融资融券基础知识及交易示例

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1、融资融券基础知识及交易示例2【市场概况】380亿融资融券余额1%交易额占全市场交易额的大致比例1/10融券交易/融资交易3【意义】价格发现功能市场稳定功能增强流动性功能风险管理功能推出融资融券交易的的积极意义4【融资交易】以信用账户内资金、证券作为担保提交融资买入委托提交融资买入申报标识“融资”证券公司融资专用资金账户垫付资金融资买入证券记入客户信用交易担保账户融资买入证券记入投资者信用证券账户投资者信用证券账户清算数据融资交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券的行为。1/35【融资交易】融资买入平仓平仓方式要点发起主体直接还款客户将现金直接划转

2、至证券公司融资专用账户客户卖券还款与普通卖出申报操作类似，结算时投资者卖出证券所得资金直接划转至证券公司融资专用账户投资者卖出信用证券账户内融资买入尚未了结合约的标的证券所得价款，应当先偿还该投资者的融资欠款客户强制平仓与卖券还款操作类似证券公司2/36【融资交易】融资交易示例注：为便于理解，未考虑融资利息、交易佣金等成本。3/3融资买入W股票一月后以卖券还款方式了结此笔交易价格可用金额可买数量价格成交金额盈利（元）（元/股）（元）（股）（元/股）（元）101000010001111000100099000-1000融资买入W股票一月后以卖券还款方式了结此笔交易价格融入金额可用金额可买数

3、量价格成交金额盈利（元）（元/股）（元）（元）（股）（元/股）（元）102000030000300011330003000927000-3000假设某客户自有资金10000元,对比证券普通交易和信用交易的区别：可进行以下证券普通交易在保证金比例为50%情况下，可进行以下证券信用交易7【融券交易】以信用账户内资金、证券作为担保提交融券卖出委托提交融券卖出申报标识“融券”证券公司融券专用证券账户垫付证券融券卖出所得资金划入客户信用交易担保资金账户融券卖出所得资金划入投资者信用资金账户投资者信用证券账户清算数据1/3融券是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入上市证券并卖出的

4、行为。8【融券交易】融券卖出平仓平仓方式要点发起主体直接还券客户通过结算公司非交易过户指令将证券直接划转至证券公司融券专用账户客户买券还券与普通买入申报操作类似，但指令应标注“融券”标识，结算时投资者买入证券划转直接至证券公司融券专用证券账户融券卖出所得资金除买券还券以外不得它用客户强制平仓与买券还券操作类似，但融券强制平仓的买入申报由证券公司发起证券公司其他方式标的证券暂停交易的，公司与客户根据合同约定了结相关合约协商2/39【融券交易】融券交易示例融券卖出W股票一月后以买券还券方式了结此笔交易价格（元/股）融入数量(股)成交金额（元)价格（元/股）成交金额（元）盈利（元）101000

5、100001111000-1000990001000注：为便于理解，未考虑融资利息、交易佣金等成本。3/310【与普通交易对比】业务类型是否可“做空”普通证券交易否融资融券交易是是否可“做空”1/911【与普通交易对比】业务类型是否具备杠杆性普通证券交易否融资融券交易是是否具备杠杆性2/912【与普通交易对比】法律关系不同业务类型法律关系普通证券交易委托买卖融资融券交易委托买卖借贷因借贷产生的担保关系信托关系3/913【与普通交易对比】风险承担方不同业务类型风险承担普通证券交易投资者融资融券交易投资者证券公司4/914【与普通交易对比】业务类型投资标的普通证券交易全部上市证券融资融券交易

6、交易所及我公司规定的特定标的证券投资标的不同5/915【与普通交易对比】业务类型交易期限普通证券交易一般无限制融资融券交易一般不超过6个月交易期限不同6/916【名词解释】保证金：投资者融入资金或证券时，证券公司向其收取的一定比例的资金。保证金可以证券公司认可的证券充抵保证金比例：是指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例。用于控制投资者初始资金的放大倍数.交易所规定保证金比例不得低于50%200万市值可融入资金或证券：保证金100万50%的保证金比例保证金及保证金比例1/617【名词解释】证券公司在交易所规定的范围内确定标的证券标的证券投资者可融资买入或融券卖出的证券市值较大持股

7、分散流动性强波动性小……标的证券的条件上市股票上市基金上市债券等标的证券种类从严到宽从少到多逐步扩大审慎原则标的证券管理办法沪深交易所管理发布临时调整被实行特别处理的，当日起调出进入终止上市程序的，自发行人相关公告当日起调出……定期调整标的证券的调整2/618【名词解释】可充抵保证金的证券:包括标的证券和交易所认可的其他证券可充抵保证金证券折算率可充抵保证金的证券折算率:指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率