(转载)“新基金黑幕”——大摩华鑫基金的违规乱象调查

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1、这是一家很“牛”的基金公司，他的股东很“牛”，摩根士丹利！人称“大摩”，历史悠久，声名显赫，金融圈无人不知无人不晓。这也是一家很“争气”的基金公司。2008年6月由巨田基金嬗变为“合资基金”后，重整旗鼓，短短一年多时间，异军突起成为2010年“基金公司大黑马”。可惜的是，大摩华鑫基金的上升势头今年以来却戛然而止，团队分崩离析、内部矛盾重重；违法违规行为频发，乱象不止……综合每日经济新闻12月23日报道，2000年，《财经》登载“基金黑幕”一文，那是新闻媒体第一次小心翼翼地剥开基金公司的神秘外衣，一时间激起千层浪，事隔整整11年之后，《每日经济新闻》再度通过对一家基金公司的深

2、度调查，揭开当今基金行业存在的诸多违规乱象。大熊市之中，暴跌犹如山洪泛滥，泥沙俱下，“空军”铁蹄腾起的黄尘遮天蔽日；大旗掩过，个股一片荒芜。除IPO的“野花”仍旧疯狂生长，显出一点令人寒碜的“亮色”以外，市场寸草不生。在今年这个号称“类2008”的小灾之年，各色散户人等和各式大小机构，无一幸免。既然如此，作为市场少有的赢家之一的基金公司（之所以说他们是赢家，因为基金损失的是持有人的钱，至今未听闻基金管理费少收或基金经理和总裁们百万、千万年薪有减少的迹象），他们管理的“持有人资产”大幅缩水也尚在情理之中。要基金们管理的市值逆势增长或保持稳定，那无疑是无知的苛求。我们希望的是，

3、作为基金管理人，他们最起码应当忠于职守和尽职尽责；作为专业投资者，他们对市场最基本的公平、公正和稳定，应当起到表率和带头作用。这是市场对一直以高贵和神秘示人的基金公司，最基本也是最合理的要求。如果要界定一个底线的话，那我想，这就是底线。想起了2000年，《财经》揭开“基金黑幕”的惊人举动。那是新闻媒体第一次微微地、小心翼翼地剥开了基金公司这个神秘的“贵妇人”一层薄薄的外衣。《财经·基金黑幕》一文中，用了6个命题阐述全文，至今让人记忆深刻：1.“基金稳定市场”——一个未被证明的假设2.“对倒”——制造虚假的成交量3.“倒仓”——更能迷惑人的操纵行为4.“独立性”——一个摇摇欲

4、坠的幻觉5.“净值游戏”——不仅仅是表面的欺瞒6.“投资组合公告”——信息误导愈演愈烈《财经·基金黑幕》已过去整整11个年头。新基金从1998年开始，到现在已从一个婴儿、懵懂孩童，成长为一个14岁的小青年了。如果说《财经·基金黑幕》是在打一个3岁懵懂小孩的屁股，那么到现在，这个已经长大成人的小青年，他有进步了吗？《财经·基金黑幕》之后，监管当局对基金进行了长达5年的治理，2004年基金的价值投资和规范运行理念蔚然成风，对市场起到了极大的安慰和鼓励作用。也许，我们可以说，正是经整治过后的基金，对2006年的大牛市发端，起了良好的开局作用。那么，经过了2006年以来的又一个牛熊

5、大轮回，基金公司又如何了？如今，市场变了，市场生态变了，市场老大的地位也“王权易主”了。我们看到的是，近几年基金的故事又逐渐多了起来、多了起来……只不过，故事都是悲剧或黑色幽默剧，少有喜剧发生。不必说李旭利许春茂老鼠仓们的胆大和疯狂，也不必说近年来基金经理们规模性地游走于资本界逐利的闹剧，还不必说，“指甲油投毒门”和“分赃门”的诙谐剧，更不必说今年以来8起较大的“踩雷事件”暴露出的基金投研灰幕，单看近期大成之于重啤极尽能事的表演，我们认为它是闹剧还是滑稽剧呢？一个资深散户都知道的常识——起码的风控和流动性风险控制都会没有吗？大成基金现在的一切“舞蹈表演”，都难以遮掩他们在投

6、资决策和风险控制上的致命失误。人们不禁要问：目前的市场上，还有多少个这样的“大成”？梳理今年以来的一系列基金数据，越看越令人汗颜。——491只偏股型基金年内以来（截至12月20日）平均净值收益率为-21.72%，根本无法跑赢大盘；——今年净值跌幅最大的融通内需驱动、银华内需精选、广发大盘成长3只基金，截至12月20日，净值跌幅都在38%以上，直逼40%；——偏股型基金中，华商产业升级、东吴行业轮动、大成行业轮动、金鹰行业优势、中海能源策略等超过30只基金，年内净值跌幅超过30%；——年内新成立的基金公司增至6家。至此，基金市场上基金公司达到69家；——今年是基金史上新基金发

7、行密度最高的一年，共计211只。到年底，公募基金数量逼近900只。——在这个基金数量和发行的高峰之年，基金公司管理的资产规模不但未增，反而大大减少。今年初，全部公募基金的管理规模为2.5万亿元，截至三季度末，净资产总值降到了2.11万亿元。这样的结局，并非偶然，必有它的内在根源。专业人士们都在自问：基金业究竟怎么了？为了解答这个问题，为了探明《财经·基金黑幕》后基金治理的一度辉煌为何再陷彷徨，《每日经济新闻》记者经过近一个月的周密调查，对一家“样本基金公司”进行了深度的内部解剖，为你揭示一个基金公司灰幕乃至“新黑幕