市场中哪些股票将会真正受益通胀预期

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1、市场中哪些股票将会真正受益通胀预期 近期市场对于通胀的预期越来越强烈，通胀预期之下的股票市场会不会上涨呢？目前也是众说纷纭，因为历史上遇此情况有过上涨也有过下跌。其实通胀预期与市场的涨跌关系在理论上并没有得到证实，市场趋势其实与所处位置有关，也就是与整个市场的估值预期有关。一般来说在一个经济实体的强劲发展过程中通胀是不可避免的，而很多上市公司会随着经济的快速增长而发展壮大起来，所以通胀对于股票市场总体而言是有助推作用的，但就中短期而言股票市场趋势仍然与市场的估值预期有关。那什么样的股票会真正受益呢？我们都知道通胀意味着涨价，似乎对上市公司来说都是好消

2、息，因为产品涨价了自然利润就上去了。但影响上市公司利润的因素有很多，比如原材料、劳动力等等，这些因素也同样会涨价，所以最终公司的利润是否会增长也并不是那么容易回答。根据较为集中的观点，通常通胀受益的行业主要集中于食品饮料、农业等行业，其中一些子行业如种子行业等可能更为受到市场关注，因此我们可以在其中进行选择。如果你是一个中长线的买家，除了关注通胀预期带来的概念性机会，要明白公司股价真正上涨的动力还是成长性。因此，仍应继续关注和持有价值被低估的成长股。7月通胀现高峰是猛虎还是纸虎？ 周三国家统计局公布的数据显示：7月CPI同比上涨3.3%，涨幅比上月扩

3、大0.4个百分点，环比上涨0.4%；PPI同比上涨4.8%，比上月回落1.6个百分点。笔者认为，7月CPI数据有可能是本轮通胀反弹的峰值，原因在于7月CPI数据3.3%中，去年通胀翘尾因素就占了2.2%，而真正的市场价格上涨因素仅占1.1%。与此同时，前几个月持续飙升的PPI数据先于CPI数据拐头向下，暗示着价格上涨的传导机制已弱化。再解析这1.1%的新涨价因素，食品价格上涨6.8%，对当月新涨价因素的贡献率达到70%左右，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨3.6%，服务项目价格上涨2.3%，可见食品涨价因素一马当先。但如果国内CPI统计口径与美

4、国CPI统计口径接轨，这1.1%的新涨价因素可能还会少掉一半。因为在CPI统计构成中，美国食物类及动力类所占权数比例仅有18.6%，而国内这两类损耗品所占权数比例则达36%以上。假如国内也应用美国核心CPI的概念，那么国内的CPI也就减少原先一半的内容了。事实上，美国核心CPI数据早已超过了2%，但美联储基准利率却仍维持在0—0.25%，负利率情形较国内有过之而无不及，两相比较国内通胀难言猛虎。回顾历史，2008年通胀高峰亦出现在7—8月间，而至当年四季度通胀预期则快速回落，今年情形可能也不例外。当通胀这只纸老虎被戳破时，A股反转态势亦将确立。（上海

5、证券报 姜韧）通胀预期下如何投资：长线机会在大消费板块 刚刚公布的7月CPI达3.3%，创出年内新高并再次超过3%的警戒线，通胀预期再度升温。未来是否会出现持续通胀？通胀预期将如何影响股市？怎样把握其中的投资机会？日前，瑞银证券中国首席经济学家汪涛、金元证券研究所所长沈彤和鹏华基金普天收益基金经理张卓做客《财经对话》，共同讨论市场热点话题。 □主持人王晶通胀预期不会居高不下中国证券报：去年以来，世界主要经济体实施的刺激政策使全球流动性较为宽松，而近期的气候异常及自然灾害又对全球的粮食供给产生严重影响，我国7月份居民消费价格指数CPI再一次突破3%的警

6、戒线，下半年CPI会否回落？未来是否会出现持续通胀？汪涛：从全球来看，我觉得持续通胀的风险是非常小的，就目前而言，全球几大经济体面临的仍然是通缩的风险高于通胀的风险，所以近日美联储决定维持超低利率不变，重申必要时再度采取宽松措施以促进经济复苏和物价稳定，这说明经济的情况并不是非常好。对中国来说，中国跟全球的联系主要体现在可贸易品，即基本制造业的产品。我们看到，服装、耐用品等价格其实还是面临着下降的压力，也就是说全球需求实际并不旺盛。货币的发行必须通过实际需求才会对通胀产生压力，如果需求不旺，发行货币也没有用。而7月CPI超3%主要是由食品价格推动，是

7、受气候影响的，所以说，未来出现持续通胀的可能性不大。沈彤：很多人认为3%就是通货膨胀的警戒线，实际上如果我们把通货膨胀进行仔细的分解或研究就会发现，0%-3%是低通货膨胀，这个阶段没有通货膨胀或通货膨胀非常轻微；3%-7%是温和通货膨胀，这其中可以再进行细分，3%-5%是温和通货膨胀的绿色区域，5%-7%是黄色区域；7%以上是恶性通货膨胀。我认为与其说3%是警戒线，不如说是分界线更准确，因为3%是低通货膨胀时代进入到温和通货膨胀时代的界线，3%-5%都是在温和通货膨胀非常低的区域，并不是到了非常警戒的位置。至于下半年CPI会否回落，我觉得现在判断3.

8、3%是年内高点为时尚早。目前从粮食、猪肉、资源价格以及劳动力成本等因素考虑，CPI可能还会往上走，3%—5%