电大财务报表分析-综合能力分析

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1、同仁堂财务报表综合分析一、历史比较分析北京同仁堂股份有限公司2006年、2007年、2008年财务报表见“同仁堂报表资料”。1、同仁堂的现金流量分析计算数据如下：2006年末现金流量与当期债务比=经营活动现金净流量÷流动负债×100%=38471.14÷83466.11×100%=46.09%2007年末现金流量与当期债务比=经营活动现金净流量÷流动负债×100%=12102.08÷79234.13×100%=15.27%2008年末现金流量与当期债务比=经营活动现金净流量÷流动负债×100%=42278.99÷84211.77×100%=50.21%2

2、006年末债务保障率=经营活动现金净流量÷（流动负债+长期负债）×100%=38471.14÷（83466.11+2824.99）×100%=44.58%2007年末债务保障率=经营活动现金净流量÷（流动负债+长期负债）×100%=12102.08÷（79234.13+2198.86）×100%=14.86%2008年末债务保障率=经营活动现金净流量÷（流动负债+长期负债）×100%=42278.99÷（84211.77+2996.76）×100%=48.48%2006年末每元销售现金净流入=经营活动现金净流量÷主营业务收入=38471.14÷24090

3、6=0.162007年末每元销售现金净流入=经营活动现金净流量÷主营业务收入=12102.08÷270285.09=0.042008年末每元销售现金净流入=经营活动现金净流量÷主营业务收入=42278.99÷293904.95=0.142006年末全部资产现金回收率=经营活动现金净流量÷全部资产×100%=38471.14÷382203×100%=10.07%2007年末全部资产现金回收率=经营活动现金净流量÷全部资产×100%=12102.08÷419467.66×100%=2.89%2008年末全部资产现金回收率=经营活动现金净流量÷全部资产×100

4、%=42278.99÷455007.25×100%=9.29%2006年末营运指数=经营活动现金净流量÷（净收益-非经营净收益+非付现费用）=38471.14÷[23352.45-(-899.63+128.64)+(4378.74+11128.38+104.02-1.17-39.51+7.22)]=0.972007年末营运指数=经营活动现金净流量÷（净收益-非经营净收益+非付现费用）=12102.08÷[23289.11-(-1024.47+289.92)+(1901.59+10636.81+329.44+84.93+76.77+24.4)]=0.332

5、008年末营运指数=经营活动现金净流量÷（净收益-非经营净收益+非付现费用）=42278.99÷[35063.73-(-478.42+162.37)+(2166.54+9662.95+373.24+148.29-45.10+4.92)]=0.89历次分析指标值整理如下表列示。偿债能力分析指标：2006年实际值2007年实际值2008年实际值营运资本173950.22221484.91255891.37流动比率3.083.84.04应收账款周转率8.888.76存货周转率1.121.79速动比率1.431.91.92现金比率0.971.121.4资产负债率

6、（%）22.619.4119.17产权比率（%）29.1624.0923.71有形净值债务率（%）29.7324.4724.37利息偿付倍数33.2331.5187.94资产运用效率分析指标：应收账款周转率8.888.76存货周转率1.121.05流动资产周转率0.9690.917固定资产周转率2.4522.855总资产周转率0.6740.672获利能力分析指标：销售毛利率（%）40.6340.3141.42营业利润率（%）11.6213.5713.89总资产收益率（%）7.869.79.62长期资本收益率（%）11.1412.1711.83现金流量分析

7、指标：现金流量与当期债务比（%）46.0915.2750.21债务保障率（%）44.5814.8648.48每元销售现金净流入0.160.040.14全部资产现金回收率（%）10.072.899.29营运指数0.970.330.89通过对短期偿债指标的分析，我们可以看出同仁堂2008年的营运成本比上两个年度都多，说明偿债更有保障，不能偿债的风险更小；2008年的流动比率比上两个年度高，说明短期偿债能力提高了，债权人利益的安全程度也更高了；2008年的应收账款周转率略低于2006年水平，说明2008年该公司在货款回收，资产流动性，短期偿债能力方面比上一年度

8、有所下降；2008年的存货周转率比2007年的高，说明存货的占用水平低，流动性强