财务管理课件国际商学院

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1、财务管理学第一章财务管理概论本章主要内容财务管理的概念财务管理的目标财务管理的环境本节问题的提出：1、企业的财务活动主要有哪些？2、什么是财务管理？3、企业财务活动中主要涉及哪些财务关系？第一节财务管理的概念一、企业的财务活动和财务管理（一）财务活动1、筹资活动是资金运动的起点2、投资活动对内投资、对外投资3、资金运营活动4、收入分配活动对四大财务活动进行管理1、筹资管理2、投资管理3、营运资金管理4、利润及其分配管理（二）财务管理二、企业财务关系（一）企业与投资者之间的关系履行出资投资者分配收益企业（二

2、）企业与债权人之间的关系债权人出借资金提供信用还本付息企业（三）企业与投资对象之间的关系企业履行出资分配收益投资单位（四）企业与债务资金企业提供信用还本付息债务人出借资金（五）企业与政府之间的关系政府（税务机关）征税纳税企业企业与政府之间的关系政府（投资者）履行出资分配收益企业（国有企业）（六）企业内部各单位之间的财务关系在实行内部独立经济核算的制度下，各部门之间相互提供的产品和劳务实行独立计价。这样，企业各部门之间也存在资金结算的关系。第二节企业财务管理的目标本节问题：企业财务管理整体目标企业财务管理具

3、体目标一、企业财务管理的整体目标主要有两种观点（一）利润最大化直接体现了投资者的投资目的和公司的获利目标。如果只是关注利润最大化，容易忽略一些重要的问题。1、没有考虑资金的时间价值因素的影响。仅从利润总额无法做出正确的决策0123100010001000A方案0123003000B方案2、一味追求利润最大化，容易忽视风险的问题。（1）收益与风险对等，高收益，高风险（2）一个项目可获利100万，可收回全部现金；另一个项目可获利150万，但全部是应收账款。3、利润最大化容易做出短期化的行为。4、利润最大化是一

4、个绝对指标，没有考虑投资效率。例如，同样获利100万元，一个项目需投入500万元，一个项目需投入600万元，哪一个更符合企业的目标？（二）股东财富最大化这种观点认为企业财务的根本目的是为了企业的所有者（投资者）谋求利益，也称为企业所有者权益最大化。三、财务管理的具体目标（一）企业筹资目标以最低的资本成本选择最佳的筹资方案。（二）企业投资目标以较少的资本投放和较低的投资风险，获取更大的投资收益。（三）企业营运资金管理目标实现资金高效运转，提高资金使用效率，财务管理的具体目标以较少的资金保证企业生产经营的正常

5、进行。（四）企业利润分配目标企业利润分配既要考虑股东利益，又要考虑企业发展的要求，在两者之间进行权衡。第三节财务管理的环境一、经济环境经济周期通货膨胀和通货紧缩政府的经济政策二、法律环境企业组织法规税法财务法规（一）金融市场与企业理财1、金融市场是企业投资和筹资的场所。2、企业通过金融市场使长短期资金互相转化。3、金融市场为企业理财提供有意义的信息。三、金融市场（二）金融市场的构成1、主体银行和非银行金融机构（1）银行中国人民银行政策性银行商业银行国家开发银行中国农业发展银行中国进出口银行国有控股商业银行

6、股份制商业银行（2）非银行金融机构保险公司信托投资公司投资银行基金管理公司金融租赁公司第二章财务管理的价值观念第一节货币的时间价值及简单计算一、货币时间价值的概念随着时间的推移，货币（资金）投入周转使用有可能发生增值，例如，投入生产经营，可获得利润；存入银行，可获得利息等。这种由于资金运动实现的收益，就是货币（资金）的时间价值的表现。二、货币时间价值的有关计算（一）单利和复利1、单利只用本金计算利息，而先前利息不产生利息的方法。本金PV，年利率i，n个计算周期后，本利和FVn=PV+PV×i×n=PV×（

7、1+i×n）2、复利用本金和前期利息总额之和来计算利息的方法，“利滚利”。本金PV，年利率i，n个计算周期后，本利和FVn=PV×（1+i）n例题现在存入银行10万元，存期2年，存款年利率为10%；（1）单利计算本利和。（2）复利计算本利和。单利终值与复利终值的比较（二）终值和现值1、终值一定数额的资金经过一段时期后的价值，俗称“本利和”。FVn=PV×（1+i)n（1+i)n——复利终值系数，用FVIFi,n表示，或者（F/P,i,n）可查表得到。2、现值未来某一时点的一定数额的资金折合成现在的价值，或

8、“为了取得将来一定本利和现在所需要的本金”。PV=FVn×实务中一个很有趣的问题是：在利率给定的情况下，一笔投资需要多长时间才能翻倍。(1+i)t=2t=72/100i投资翻倍的72法则利率（％）72律准确值41817.67514.414.2161211.9710.2910.24899.01107.27.271266.121844.1972法则的运用现值为5000元的投资，如果10年后的终值为10000元，该投资的收益率为多少