财务分析——概述(1)

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1、财务分析概述曾龙祥财务分析概述一、财务分析的作用财务分析作为一门实践性的课程，具有相当的实用性。对在校的学生而言，更是有实际意义1、找工作。怎样看懂一个公司的报表？2、新行业的需要。如担保业财务分析概述二、学科特点1、思维要发散。分析是观察和推理的演绎。福尔摩斯是高手：“这一位先生，具有医务工作者的风度，但却是一副军人气概。那么，显见他是个军医。他刚从热带回来，因为他脸色黝黑，但是，从他手腕的皮肤黑白分明看来，这并不是他原来的肤色。他面容憔悴，这就清楚地说明他是久病未愈而又历尽了艰苦。他左臂受过伤，现在动作起来还

2、有些僵硬不便。试问，一个英国的军医在热带地方历尽艰苦，并且左臂负过伤，这能在什么地方呢？自然只有在阿富汗。”锻炼你的分析能力：麻将、扑克实际多运用：从军车对球友的判断财务分析概述2、专业能力的培养和学习⑴专业思维的培养：怎样嫁个有钱人？（用价值的思维进行思考）①、有钱的单身汉一般都在哪消磨时光②、我的目标定在哪个年龄阶段③、为什么有些富豪的妻子看起来相貌平平④、富豪如何决定谁做妻子，谁只能做女朋友本质：财貌交易致命的问题：一个是增值资产，一个是贬值资产处理的方法：对加速贬值的资产最好的办法是租赁⑵专业知识的学习：

3、财务、经济、企业管理财务分析概述3、分析注重过程而不是结果起点客观存在，推理合乎逻辑，结果就应该正确。但结果有时是不可检验的，而且不一定唯一。案例：对达芬奇密码的新解。关于对《最后的晚餐》中“M”的理解财务分析概述三、财务分析的目标财务分析概述四、财务分析的内容（财务分析的模式）（一）、背景分析包括：个人的背景公司的背景1、个人背景了解他的教育背景性格、脾气、秉性以及他的专长。2、公司背景反映企业的关系、特长、以及权力分配。案例：2011年3.15晚会披露的飞流下载与网秦杀毒（一）、背景分析在中国，如果你不真正理

4、解一家公司的老板或者总裁，不太可能真正理解一家企业。对关键决策者个人的前瞻意识、洞察能力、风险意识、决断能力、领导意识、驾驭能力、道德力量、感召能力，以及决策者的社会资本，都需进行系统了解。对国有企业，还需要评估总经理和副职之间的关系，副职的社会关系背景等。财务分析概述公司背景分析1、公司归属哪个部门？隶属哪个地区？在专业产品与服务中有哪些特长？2、公司如果是上市公司，其股权结构是怎样的？股东构成比例如何？这种结构对企业的影响如何？3、公司如果没有上市，资金主要来源是怎样的？公司由谁来控制？4、公司的社会关系如何

5、?(中国特色：guanxi)案例：2010年国美的控股权之争：黄光裕与陈晓黄光裕持股比例32.47%，为国美第一大股东我国国内上市公司目前有7类股份：⑴、国家股：是国有资产投入公司所形成的股份，由有权代表国家行使资产管理权利的政府部门或机构持有。⑵、法人股：是法人以其依法可支配的资产投入公司所形成的股份。其中又可进一步分为国有法人股和非国有法人股。国有法人股指具有法人资格的国有企业、事业以及其他单位以其依法占有的法人资产投入公司形成或依法定程序取得的股份。有时也将国家股和国有法人股统称为国有股。⑶、公司内部职工股

6、：是公司内部职工持有的未能上市流通的本公司股票⑷、社会公众股（A股）：是社会公众以合法收入投入公司形成的股份。⑸、B股：是外资股东持有的在国内二级市场发行的人民币特种股票。⑹、H股：是在香港联交所上市的内地企业股票。⑺、转配股：指企业在增资配股时，国有股股东或法人股股东放弃配股权，按一定比例将配股权有偿转让给社会公众股股东，由社会公众股股东进行配股所形成的股份。（1）、国有股的特征1、国家股东有着区别于国家利益的相对独立的利益，同时又是以国家所有者的全权代表的身份出现的，因此他们有可能利用他们所掌握的控股权来谋求

7、自身或小集团的利益。2、相对于股东价值来说，国有股东可能对政治目标给予特殊关注，比如较低的产品价格、较高的用工率、与利润率相关的外部效应。3、虽然国家股由于代理链条过长，所有者权能弱化等原因，给国家股的绩效造成了负面的影响，但由于政府对企业发展具有政策支持效用，上市公司通过国家股与政府维系良好的关系，又可能使国家股对公司绩效产生正面作用。（2）、法人股特征1、关联法人是法人股份的最主要持有者，也是法人股东的主体。2、投资公司是第二法人股东，使得相当数量的法人股份归非银行金融机构持有。3、诸如共同基金、养老保险基金

8、等机构投资者的力量微乎其微。4、法人股东的国有成分仍占优势，其最终受益者是不明确的，但持股公司可能出于对自身公司整体绩效的考虑而愿意在公司治理中发挥大股东的作用。据实证分析结果，在竞争性的领域中，法人控股型上市公司的绩效要优于国家股控股型上市公司。（3）、内部职工股职工持股数额较少，并且，一二级市场巨大的溢价差额使得职工对公司治理的兴趣不大。出于对公司治理失败可能影响自身