通货膨胀货膨胀货膨胀

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1、第十一章通货膨胀与紧缩通货膨胀与紧缩通货膨胀与紧缩通货膨胀与紧缩通货膨胀与紧缩的效应通货膨胀与紧缩的概念、成因通货膨胀与通货紧缩的概念通货膨胀与通货紧缩在任何时空条件下都是一种货币现象。通货膨胀：一般物价水平持续上升。通货紧缩：一般物价水平持续下降。无论是通货膨胀还是通货紧缩都会破坏原有的商品、服务的比价关系，从而使社会各经济主体的利益出现重新调整。这种不确定性将影响到企业的投资决策和居民的消费行为，并不利于经济的成长。通货膨胀的效应影响收入分配：（1）收入从那些没有市场支配力、机构地位、法律能力以及（或）预见来保持他们的货币收入随着物价水平一并增加的集团，转向能够这样做的集团。

2、（2）收入从纳税人转移到政府。通常说通货膨胀有利于可变收入者而不利于固定收入者。影响资源分配：（1）阻碍储蓄流入金融资产.(2)可能会使大多数潜在投资项目减少吸引力。通常说通货膨胀有利于债务者而不利于债权者。通货紧缩的效应对投资的影响：通过影响投资成本和投资收益；通过资产价格变化。通货紧缩→实际利率↑→社会投资的实际成本↑→投资↓。通货紧缩→投资的预期收益↓→投资倾向↓。对消费的影响：有价格和收入两种效应。通货紧缩→物价↓→消费者预期将来的价格↓→推迟消费。所以价格效应使消费者缩减消费。通货紧缩→经济增幅↓→人们预期就业和收入↓→消费者消费↓。因此收入效应使消费水平缩减支出。对收

3、入再分配的影响：与通货膨胀刚好相反。需求拉上YASAD2AD1MS增加，AD右移MS减少，AD左移AD=C+I+GC↑、I↑→AD右移T↓→C↑→AD右移G↑→AD右移P成本推进YADAS1AS2生产成本↑→AS左移生产成本↓→AS右移工资↑→AS左移利润↑→AS左移预期通货膨胀→AS左移P总供求均衡——短期均衡总需求AD总供给AS总产出Y价格水平P总产出量的均衡价格的均衡总供求均衡——长期均衡（1）YPADAS1AS2AS3原来均衡的产出高于自然率水平条件下均衡的产出，总供给曲线左移Y1Y3P1P2总供求均衡——长期均衡（2）YPADAS3AS2AS1原来均衡的产出低于自然率水

4、平条件下均衡的产出，总供给曲线右移Y1Y3P3P1总需求曲线的位移AD1AD2AS1AS2PYY1Y2Y1`P1P2P1`Ms↑（↓）→AD右（左）移G↑（↓）→AD右（左）移T↑（↓）→AD左（右）移C↑（↓）→AD右（左）移I↑（↓）→AD右（左）移总供给曲线的位移AD1AS1AS2PYP1P2Y1Y2预期P↑（↓）→AS左（右）移工资↑（↓）→AS左（右）移与工资无关的生产成本↑（↓）→AS左（右）移小结货币政策、财政政策或微观经济主体的变动，能导致总需求曲线的位移。这种位移只在短期里影响产出，在长期里则不起作用。但是价格水平却会发生变化。预期通货膨胀率的变动、工人要求实际

5、工资或与工资无关的生产成本的变动，能导致总供给曲线的位移。这种位移只能在短期里影响产出和价格，在长期里则不起作用（假定总需求不变）。经济具有一种自我校正机制，它使经济能随时间的推移而回复到充分就业水平（自然失业率）。物价水平的持续上升只能发生在货币供应不断增加时PYAD1AD2AD3AD4AS1AS2AS3AS4P1P2P3P4货币供应不断增加的反应：结论：只要货币供应增加，这一过程就会继续，通货膨胀就会发生。财政政策不能独自引起通货膨胀PYAD1AD2AS1AS2P1P2政府支出的一次性增加的反应：结论：政府支出的一次性增长只会导致物价水平一次性上升，而不会引起物价水平的持续

6、上升。同理，财政的一次性减税的结果和政府支出的一次性增加是一样的。成本的增加不能独自引起通货膨胀AD1AS1AS2P1P2PY成本变动的净结果：价格水平回到了原来充分就业时的价格水平。即供给方面不可能是通货膨胀的根源。为什么会出现通货膨胀性的货币政策通货膨胀必备的条件是高货币增长率，但是货币增长率为什么高？就是通货膨胀性货币政策。那么，为什么要实行通货膨胀性货币政策，只有一个答案：就是为了达到其它目标（高的就业目标和持续高额的政府预算赤字）。高就业目标——成本推动AD1AD2AD3AD4AS1AS2AS3AS4PYP1P2P3P4以高就业为目标的主动政策，使总供给曲线由AS1位移

7、到AS2→产出量↓→失业↑→总需求曲线由AD1位移到AD2。依此类推。高就业目标——需求拉动YPAD1AD2AD3AD4AS1AS2AS3AS4P1P2P3P4以高就业为目标的主动政策使失业率目标低于自然失业率目标→制定总需求↑的政策→总需求曲线从AD1位移到AD2→失业率低于自然失业率水平→总供给曲线由AS1位移到AS2。依此类推。预算赤字通货膨胀性货币政策的又一可能根源。以货币创造来筹措资金以应付持续不断的赤字，将导致通货膨胀。不发达的政府债券市场；巨大的政府预算赤字规模；将