201210供求与均衡

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1、第七章货币供求与均衡本章主要内容：1.货币需求的相关知识和理论2.货币供给的相关知识和理论3.货币均衡的理论第一节货币需求本节要掌握的主要内容：1.货币需求的含义及其影响因素2.货币需求的相关理论第一节货币需求一、(一)货币需求的含义货币需求是指社会各部门在既定的收入或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的数量。1、货币需求分析宏观与微观角度货币需求的宏观分析，即从一个国家的社会总体出发，强调货币作为交易工具的职能，在分析市场供求、收入及财富指标的变化上，探讨一国需要多少货币才能满足经济发展对货币的需求。货币需求的微观分

2、析，是从社会经济个体出发，分析各部门（个人、企业等）的持币动机和持币行为，研究一个社会经济单位在既定的收入水平、利率水平和其他经济条件下，所需要持有的货币量。2、名义货币需求与实际货币需求名义货币需求是指社会各经济部门所持有的货币单位的数量。实际货币需求则是指名义货币数量在扣除了通货膨胀因素之后的实际货币购买力，它等于名义货币需求除以物价水平。（二）货币需求的影响因素金1、收入状况收入水平的高低与货币需求成正比人们取得收入的时间间隔与货币需求成正比金2.、市场利率（r）市场利率决定人们持有货币的机会成本市场利率影响人们对

3、未来的预期而改变资产持有形式的选择3、信用的发达程度4、消费倾向5、货币流通速度(V)6、社会商品可供量7、一般物价水平(p)8、人们的预期和偏好二、马克思的货币需求理论马克思货币需求理论的假设条件；Pg.232马克思的货币必要量公式；执行流通手段职能的货币量=商品价格总额/同名货币流通次数对马克思货币需求理论的评价纸币流通条件下货币量与价格之间的关系三、传统货币数量论的货币需求理论货币数量论的基本观点:Pg.234(一)费雪的现金交易说---认为一国的物价水平决定于三个因素：流通中的货币数量M流通货币的效率即货币流通速

4、度V商品交易数量T交易方程式。MV=PT－＞M＝PT/V短期内V是常数，T是稳定的，价格水平的变动仅源于货币数量的变动。故名义收入的交易水平决定了人们的货币需求。即结论为：货币需求仅为收入的函数，利率对货币需求没有影响。（二）剑桥学派的现金余额说（马歇尔、庇古、罗伯逊）---从个人资产选择的角度分析决定货币需求的因素。前提：货币持有量的限制因素Pg.235剑桥方程式：M=kPYM货币需求量K名义收入（PY）中以货币形式持有部分的比例P一般物价水平Y总产量PY是名义收入，可以体现在多种资产形式上，货币只是其中一种结论：货币

5、需求是名义收入的比率为K的部分，K的大小取决于持有货币的机会成本，或者说取决于其他类型金融资产的预期收益率。(隐含利率影响货币需求。从形式上来看，费雪的交易方程式和剑桥方程式相同，但从公式内涵的经济意义角度来看，二者是有本质区别的。现金余额说开创了四种分析货币需求的方法：Pg.236四、(一)凯恩斯的货币需求理论---流动性偏好理论。Pg.237这种需求有三种动机决定：交易动机、预防动机和投机动机。货币需求函数为：M1=L1（Y）；M2=L2（r）；M=M1+M2交易性货币需求是收入的增函数。投机性货币需求是利率的减函数

6、。提出了“流动性陷阱”凯恩斯的《通论》发表以后，在西方经济学界引起了强烈的反响，被称为“凯恩斯革命”。其理论流行于西方各国并引起了众多的信奉者，形成了所谓的“凯恩斯学派”。1、鲍莫尔的存货模型鲍莫尔（W.J.Baumol）的存货模型是对凯恩斯交易动机的货币需求理论的发展。根据凯恩斯的理论，交易动机的货币需求只是收入的函数，而与利率无关。鲍莫尔则通过分析，发现即使是交易动机的货币需求，也同样是利率的函数，而且同样是利率的递减函数。提出了著名的平方根公式。（二）对凯恩斯货币需求理论的发展导读导读：鲍莫尔认为人们持有的用作交易

7、媒介的现金，同企业持有存货一样，也有成本，由于现金是无利息收入的，持有现金就要放弃利息收入，这种放弃的利息收入就是持有现金的机会成本。因此，人们总是在保证正常交易需要的前提下，尽量减少现金持有，寻找最低的现金持有量。2、托宾的资产选择理论托宾的资产选择理论是对凯恩斯投机动机的货币需求理论的发展。风险性资产　安全性资产资产组合最优原理/托宾模型托宾的资产选择理论不仅得出了投机性货币需求与利率呈反向变动关系的结论，而且还通过人们资产组合的选择和调整行为，解释了货币与其他各种金融资产同时被人们所持有的现象。●三种投资者:风险中

8、立者、回避者、爱好者●“不要把鸡蛋放在一个篮子里”导读导读根据凯恩斯的理论，在同一时间，人们要么持有货币，要么持有债券。究竟持有货币还是持有债券，则决定于市场利率的高低及由此而引起的人们对未来利率变动的预期。若市场利率高，从而预期利率下降，则持有债券；反之，若市场利率低，从而预期利率上升，则持有货币。凯恩斯的这一理论