买信托,别指望有人托

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1、房子被限购了，股市七零八落，黄金跌得失了光彩，理财产品收益不高，信托理财产品吸引了越来越多手中持有较多现金的投资者。但近日，天津一位投资者50万元购买信托理财亏去一半老本的消息披露后，众多投资者疑惑：信托也会亏成这样？　　信托理财绝不是“宝大祥”，虽然业内还未出现不能兑付的融资类信托产品，但已经有不能按时兑付展期的信托产品。对于投资者而言，动辄数十万元乃至上百万元的信托理财一旦有亏，将痛彻肺腑。如何防范风险？日前采访了南方财富网高级理财分析师陈兵。　　降低门槛吸引市场　　相关统计数据表明，信托理财产品虽然已经不在银行柜面堂而皇之销售，但是信托理财市场却阔步发展，市场上，信托公司达上百家，每年

2、发行产品上千个。其迅猛发展与跑赢CPI大有关系。一般而言，融资类信托产品一年期的预期年化收益率在6%－7.5%，2年期的在8.5%，3年期的可超过10%，远远高于一般的银行理财产品，至于银行定存利息更是望尘莫及。　　以往信托理财产品是高贵产品，起点资金一般要300万元，这个门槛把绝大多数投资者拦在门外。随着信托产品的发行规模扩大，资金的门槛有所降低，起点资金门槛为100万元，很多投资者在家族内部进行集资，两三家资金集合就能团购信托理财产品，以50万元计，购买一年期理财产品的年化收益率在4.9%左右，50万元可获2.45万元，但购买一年期的信托理财产品，年化收益率在7.5%左右，可获收益3.7

3、5万元，增加收益超50%。一些第三方理财机构还设计出TOT基金，收购信托投资人需要转让的信托产品，进行拆分后卖给其他投资者，起点资金只要50万元甚至30万元，这使得以往“高贵”的信托产品有望进入平民时代。　　而信托理财行业至今还奉行的“刚性兑付”的潜规则，则让很多投资者自以为买信托比买银行理财产品还要保险，自有信托公司和银行帮自己托底。通俗来说，刚性兑付就是信托产品到期后，信托公司必须分配给投资者本金以及收益，当信托计划出现不能如期兑付或兑付困难时，信托公司需要兜底处理，若产品在银行代销，往往信托公司还会拉上银行一起托底。虽然我国并没有哪项法律条文规定信托公司进行刚性兑付，但长期操作下来的行

4、业潜规则却让投资者吃了“定心丸”，因此众多资金不算雄厚的普通投资者开始希望到信托市场分一杯羹。　　探查风险多管齐下　　陈兵认为，呼吁取消“刚性兑付”不成文行规的呼声正越来越大，未来信托投资定会由投资者自负风险。　　目前每年发行的信托理财产品已有上千个，“市场哪有这么多优质公司需要融资？因此，不少信托理财项目是经过包装的。”有关专家提醒，购买信托产品前，投资者亟须借一双慧眼考察信托产品的风险陷阱。　　理财师陈兵介绍，投资者可从以下几个方面把控风险：　　一是看信托项目主体，选择品牌企业发行的项目会大幅减少投资风险。比如万达集团前不久发行的信托产品，预期年化收益率达7.5%。其集团本身实力雄厚，投

5、资范围涉及多个行业，购买他们的信托贷款项目，风险就比较可控。目前，有些信托理财产品还是应谨慎对待切莫随意购买的，如投资于证券交易和艺术品等小众市场的。　　二是看担保方式，有实体担保，信用担保和连带责任担保等。实体担保是以土地、房产、设备进行担保的，主要看抵押物的情况、兑现难度等。如是母公司或关联公司信用担保，则要看母公司或关联公司的资产、经营状况和信用评级等。还有一种是担保公司担保，投资者要注意查看担保公司的实力能否承受信托项目的发行规模，有些小担保公司注册资金有限，担不起这个责任。　　三是考察信托公司的资质，其风控水平与盈利能力非常重要，这方面可供查询的渠道不少。目前信托公司在选择代理产品

6、时会进行审核，风险过高的信托产品往往不在优质信托公司选择之列，所以选择优质的信托公司也能够控制一定风险。　　四是看收益率，这是最简单的判断信托风险的方法。收益与风险成正比，一些信托产品的预期年化收益率高达15%甚至更多，可想而知融资方要赚取多大的利润才能偿清贷款。投资者可以从几个方面来判断信托产品的风险性，一是资金投向，一般情况下，投资于在建或筹建类房地产项目风险较高，但预期收益也相对较高；而投资于市政基础设施建设等政府支持的信托项目或一些优质企业的流动资金等风险性较低，但预期收益相对较低。当前，年化收益率在6%-7.5%风险可控，8%以上的年化收益率则应谨慎出手。但即便是政府支持的基建项目

7、信托，投资者也需要进行判别：如果该项目属政府工程项目外包，又没有直接的财政预算安排，则主要看融资方实力及项目收益情况。　　银行管卖不管保本　　目前，购买信托理财产品有三个渠道，一是信托公司的直销渠道；二是第三方理财机构，比如诺亚理财等，也可以从券商那儿购买；三是银行。信托产品不能在银行柜台购买，遇到有实力和意向的客户，银行会让专业理财人员提供咨询，之后在银行提供代销服务。　　三种购买渠道中，相对而言笔者更推荐