资产负债表分析(修改

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1、第二章资产负债表分析引子四川长虹电器股份有限公司，创立于1958年的长虹，厂址位于四川绵阳，1988年改制而设立为股份有限公司。1994年上市。该公司拥有12个支柱产业，是一家集数字电视、空调、冰箱、IT、通讯、数码、网络、电源、商用系统电子、小家电等产业研发、生产、销售为一体的多元化、综合型跨国企业集团。截止2005年，长虹品牌价值已跃升至398.61亿元，荣膺世界品牌500强行列。赞同理由：1、该公司自上市以来公司总资产呈逐年上升趋势，从一个默默无闻的小公司发展成为中国最大的彩电厂家；2、该公司的股权权益为130亿元，负债只有40亿元，具有雄厚的财务实力；3。该公司流动资产占总

2、资产的比率在70%左右，具有很强的流动性，变现能力很强；反对理由：1、近年来，该存货一直高居不下，其金额在70亿左右，占总资产的比重维持在40%上下；2、应收账款呈逐年上涨趋势，其金额高达46亿元，占总资产的20%以上，而且其速度增长超过了主营业务收入增长率；3、关联方资金占用明显，金额较大，占应收账款的1/3左右；4、公司按照应收账款的账龄提取坏账准备，但一年内的应收账款、关联方应收账款、应收票据等不提准备。按应收账款总额计算，其计提比率0.3%，其主要竞争对手平均为10%左右；应收账款转账周期为89天，而竞争对手平均为56天。5、同主要竞争对手相比，该公司存货跌价准备提取比率适

3、中，但该公司存货比重较高，存货周转率为1.2此，远远低于主要竞争对手的平均存货周转率2次的水平；学习目标：通过本章学习，使学生掌握资产负债表分析的基本方法和基本内容。具体包括：1、掌握资产负债表分析评价的思路，掌握资产负债表的分析方法，能够熟练运用水平分析法、垂直分析法编制资产负债表分析表；2、掌握单项资产、负债和所有者权益的质量分析方法，能够对公司的主要资产负债表项目进行较全面的分析。第一节资产负债表整体分析一、整体分析的基本方法资产负债表水平分析法：概括了解资产、权益的变动情况，找出需要重点关注的项目；资产负债表垂直分析法项目20082007变动情况对总资产影响（%）变动额变动

4、（%）流动项目：货币资金交易性金融资产...11,480,40606,483,170123,6444997,236-123,64477.08-10012.74-0.31资产合计流动负债短期借款...表1：资产负债表水平分析表金额单位：人民币千元提供的主要信息：1、总体、类别和某一具体项目的变动情况；2、某一项目在资产负债表中的重要性；第一，分析总资产规模的变动状况及其各类、各项资产的变动状况，揭示出资产变动的主要方面，从总体上了解企业经过一段时期经营后资产的变动情况；第一眼，看公司总资产规模变动---实力的象征；第二眼，看资产结构的情况，即流动资产和非流动资产的变化；第二，发现变动

5、幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重点项目。1）变动幅度较大，特别是异常变动的项目。2）对总资产影响较大的资产项目。思考：以上表为例，你认为应该重点分析货币资产项目还是交易性金融资产项目？项目20082007变动情况对总资产影响（%）变动额变动（%）流动项目：货币资金交易性金融资产...11，480，40606,483,170123,6444997,236-123,64477.08-10012.74-0.31资产合计流动负债短期借款...第三，注意分析资产变动的合理性与效率性，尤其在企业内部财务分析时更要如此；取得资产的目的并不是单纯的占有资产，而是为了运用资产进行经营活动

6、以实现企业的目标。因此，此时需要借助企业产值、销售收入、利润和经营活动现金净流量等指标进行分析。如：固定资产占总资产的比重增长15%，但是，企业存货维持不变，企业销售收入只增长5%。请问固定资产变动的合理性与否？资产增加可能的导致的结果有：1）增产、增收、增利或增加经营活动现金净流量的同时增资，但增资幅度大于增产、增收、增利或增加经营活动现金净流量的幅度，表明企业利用资产效率下降，资产调整不合理；2）增产、增收、增利或增加经营活动现金净流量的同时增资，但增资幅度小，表明企业利用资产效率提高，形成了资金相对节约；3）增产、增收、增利或增加经营活动现金净流量的同时不增资，表明企业利用资

7、产效率提高，形成了资金相对节约；4）增产、增收、增利或增加经营活动现金净流量的同时减资，表明企业利用资产效率提高，形成了资金绝对节约和相对节约；第四，考察资产规模变动与股东权益总额变动的适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和安全性。主要分析资产的增加的原因主要是负债导致的，or投资者投资导致，还是经营活动的结果导致？关注资产负债表变动的深层次原因，即资产总额的变化是什么原因产生的？资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产固定资产...负债股本盈余公积未分配利润50