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1、储蓄国债的定义 储蓄国债(也称电子式国债)是政府面向个人投资者发行、以吸收个人储蓄资金为目的,满足长期储蓄性投资需求的不可流通记名国债品种.电子储蓄国债就是以电子方式记录债权的储蓄国债品种.与传统的储蓄国债相比较,电子储蓄国债的品种更丰富,购买更便捷,利率也更灵活.由于其不可交易性,决定了任何时候都不会有资本利得.这一点与现有的凭证式国债相同,主要是鼓励投资者持有到期. 根据近期财政部和中国人民银行联合颁发的《储蓄国债(电子式)代销试点管理办法(试行)》,在储蓄国债试点期间,先行推出固定利率固定期限和固定利率变
2、动期限两个品种.财政部在试点期间首推的电子储蓄国债品种,将与目前的凭证式国债接近,以便于投资者的认知,其期限主要为2年、3年、5年、7年、10年,最短不短于2年,最长为15年. 储蓄国债的特点 1.针对个人投资者.认购对象仅限境内中国公民,不向机构投资者发行,同时设立了单个账户单期购买上限,充分考虑并保护了个人投资者特别是中小投资者的利益; 2.不可流通性.采用实名制,不可流通转让; 3.采用电子方式记录债权.有专门的计算机系统用于记录和管理投资人的债权,免去了投资者保管纸质债权凭证的麻烦,债权查询方便
3、; 4.收益安全稳定.由财政部发行并负责还本付息,票面利率在发行时就已确定(不随市场利率或者储蓄利率的变化而变化),免缴利息税,适合低风险偏好的投资者; 5.鼓励持有到期.储蓄国债(电子式)设有最低持有期限,在持满最低期限后方可办理提前兑取,并被扣除部分利息,同时要支付相应手续费; 6.手续简化.省去了兑付手续,本金或者利息到期直接转入投资人资金账户; 7.付息方式较为多样.设计了按年支付利息的品种,适合个人投资者存本取息的投资习惯 储蓄国债(电子式)采用现代信息技术成果,充分体现了以人为本的设计理
4、念和与时俱进的时代特征.在未来一段时期内,财政部将会同中国人民银行,根据时代发展和投资者需求变化,不断完善相关制度,扩大试点范围,推出新的品种,增加新的购买渠道,提高服务水平,力争将储蓄国债(电子式)发展成为老百姓最欢迎的投资品种之一. 储蓄国债和凭证式国债的区别 凭证式国债是财政部于1994年推出的,主要面向个人投资者销售的国债品种,这种国债要在"凭证式国债收款凭证"上记载购买人的姓名、发行利率、购买金额等内容. 储蓄国债在西方国家已有多年历史,它是财政部为满足个人长期储蓄性投资需求,较多偏重储蓄功能而
5、设计发行的一种国债.目前国际上以美国的储蓄国债为代表,它是美国财政部面向其国内个人投资者发行的一种长期凭证式国债. 目前我国的凭证式国债,一般是通过获得承销团资格的商业银行下属营业网点和邮政储蓄部门,面向社会发行.在发行期内,投资者在这些机构营业网点购买.身为承销团成员的商业银行采取包销的方式向社会销售,先向财政部就其包销额度交款,然后再发行凭证式国债. 而美国的储蓄国债由全美获得财政部授权的政府部门,和数量超过4万家的金融机构进行发行和兑付.个人投资者可以"随时随地"通过金融机构的柜台交易(如财政部的国债局、银
6、行、储蓄和贷款协会等)、工资的自动扣除计划、在互联网上直接交易等各种便利方式购买. 从发行期限和兑付、流通方式来看,我国的凭证式国债只有2年、3年、5年期这3种中期国债,可以记名、可以挂失,但不能上市流通.投资者购买后如需变现,可以到原购买网点提前兑取,除偿还本金外,还可按实际持有天数及相应的利率档次计付利息. 而储蓄国债的期限一般较长,可以满足个人长期储蓄性投资的需求.例如美国的储蓄国债一般为10-30年期的长期国债,分为I、EE、HH这3个系列,也不可以流通转让.而且对于提前兑付有一定的罚息规定,规定必须持有
7、债券期限超过6个月后才能提前兑取,若持有期超过5年,投资者可以获得截至当时的全部收益,无任何损失.投资者需变现时,可以到任何代理机构办理提前兑付.储蓄国债的兑付款项逐级划付,最后由财政部直接付款,因此没有本金风险. 在利率的确定和计息方式上,我国的凭证式国债是根据同期限商业银行储蓄存款利率来确定,一般稍高于同期限储蓄存款税后收益率,发行时都是按面值平价发行.采取单利的计息方式,利率在债券存续期内是不变的,到期一次还本付息. 美国的储蓄国债利率根据市场化的基准利率确定,发行时分平价发行和贴现发行,票息确定比较市场化
8、.债券以复利计息且在存续期内定期浮动,有助于投资者规避利率风险. 另外,我国的凭证式国债利息收入免收所得税.而美国的储蓄国债利息收入免缴州和地方所得税,但不免联邦所得税. 储蓄国债:国债新宠与未来国债 储蓄国债是指财政部在国内发行、通过商业银行面向个人投资者销售的、以电子方式记录债权的、不可流通的人民
