产业资本坐庄深度研究

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1、谷为陵简介：  证券专家。担任过多家证券公司的高级投资顾问，并主持策划了多起上市公司的资产重组工作。也曾在多种媒体做过投资咨询服务。1993年“下海”涉足证券投资。期间做过股市散户、大户、机构操盘手，从事股票投资20年。现为私募资金管理人。产业资本的坐庄新模式今年的大牛股西藏发展（000752）至今日已经是第4个跌停板了，即便是在熊气弥漫的弱势中其凌厉跌势也显得十分抢眼。从大牛股到大熊股，西藏发展到底怎么了？   如果揭开西藏发展今年暴涨暴跌的面纱，我们会发现一个惊人的事实，那就是西藏发展股价的异动，完全是一种全新的坐庄模式操纵的结果。这种新庄模

2、式的庄家不同以往，不属于传统意义上的二级市场的庄家，是一种新类型的庄家。这新型庄家正是上市公司的控股股东——产业资本。   传统的庄家，是能够借助资金优势，通过大量吃进流通股（50%以上）而达到控盘，并在控盘后实现随意操纵股价，从而牟利。所以，庄家的一个核心的基础是需要持有大部分流通股，达到控盘的目的。为了吃进海量流通股而不被监管部门发觉，庄家们只好通过分仓、分账户的办法进行规避。但庄家光有资金优势是不够的，要坐庄成功庄家还需要上市公司出利好题材进行配合。在很多情况下，由于庄家与上市公司的利益并不一致，致使庄家难以得到上市公司的全力配合。没有市场

3、认可的利好题材，庄家就算能够把股价拉得再高，也难以出货，反而会将自己吊死在高处。这种情况在券商坐庄的庄股里最为常见，如，南方证券的哈药集团、银河证券的太钢不锈、大鹏证券的五矿发展等，都让这些券商伤痕累累，元气大伤。本世纪初，那些仅仅靠资金推动型的庄股纷纷壮烈崩盘，以此宣告庄家时代结束了。   控盘式坐庄确实是越来越难了。随着证监会打击庄家的力度的不断加大，监管能力越来越强，靠分仓、分账户的老办法控盘一只股票基本上不可能了。所以，传统的庄家应该说基本上销声匿迹了。   难道说，庄家真的没有了吗？不！在沉寂几年以后，现在庄家们又纷纷现身了。但现今的庄

4、家不同以往，是新式的庄家。其坐庄手法也完全不同，但庄家本质的逐利性与掠夺性不仅没有丝毫改变，反而变本加厉了。新式的庄家不是别人，正是某些上市公司的控股股东！   与传统庄家相比，控股股东型庄家有三方面不同：   第一，坐庄的目的有所不同。传统庄家的只有一个目的，那就是为了获得股价差价收益，而控股股东坐庄却有多重目的性，具体来说有三个目的：一是可以分赃，即配合游资或者二级市场庄家进行低吸高抛赚取差价，自己则享受收益分成；二是可以直接获利，即可在股价的高位减持持有的部分原始股；三是间接获利，可以在股价高位向其他投资者进行配股或者现金增发，让上市公司获

5、得溢价增值的好处，控股股东当然也会间接受益。   第二，坐庄的条件不同。与传统的庄家相比，控股股东型庄家有两个便利条件：一是天然持有大部分流通股份，不需要再到二级市场去吃货，免去分仓、分账户的麻烦；二是坐拥控股股东的有利地位，可以随意操纵上市公司的一切经营活动，包括但不限于可以随意发布利好或者利空信息，控制上市公司股价的涨跌，达到完美操纵股价走势的目的。   第三，坐庄的方法不同。传统庄家坐庄要走三部曲：吸货、拉高与出货，每一步都是惊心动魄，险象环生，最后赚点钱并不容易。而控股股东坐庄却极其简单高效，省去了吸货、拉高这两步，只有出货一个步骤。且看

6、：控股股东自己手里有货，不需要再吸货；即使与之配合的游资或者二级市场庄家要吃些货，也只须吃进一部分底仓即可，因为不需要拉高，吃货量就不需要那么大，更不必在拉高过程中继续吃进原本不想吃的筹码，吃货过程就相对简单。而拉高的方法再简单不过，根本不必动用拉升资金，只需发布利好信息就可以了。若发布一个还不足以撬动股价，就连续不断的发布，造成利好迭出之态，股价最终没有不涨的。待股价涨上去，与之配合的游资或者二级市场庄家可以轻松出货，或者控股股东自己也可以减持，大获其利。   若出货不顺利，那么，控股股东就会“假戏真做”——将公告的诸如资产注入、重组等题材兑现

7、，股价会得到实质支撑，再出货也不难了。最关键的是，假若出货顺利，那么，控股股东就会“真戏假做”——将公告的题材以种种理由不兑现，股价会出现暴跌，但这种结果控股股东是乐于见到的，因为，股价的暴跌又为下一次坐庄准备了必要的条件。控股股东不履行先前的承诺，投资者以及证监会没有任何办法，这正是控股股东以利好信息作为坐庄手段并屡屡得手的根本所在！   我们且看几个控股股东坐庄的典型案例：为什么说西藏发展是典型的产业资本型庄股？凡事皆有目的。有时候面对纷繁复杂的事物，我们一时难以理出头绪，但若从分析事件的目的性入手，即，问一问谁将会从事件中受益，就往往可以得

8、到最终的答案。分析一只股票是否属于产业资本型庄股也是如此，要看看控股股东是否通过操纵股价而获得利益。   所谓产业资本型庄股，是指控股股