当前棉花形势及对行业影响

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1、－－当前的纺织形势与未来棉花市场的走向汪前进中国第一纺织网2011年7月29日上海环境变化与棉价的走向纲要行业现状→企业面临“三荒两高一低”的严峻考验1.今年上半年纺织状况如何?2.行业乐观经济数据的背后3.影响行业发展的重要政策棉花形势→高棉价成为一种“常态”现象1.本轮棉花“牛市”行情的演变过程2.本年度棉花市场供需形势分析3.高棉价将成为一种“常态”现象影响分析→高棉价对纺织业的影响1.“纺织行业是否会受到重大打击？2.高棉价导致化纤定价体系重构3.棉价飙升压力能否顺利传至终端？行业现状→企业面临“三荒两高一低”的严峻考验在经历了去年的疯狂上涨后

2、，今年纺织品市场又急转直下，一夜之间从旺到滞，纺企库存积压严重，利润空间急剧压缩。不到半年的时间，国内纺企经历了一次冰火两重天，大部分纺企再次陷入困境。行业现状→1.1今年上半年纺织状况如何?今年是“十二五”的开局之年，纺织行业的开局情况怎么样？应该说从数据上来看还是相当不错的，我们1-5月出口增长了25.7%，消费增长了18%，投资增加了38.5%，行业利润增长了46.9%，各大产品总量都保持了10%以上的增速。这些主要经济指标都反映了今年上半年行业的开局状况良好。但与乐观数据相背离的是，企业经营的难度越来越大，开始感受到越来越多的经营风险。行业现状

3、→1.1今年上半年纺织状况如何?行业面临的真实环境变化“用工荒”、政策收紧带来的“钱荒”、以及阶段性“电荒”常态化，加上高成本、高税负以及利润低下甚至亏损，也即“三荒两高一低”，让纺企经营情况堪忧，映射行业发展困局。高成本：虽然主要纺织原料今年普遍见顶回落，但整体仍处历史高位附近。受通胀影响，企业资金流量增大，工资成本、财务成本、物料成本等各项生产成本持续上升，给纺企雪上加霜。眼下纺企的处境比2008年金融危机时还艰难。2008年金融危机时，汇率和棉价都很稳定，成本可以预期，价格可控。但去年以来，人工成本上升、棉价暴涨暴跌，人民币持续升值，纺企无法接长

4、单、大单，只能接一些短单、小单，不能正常安排生产。行业现状→1.1今年上半年纺织状况如何?高税负：棉纺行业是一个完全竞争性行业，“用人多、利润低”是人们对这个行业的共识，还有一个特点很多人可能并不了解，那就是“税负高”。实行增值税后，销售货物的税率大多为17%，所以大多企业的实际税负为增值额的17%。但棉花的税率为13%，如果一个企业全部以棉花作为原料，则实际税负为：增值额的17%＋原料成本的4（17-13）%，税负大约是其他企业的两倍以上。多年以来，业内一直建议提高棉花的抵扣税率，避免“进13出17”的现象，减轻棉纺企业的税负，让棉纺企业与其他企业在

5、同一平台上竞争。用工荒：据江浙、广东等地企业反映，工厂招工只有往年的7、8成，甚至不到50%，企业只能大幅薪。继去年大幅提薪后，长三角、珠三角今年工资普涨20%-30%，且呈现持续刚性上涨的趋势。瑞士信货研究显示，未来3年，每一年农民工工资上涨幅度都将达到30%，最低也保持在20%以上的增幅。事实上，伴随着刘易斯拐点来临，中国人口红利将在“十二五”时期彻底消失，原材料成本上升，加之人民币升值等叠加因素影响，“中国制造”低成本优势已成过去。劳动力成本的日益上升，产生的连锁反应是巨大的，也是全球性的。行业现状→1.1今年上半年状况如何?钱荒：由于国家持续银

6、根紧缩，企业资金周转压力骤增。特别是在信贷资源稀缺的背景下，中小企业再度陷入了融资困局，承担了过重的紧缩政策成本。目前金融市场资金利率水平已全面紧张，实体经济对紧缩感受已接近2007年底。据纺织工业协会统计，今年1-4月纺织行业财务成本同比上升39.1%，远高于主营业务收入增速8.26个百分点。其中，利息支出占成本的80%以上。政策收紧背景下，如今中小企业贷款大部分来源于小额贷款公司，或者民间高利贷，月息5分是民间借贷的普遍行情，年利率就是60%。最高的已经达到月息1毛。而纺织中小企业的平均毛利润不超过10%。而另一方面官方贷款利率并不高，使得企业遭遇

7、“冰火两重天”，利率“双轨制”的现象也愈演愈烈。中小企业遭遇“温水煮青蛙”之痛。电荒：缺电”已成为2011年最严重的社会性问题之一。今年实施限电措施是在电价上涨后，时间比往年提前了，限电的时间也比往年长，这对纺织企业是新的挑战。目前在浙江、江苏等地部分纺织企业已经面临限电的考验，且限电范围不断扩大。随着全国用电高峰期的到来，“电荒”对企业带来的经营压力将进一步显现。另外，电价的上涨也让企业背上沉重负担。特别是棉纺、化纤企业都是24小时不停机，电价上涨对这些企业的影响更大，行业现状→1.1今年的开局状况如何?“去库存”压力巨大：2010年棉纺企业所面临行

8、情前所未有。由于盈利能力大幅增加，销售进入空前顺畅的阶段，成品库存几乎没有，多数纺织厂的纱布库