关于我国商业银行不良资产证券化的运用研究

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1、关于我国商业银行不良资产证券化的运用研究文/陆顺陆岷峰在市场化程度不断提高和影响经济发展不确定因素增多的大背景下，商业银行不良资产管理已经从认可度零容忍颠覆性地变为直面2%左右不良率的现实。中国经济新常态催生经济增长速度的快换档，经济结构的再平衡，经济增长动力的大转换、，同步改变着商业银行不良资产的演变态势与阶段特征。区别于历史上的不良资产，现实中商业银行的不良资产新常态特征突出，其多是在商业银行自主决策环境下形成，并且随着经济质态的变化具备长期存在的可能性。新形势下，化解商业银行的不良资产除了通过核销、打包出售等传统手段外，更多的是要依靠市场经济手段进行化解。事实上，不良资产证券化国际

2、上早有先例，将不良资产通过直接融资市场出售给债权人，可以提高商业银行持续经营的现金流，为债权人通过直接融资谋得相对较高的收益回报。然而，中国商业银行不良资产形成的金融生态圈与国外又有所不同，立足中国经济新常态，清扫制度与法律障碍，探求中国特色不良资产证券化发展对策，并以技术推广与运用十分必要。一、导言二、文献综述当前，国际金融危机纵深未见底，全球经济在缓慢复苏理论界定上，刘博逸等学者指出资产证券化是指将缺乏流中延续低速增长的态势，中国渐入经济增长速度换挡期、结构动性但能够产生可预见的稳定现金流资产，通过一定的结构安调整阵痛期和前期刺激政策消化期“三期叠加”的理性平稳轨排，对资产中风险与收

3、益要素进行分离与重组，进而转换成为道，但此前历经政策刺激的信贷大投放与利润高增长背后隐藏可在金融市场上可出售和流通证券的过程；而不良资产证券化的金融不确性持续发酵蔓延。各种矛盾和问题相互交织的经济并不以资产优良为前提，而是以不良资产卖方与投资者实现利新常态催生金融生态圈的新常态，以不良贷款额增加、不良贷益平衡为前提。李华详学者指出商业银行不良资产证券化是款率上升、信贷增速放缓等为表征的信贷风险凸显和释放成为通过商业银行的资产管理公司（AMC）购买银行的不良债权，商业银行不可回避的系列问题，也是经济新常态中金融生态圈进行债务重组、超额担保以及债转股等手段，发行以未来收上的一个负面产物。究其

4、根本，本轮商业银行不良资产根植于益为支持的证券，以解决银行不良资产的问题。实现手段上，市场化，其化解方法再通过行政手段已不现实，在市场环境武魏巍学者认为不良资产证券化（NPAS）概括为将未来可以走向成熟的背景下，通过市场化手段有效拓展不良资产证券化产生现金流的不良贷款进行证券化处理，具体包括不良贷款渠道，是适应商业银行化解不良资产而产生的市场化工具。虽（NPL)、准履约贷款（SPL）、重组贷款、不良债券和抵债资然不良资产证券化在国外已有成熟做法与可借鉴经验，但中国产的证券化。资产证券化的探索仍在路上，而经济新环境、新速度又不允许由于中国商业银行不良资产绝对规模庞大、成因复杂、危照搬归抄国

5、外现成做法，因此，必须根据中国商业银行新业态害性也高，处理不良资产手段和方式的受多种因素约束，利用与新结构，以新思维与新制度构建中国商业银行不良资产的证证券化方式化解商业银行的巨额不良资产必要且可行。李华强券化新模式，激发商业银行资产质量管理新动力。因此，不良调因为不良资产证券化市场特性强，利于中国商业银行进行资资产证券化是中国商业银行转型发展中不可逾越的重要研究课产负债比例管理，保证商业银行经营管理的安全性、流动性和题。收益性；同时，不良资产证券化以信用增级的方式与国际资本64BUSINESSRESEARCH2015-06企业研究市场高效接轨，开辟了外资利用的新渠道。庞明等学者在对国金

6、融新生态环境中，清扫制度与法律障碍，融入资本思维与股外商业银行不良资产证券化实践的研究中得出资产证券化作为权思维，探求中国特色不良资产证券化发展对策，并以技术推结构融资手段，在提高资产流动性、有效配置资源等方面具有广与运用。无可替代的优势，是金融危机时期高效化解商业银行体系不良资产的有效手段，是降低金融运行风险的理性选择。三、不良资产证券化是最有效市场化手段追溯不良资产证券化的演变与发展历史，20世纪70年代发端美国，后在意大利、韩国、日本广泛灵活运用，以解决商业1.不良资产危及商业银行生命底线银行体系内积淀的不良资产。宾融学者对美国资产证券化研究资产的真实价值决定未来经济利益，强调资产

7、质量管理是后总结后到美国最初的实践是成立重组信托公司（RTC）专门国际商业银行会计准则对资产负债管理的基本要求。经济新常负责管理、处置经营失败的储贷会及其资产和负债，在完善的态环境下，经济下行与利率市场化对商业银行资产质量施加双配套法律制度下，依靠发达的资本市场发行20多项规模超过重压力，体系内积淀的不良资产直接决定期综合经营绩效，不140亿美元的证券化项目，成功处理747家储贷会不良资产。良资产的有效化解成为中国商业银行业转型发展