金融政策与经济发展

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1、第十一章金融政策与经济发展一、发展中国家的金融系统与金融政策（一）金融系统的含义：金融系统包括各种相互联系的正规和非正规的金融机构，是交易金融资产和发生金融业务的市场的总称。金融系统的构成包括：中央银行----核心、监管部门商业银行----主体保险公司、信托投资银行、开发银行以及证券市场等。（二）金融系统的功能：1。提供货币和货币供给2。动员和分配储蓄资金的媒介3。分散和转移风险4。稳定经济的手段（三）金融系统的发展对经济发展的意义：金融系统与经济发展息息相关。金融机制会加速经济增长，但如果金融系统被抑制或扭曲的话，会阻碍和破坏经济的发展。因此，应把金融系统的发

2、展放到经济发展战略的重要位置上。（四）发展中国家金融系统的特点：1。金融市场发育有限2。金融系统规模有限，不能形成一体化的服务网络3。投资过度集中在现代制造业部门，导致非正规金融体系出现4。金融机构具有一定垄断性（五）发展中国家金融政策的含义：1.金融政策的一般涵义：目的：促进经济增长和经济稳定工具：公开市场业务；法定存款准备金比率；再贴现率。金融政策影响经济发展的原理：货币供给量利率投资和需求经济发展2.发展中国家金融政策的含义：发展中国家的金融政策不仅包括利用货币政策对经济进行调节；同时还应包括范围更广泛的设法扩大金融规模，发展货币市场、资本市场，建立健全金

3、融机构等问题。即：金融政策包括所有影响金融系统的发展、发育、运行、经营效率、多样化的措施。（六）发展中国家不重视金融系统、金融政策的原因1。发展中国家受凯恩斯经济学影响较大——凯恩斯经济学主要强调财政政策的有效性2。有自身商品经济落后的原因——货币化程度低，货币政策的影响很有限3。实行固定汇率制度，造成货币政策部分或全部失效二、发展中国家的通货膨胀问题（一）发展中国家曾存在比发达国家严重的通货膨胀问题1987—1989年通货膨胀率巴西阿根廷玻利维亚通胀率733%1711%2033%（二）发展中国家通货膨胀原因分析：表层原因：（1）政府开支日益庞大发展支出外债利息

4、军费开支（2）个人消费膨胀严重人口增长及城市化发达国家的示范效应工资增长呈现“刚性”（3）追求高速度，投资膨胀深层原因：（1）在庞大的失业大军和较高的通货膨胀之间，发展中国家宁愿选择后者（2）一些发展中国家把通货膨胀当成了国家税收的工具（3）认为通货膨胀可以使企业产生“货币幻觉”，从而刺激投资菲利普斯曲线认为通货膨胀和失业之间存在一种替代关系。当通货膨胀受到控制时，就会存在比较高的失业率；当通胀率较高时，就会出现较低的失业率。(通胀率）U（失业率）PP0（三）高通胀和名义利率上限使发展中国家实际利率变为负值名义利率是银行对存款和贷款所要的利率实际利率=名义利率

5、-通胀率三、肤浅的和深化的金融发展战略（一）自我资金融通与金融系统的发展自我资金融通：也叫自源性资金融通，指单纯依靠日常储蓄或家庭储蓄，以解决投资的资金需要的资金融通方式。（二）肤浅的金融发展战略：1.含义：肤浅的金融发展战略：指在一些发展中国家对金融系统施加的旨在鼓励而不是妨碍投资的一系列限制措施，其结果却影响了金融系统发展的情况。2.主要表现：是利率的上限限制。①影响人们购置金融资产的热情，使金融系统的实际增长停步不前，规模缩小。②同时，由于实际利率为负，使得信贷资金的供给减少，需求增加，导致非价格信贷配给，整个经济承受效率损失。③金融机构失去进行风险投资的

6、诱因和勇气，抑制了创新活动。④肤浅的金融发展战略使流动性金融资产与国内生产总值的比率长期不能增长或增长很慢。⑤肤浅的金融发展战略不但会是金融系统的实际规模缩小，也会因为投资资源的配置失当而阻碍收入与就业的增长。3.肤浅的金融发展战略（利率限制）对经济活动的影响（三）深化的金融发展战略：1.含义：深化的金融发展战略：指发展中国家通过执行使实际利率朝着正值方向发展的一系列政策措施，力图促进金融系统实际规模的增长，扩大金融系统提供投资性贷款的能力。它的实质在于执行使实际利率朝着正值方向发展的一系列政策和措施：一是金融当局取消对名义利率上限的限制，二是采取措施控制通货膨

7、胀，或是两者结合。核心是放松管制，实行利率市场化。2、深化的金融发展战略对经济活动的影响（1）通货膨胀将受到控制变得温和。储户将购置金融资产，在国外的资金也将会流到国内，投资者将容易得到借款。（2）金融系统支持对全社会有益的投资项目的能力扩大。风险投资也获得了动力和诱因。由于可贷投资源增加，发展前景也随之改观。3.实施金融深化的措施对策：第一，要把金融体制改革放在首位，理解金融改革与经济发展之间的内在联系第二，金融体制改革的内容与方向是：实现银行经营管理体制的转变，引进竞争机制，实行企业化经营，减少人为干预第三，金融改革要有财政和税收改革与之相配套第四，要合理利

8、用外资韩国60年代金融改