会计案例研究报告-5

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1、郑州百文股份有限公司财务案例研究分析报告一、公司情况简介　　郑州百文股份有限公司,是一家大型的商业批发企业。90年代上半期,郑百文经营情况一直不错。1996年,经中国证监会批准发行Ａ股,在上海证券交易所挂牌交易。1997年,主营业务规模和资产收益率等指标,在所有商业上市公司中排名第一,进入国内上市企业100强。  根据郑百文的利润表及利润分配表，1998年,郑百文亏损4.27亿元，在中国股市创下每股净亏2.54元的最高记录。 二、财务分析说明  依据提供的郑百文1998年度财务报告、会计师事务所审计报告,以及通过互联网

2、等其他公开渠道取得的有关郑百文1998年度的有关资料,对该公司进行财务分析。需要特别说明的是：1、审计报告说明  会计师出具拒绝发表意见的审计报告，其主要涉及的问题有四个方面：  （1）因郑百文“所属家电公司缺乏可信赖的内部控制制度、会计核算方法具有较大的随意性”,以及“无法取得必要的证据确认公司依据持续经营假定编制会计报表”而拒绝发表意见。(2）依据郑百文在1998年度财务报表附注2、3、4所示，审计报告认为无法对应收账款、其他应收款及预付账款等的债权收回可能性做出合理的估计。（3）郑百文1998年度借款利息未计入1

3、998年度财务费用，由于采用内部资金有偿使用的政策，公司存在抵消的内部资金占用费，由于无法取得充分的审计证据对应抵消金额予以确认，从而无法对上述未入账的借款利息对财务费用的影响程度做出合理的估计。⑷由于1998年公司经营规模出现大幅度缩减，并产生巨额亏损，主要财务指标显示其财务状况恶化，无法取得必要的证据确认贵公司依据持续经营假定编制会计报表的合理性。  2、会计制度说明郑百文在附注说明中对会计制度变更及合并范围变化的影响做了说明并列示了相关的报表，同时附注中未提及重大的财务变更事项。  3、分析视角说明一个企业经营恶

4、化有自身的原因，也有大环境的原因。根据本案例提供的资料，主要是通过财务角度，通过对偿债能力、盈利能力、营运能力及现金流量分析等方面对其经营及财务情况做出评价。4、主要研究的问题⑴ 基本财务比率的计算；⑵分析与评价该公司的财务状况⑶ 怎样理解待续经营假设？本案例对理解持续经营假设有何帮助？⑷分析本案例时，审计报告有何作用？三、相关问题的分析  1、基本财务比率及分析  ⑴偿债能力分析短期偿债能力指标：① 流动比率  97年：1.09，98年：0.94；②速动比率  97年：0.66，98年：0.77；③现金比率  97年

5、：0.29，98年：0.13；长期偿债能力指标：① 资产负债率97年：88.52%，98年97.43%；②净资产负债率97年：794.97%，98年：5269.66%；③已获利息倍数97年：12.68，98年：-2.94；从企业的短期偿债能力指标来看：企业一般要求流动比率为2、速动比率为1、而现金比率达到20%为佳，由于企业所属行业不同，环境不同，所以标准不尽相同。但如仅从短期偿债能力来看，98年比97年的水平略有下降，但指标水平尚可，尤其从现金比率来看，两年的水平基本在20%左右，说明企业的直接支付能力尚可；从企业的

6、长期偿债能力指标来看：企业一般要求资产负债率在50%左右，98年企业的资产负债率已高达97%，接近资不抵债，而报表的其他数据也表明企业已面临破产的危险；净资产负债率表明所有者权益对债权人利益的保证程度，一般认为该指标为100%较合适，从此项指标来看，该企业从97年开始已经形势恶化，而98年一年形势变化得更快，高达5269%的指标说明债权人的利益几乎无法保证；已获利息倍数可以测定企业用获取利润来承担支付利息的能力，已获利息倍数足够大，倍数足够大则企业有充足的能力偿付利息，与本企业历史比较，利用这一比率可以测试债权人投入资

7、本的风险，98年的已获利息倍数为负数，说明企业没有可能用获取的利润来偿付利息。⑵盈利能力分析①销售利润率97年：2.71%，98年：-75.91%；②成本费用利润率  97年：0.12%，98年：-13.06%；③总资产报酬率97年：3.58%，98年：-133.98%；④净资产收益率97年：37.23%，98年：-230.27%;如果仅从企业的盈利来看，97年到98年可能是企业的一个转折点，我们选定的四项指标在97年均为正值，表明企业在97年经营情况尚可。其实从一个关键性的上市公司指标来看，即前面提到过的每股收益-2

8、.54元已经充分反映了企业的目前状况。从销售利润率来看，该指标反映每一元销售收入带来的销售利润的多少，而从98年指标来看，指标为负值，无毛利，即企业销售的越多，企业将亏损得越严重，说明企业经营陷入困境；成本费用利润率反映对应每一元成本费用的利润总额的多少，亦为负值，反映企业经营成本费用的增加同样会带来利润的减少；而总资产报酬率和净