黄金及黄金首饰的价格影响因素

《黄金及黄金首饰的价格影响因素》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、黄金及黄金首饰的价格影响因素２００９年第８卷第９期（总第１２９期）黄金及黄金首饰的价格影Ⅱ向因素李英哲，袁妹（中国地质大学，湖北武汉４３００７４）１１７摘要：黄金及黄金首饰的价格在市场上是有波动，本文主要从供求关系，美元汇率，各国的货币政策，国际原油，加工工艺，加工损耗等方面对近年来我国黄金及黄金首饰价格的影响进行了综述并阐发，并探讨了二者价格之问的相关作用。最后提出了黄金首饰价格模拟计算公式。关键词：黄金及黄金首饰；价格；因素；价格计算公式Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｔｈｅｐｒｉｃｅｏｆｇｏｌｄａｎｄｇｏｌｄｊｅｗｅｌｒｙｉｎｔｈｅｍａｒｋ

2、ｅｔｔｈｅｒｅａｌｗａｙｓｉｓａｆｌｕｃｔｕａｔｉｏｎ，ｔｈｉｓｐａｐｅｒｒｅｖｉｅｗｅｄａｎｄｅｘｐｏｕｎｄｅｄｓｅｖｅｒａｌｆａｃｔｏｒｓｉｍｐａｃｔｉｎｇｏｎｔｈｅｐｒｉｃｅｏｆｇｏｌｄａｎｄＳｏｌｄｊｅｗｅ蛐ｅｉｎｔｅｒｍｓｏｆｔｈｅｓｕｐｐｌｙａｎｄｄｅｍａｎｄ，ｔｈｅＵ．Ｓ．ｄｏｌｌａｒｅｘｃｈａｎｇｅｒａｔｅｓ，ｎａｔｉｏｎａｌｍｏｎｅｔａｒｙｐｏｌｉｃｙ，ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌｃｒｕｄｅｏｉｌ，ｐｒｏｃｅｓｓｉｎｇｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ，ａｎｄｃｏｎｓｕｍｐｔｉｏｎａｎｄｔｈｅｎｉｌｌｕｓｔｒａｔｅｄｔｈｅｃｏ

3、ｒｒｅｌａｔｉｏｎｂｅｔｗｅｅｎｔｈｅｒｏｌｅｏｆｔｈｅｔｗｏｍａｔｔｅｒ８．Ｆｉｎａｌｌｙ．ｔｈｅｄｉｓｃｏｕｒｓｅｐｕｔｓｆｏｒｗａｒｄａｆｏｒｍｕｌａｏｆｇｏｌｄｊｅｗｅｌｒｙｐｒｉｃｅ．Ｋｅｙｗｏｒｄｓ：Ｇｏｌｄａｎｄｇｏｌｄｊｅｗｅｌｒｙ’；Ｐｒｉｃｅ；Ｆａｃｔｏｒｓ；Ｃａｃｕｌａｔｉｎｇｆｏｒｍｕｌａ中图分类号：１７８３０．９４文献标识码：Ａ文章编号：１６７１—８０８９（２００９）０９－０１１７－０２一、引言２００９年以来，国际金价一路飙涨，实物金、纸黄金交易火爆。为何当黄金的实际需求——黄金珠宝出现需求下跌时，金价仍能

4、扶摇直上？对应于不同的时期，影响黄金价格的长期性因素并不完全一致。即黄金价格的长期决定性因素并不存在绝对稳定性田。二、国际金价的影响因素（一）供给因素ｌ、新的金矿开采成本。黄金开采平均总成本大约略低于２６０美元盎司。由于开采技术的发展，黄金开发成本在过去２０年以来持续下跌。２、央行的黄金抛售。中央银行是世界上黄金的最大持有者，由于黄金的主要用途由重要储备资产逐渐转变为生产珠宝的金属原料，或者为改善本国国际收支，或为抑制国际金价，因此中央银行黄金市场上大量抛售库存储备黄金。３、黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况。（二）需求因素ｌ、

5、消费水平。Ｈａｒｍｓｔｏｎ（１９９８）ｒｚｎ对美国、英国、法国、德国和日本的消费价格指数、批发价格指数与黄金价格指数进行了对比研究，结果发现。从长期看，黄金保持了对消费品和中间产品的实际购买力，从而保持了它的价值。２、黄金实际需求量（首饰业、工业）变化。（三）美元汇率影响。Ｃａｐｉｅ、ＭｉｌｌｓａｎｄＷｃｏｄ（２００４）的实证显示黄金价格与主要货币汇率之间存在反向变动关系：一般在黄金市场上有美元涨则金价跌；美元降则金价扬的规律。美元对世界其他主要货币的加权平均名义指数、实际利率的提高将降低黄金价格口。但在黄金走势非常强或非常弱的时期

6、，金价也会摆脱美元的走势影响。（四）通货膨胀对金价的影响。ＬｅｖｉｎＷｒｉｇｈｔ（２００６）实证考察了长期和短期内黄金价格的决定因素。并得出结论：从长期关系来看，黄金价格和美国的物价水平存在长期、固定的正向相关，因而黄金可以作为通货膨胀的长期套期保值工具，即使冲击导致黄金价格和美国通货膨胀率的长期关系出现偏离，也存在缓慢逆转过程。但全球通货膨胀波动率以及收入状况同黄金并无明显的相关关系。从短期关系来看，美国的通货膨胀及其波动率对黄金价格的影响是非常显著的，有正向作用关系１２哪。（五）股市行情对金价的影响。Ｓｍｉｔｈ（２００１）的实

7、证结论显示黄金价格波动趋势与主要工业国家的股票价格指数变动负相关ｆ丑一般来说股市下挫，金价上升。这主要体现了投资者对经济发展前景的预期，如果大家普遍对经济前景看好，则资金大量流向股市，股市投资热烈，金价下降。（六）美国国库券、政府债券对金价的影响。Ｈａｒｍｓｔｏｎ（１９９８）的实证结论也显示黄金价格变动趋势与美国国库券、长期政府债券的价值之间存在负相关关系。（七）国际基金。据有关数据表明，目前全球的对冲基金总量高达两万亿美元，囤积在纽约黄金市场的资金一度高达２００亿美元。可以说，近年来黄金价格的大幅上涨既是投资背景发生深刻变化的必然

8、产物，也是国际对冲基金大肆炒作的结果。（八）国际原油与黄金同轨运行。ＬｅｖｉｎＷｒｉｇｈｔ（２００６）以及杨柳勇和史震涛（２００４）则实证研究了影响黄金价格的长期性决定因素，得出结论认为，金价石油价格呈负相关趋势。兰、黄金首饰的价格