投资人和潜在投资人、债权人以及政府的他们关注。2.盈利能力

2、分析的目的（1）从企业管理者角度：盈利能力影响企业管理人员的升迁、收入；也是管理者发现问题，改进管理方法的突破口，（2）从投资人和潜在投资人的角度：他们的收益是来自企业的股息、红利和转让股票产生的资本利得。（3）从企业债权人角度：定期的利息支付以及到期的还本都必须以企业经营获得利润来保障。（4）从政府的角度看：企业赚取利润是其缴纳税款的基础，利润多则缴纳的税款多，利润少则缴纳的税款少。3.盈利能力的相对性盈利能力是一个相对概念，不能仅仅凭企业获得利润的多少来判断其盈利能力的大小，因为企业利润水平还受到企业规模、行业水平等要素的影响

3、。所以应该用利润率指标而非利润的绝对数量来衡量盈利能力计算出来的利润率应该与行业平均水平相比较总的来说，利润率越高，企业盈利能力越强；利润率越低，企业盈利能力弱。二、盈利能力分析的内容在进行盈利能力分析时主要有三种方法：1.盈利能力的比率分析2.盈利能力的趋势分析3.盈利能力的结构分析第二节　与投资有关的盈利能力分析-7个比率一、投资资金的界定方法一个企业投入资金通常包括：流动负债、长期负债、优先股权益和普通股权益。究竟选择哪些资金作为计量投资报酬的基数，要视分析主体和分析目的而定，常见的投入资金范畴包括：1.全部资金――范围最大

4、的投入资金，是指企业资产负债表上的各种形式存在的资产总额，包括债权人和股东投资的全部资金，以此为基数，可以衡量企业整体业绩。2.权益资金――指所有者权益，即企业股东所提供的资金。以净资产为基数衡量盈利能力比较符合股东的利益。3.长期资金――包括所有者权益和长期负债，可以摒除流动负债因数量剧烈变动对指标结果的影响，各期数据之间的可比性更强。如果投入资金在该期内，投入资金发生了改变，应该用该期间可利用的平均资金来计算。由于投入资本的不同，相应的与投资有关的盈利能力指标包括总资产收益率、净资产收益率、长期资金收益率。【例题单选】为了衡量

5、企业整体业绩，应选择（　）作为计量投资报酬的基数A.长期资金B.流动负债C.全部资金D.权益资金答案：C二、总资产收益率1.含义与计算公式总资产收益率也称为资产利润率、资产收益率，是企业净利润与总资产平均余额的比率，该指标反映了全部资产的收益率。总资产收益率＝净利润/总资产平均余额×100%总资产平均余额＝（期初总资产＋期末总资产）/2一般情况下，企业的经营者可将资产收益率与借入资金成本率进行比较决定企业是否要负债经营。2.总资产收益率的表现形式（1）以净利润作为收益（2）以税前息后利润作为收益总资产收益率＝（净利润＋所得税）/总

6、资产平均余额×100%（3）以税后息前利润作为收益总资产收益率＝（净利润＋利息）/总资产平均余额×100%（4）以企业的息税前利润为收益：总资产收益率＝（净利润＋利息+所得税）/总资产平均余额×100%3.总资产收益率的分析（1）纵向分析：将本期总资产收益率与前期水平相比，衡量企业总资产收益率的变动趋势。（2）横向分析：与行业平均水平或行业内最高水平相比，衡量该企业在行业中的地位。（例题7－1）（四）总资产收益率的分解及影响因素说明影响总资产收益率的因素主要是销售净利率和总资产周转率销售净利率反映了企业控制成本费用的能力。　　总资

7、产周转率反映企业运用资产获取销售收入的能力。从以上两个因素对总资产收益率的作用过程看，总资产周转率是基础。因为一般情况下，企业应在现有资产规模下创造尽可能多的收入，在所创造收入基础上尽可能控制成本费用来提高总资产收益率。注意：企业处于不同时期和属于不同行业，提高总资产收益率的突破口也有不同。①若企业产品处于市场竞争非常激烈的时期，可选择通过提高总资产周转率来提高总资产收益率。②若企业处于扩大规模时期，可选择通过降低成本费用提高销售净利率来达到提高总资产收益率的目的。③固定资产比例较高的重工业，主要通过提高销售净利率来提高总资产收益

8、率④固定资产比例较低的零售企业，主要通过加强总资产周转率来提高总资产收益率。【例题·多选】关于总资产收益率的正确说法有（　）A.固定资产比重较高的重工业，主要通过提高资产周转率来提高总资产收益率。B.固定资产比例较低的零售企业，主要通过加强总资产周