8月10日-8月14日

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1、JINRUIINDEXFUTURESWEEKLY8月10日-8月14日2009年第76期分析师王富宣电话：0755-83005270Email:wangfx@jrqh.com.cn摘要：n上周公布的7月信贷数据出现环比巨幅下降，使得微调的担忧进一步加深，同时也使得前期市场上扬的主要驱动力-流动性的预期出现变化，另外，7月宏观数据并未超出市场预期，这使得市场在流动性驱动减弱的同时未能及时转到业绩驱动上来，进而市场选择了连续调整，个股呈现普跌态势。沪深300指数报收于3344.46点，下跌5.92%，成交萎缩三

2、成。n上周仿真市场未能延续前一周强于现指的独立走势，跟随现指出现调整，整体成交和持仓均出现一定放大，基差和价差走势继续显现出强于现指的特征。技术上看，主力合约0912跌破5周均线，考虑到现指走势存在中期调整压力，操作上可适量建立空头头寸。n在宏观经济未出现超预期和估值较高的背景下，过于充裕流动性预期的改变加速了市场获利回吐的压力。目录：l上周市场回顾l本周市场展望l沪深300指数深度资料l一周国内市场资讯l周边市场动态l机构观点提炼另外，近期消息面上，扩容的压力较为明显，短期资金面面临着压力。技术上看，市场

3、中期调整格局基本确立，从调整幅度三分之一来看，上证指数调整目标位可能会在2800点附近，但从此次调整态势来看，调整可能会持续一段时间，至少对估值消化的压力可能要延续到半年报披露尾声的8月底。上周市场回顾(2009-8-10～2009-8-14)现货市场上周沪深300指数延续调整走势，报收于3344.46点，下跌5.92%，成交萎缩三成。从一周行情来看，上周公布的7月信贷数据出现环比巨幅下降，使得微调的担忧进一步加深，同时也使得前期市场上扬的主要驱动力-流动性的预期出现变化，另外，7月宏观数据并未超出市场预期

4、，这使得市场在流动性驱动减弱的同时未能及时转到业绩驱动上来，进而市场选择了连续调整，个股呈现普跌态势。技术上看，收盘点位跌破了10周均线以及M头走势，市场中期调整的格局基本确立，考虑到部分权重板块仍有继续调整需要，本周市场将延续振荡调整格局。沪深300周K线图沪深300一周分时走势图数据解读上周沪深300创连续回落，市场多空情绪发生转变，抛压继续增大。沪深300指数交易数据列表（2009-8-10～2009-8-14）HS300开盘收盘涨/跌幅%成交量（亿元）一周35543344-5.926039周一355

5、43544-0.31265周二354435560.33953周三35123397-4.471318周四33973440-2.371235周五34403344-2.81265期货市场上周HS300指数收出中阴线，仿真市场未能延续前一周强于现指的独立走势，跟随现指出现调整，整体成交和持仓均出现一定放大，基差和价差走势继续显现出强于现指的特征。技术上看，主力合约0912跌破5周均线，考虑到现指走势存在中期调整压力，操作上可适量建立空头头寸。数据解读上周仿真市场跟随现指出现调整，成交和持仓均出现放大。交易数据列表（

6、2009-8-10～2009-8-14）股指期货开盘收盘涨/跌成交量较上周持仓量较上周IF090836703416-5.6424677313303113447-35IF090937453505-4.76187871-6077634633-2033IF091237803612-4.17375798107343329974106IF100337923600-4.6111346730347116968750912周K线图0912一周分时走势图本周市场展望上周市场出现连续调整，量能出现明显萎缩，市场多空发生转变。随

7、着7月份信贷出现环比巨幅回落，市场对微调的担忧进一步加深，同时也使得前期市场上扬的主要驱动力-流动性的预期出现变化。在宏观经济未出现超预期和估值较高的背景下，过于充裕流动性预期的改变加速了市场获利回吐的压力。近期消息面上，扩容的压力较为明显，新股密集发行、深圳创业板、上海国际板、红筹股的回归、港股ＥＴＦ以及再融资等。而短期内招行拟配股融资不少于150亿，引发市场对同样都存在核心资本充足率不足的银其他行股进行再融资的担忧，加之近期新股密集发行，短期资金面面临着压力。技术上看，市场中期调整格局基本确立，从调整幅

8、度三份之一来看，上证指数调整目标位可能会在2800点附近，但从此次调整态势来看，调整可能会持续一段时间，至少对估值消化的压力可能要到此轮半年报接近尾声的8月底。沪深300指数深度资料十大权重股表现股票代码股票简称权重(%)所属行业收盘涨跌%600036招商银行3.52300金融17.26-4601328交通银行3.26300金融9.26-8.41601318中国平安2.87300金融52.62-7.2660003