企业财务管理相关问题探讨

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1、企业财务管理相关问题探讨主讲人刘阳13585209942jsdxly@aliyun.com主要内容一、公司理财基础知识二、财务管理基本理念三、公司投资决策与融资决策四、企业预算管理主要问题五、营运资本、成本与利润管理六、报表及企业财务状况分析一、企业组织业主所有企业合伙企业公司企业二、公司理财目标企业价值最大化，即股东财富最大化在运作良好的资本市场里，即指普通股市场价值最大企业价值最大化的根本是未来现金净流入的贴现值最大三、公司理财机构股东董事会总经理营销副总生产副总财务副总总财务师总会计师现金经理信用经理税务经理成本经理资本预算经理财务计划经理财务会计经理

2、数据处理经理选举聘用四、公司理财对象与内容资金及其流转为理财对象理财内容主要为:投资与融资营运资金管理和利润分配资金主管（财务副总，CFO）的职责是进行有关财务管理的决策，即通过投资决策、筹资决策和营运资金管理为公司创造价值——公司创造的现金流量必须超过公司使用的现金流量，即公司支付给债权人和股东的现金流量必须大于债权人和股东投入公司的现金流量。由此可见，财务管理关注的是现金流量。企业投资的资产B流动资产固定资产金融市场短期负债长期负债权益资本公司发行证券筹集资金A公司创造现金流量C企业留存现金再投资E支付税收政府D支付利息和股利F五、财务管理原则系统原则平

3、衡原则弹性原则比例原则优化原则时效原则动力原则六、财务管理方法预测、决策、计划、控制、分析其中分析方法有：对比分析法比率分析法因素分析法综合分析法第二部分财务管理基本理念一、理财三大理念现金流量货币的时间价值风险与报酬二、现金流量问题现金流出量现金流入量现金净流量三、现金流量估计的基本原则现金流量估计的基本原则:沉淀成本在计算资本支出的现金流量时不应考虑；在计算资源投入时要用机会成本，而不能用账面成本甚至忽略其成本；要考虑投资方案对公司其他部门的影响；要考虑对净营运资金的影响。四、利润与现金流量利润是按照权责发生制确定的,而现金净流量是根据收付实现制确定的

4、，两者既有联系又有区别。采用现金流量有很多优点。五、所得税与折旧对现金流量的影响六、货币的时间价值问题指无风险无通货膨胀条件下的社会平均资金利润率通常用利息计算方法进行货币时间价值的换算利率终值与现值普通年金七、风险与报酬问题风险的概念风险的衡量（概率、期望值、方差、标准差、变异系数）对风险的态度风险与报酬的关系复利问题已知现值求终值已知终值求现值年金问题（普通年金，即后付年金）已知年金求年金终值已知年金终值求年金已知年金求年金现值已知年金现值求年金现金流量与利润计算结果在项目有效期内总数相等，但时间分布不同。某个项目投资总额1000万元，分5年支付

5、工程款，3年后开始投产，有效期限为5年，投产开始时垫付流动资金200万元，结束时收回，每年销售收入1000万元，付现成本700万元，假定结束时无残值。该项目的现金流量与利润计算如下表：（简便起见，第一图不考虑企业所得税问题，第二图假定所得税税率为40%）年份12345678合计投资（200）（200）（200）（200）（200）（1000）销售收入100010001000100010005000直线法折旧时：付现成本7007007007007003500折旧2002002002002001000利润100100100100100500快速法折旧时：（假定每

6、年以50万元递减）付现成本7007007007007003500折旧3002502001501001000利润050100150200500营业现金流量3003003003003001500流动资金（200）2000现金净流量（200）（200）（200）（100）100300300500500年份12345678合计投资（200）（200）（200）（200）（200）（1000）销售收入100010001000100010005000直线法折旧时：付现成本7007007007007003500折旧2002002002002001000利润总额100100

7、100100100500所得税4040404040200净利润6060606060300快速法折旧时：（假定每年以50万元递减）付现成本7007007007007003500折旧3002502001501001000利润总额050100150200500所得税020406080200净利润0306090120300直线法折旧时：营业现金流量2602602602602601300快速法折旧时：（假定每年以50万元递减）营业现金流量3002802602402201300流动资金（200）2000现金净流量（直线）（200）（200）（200）（140）60260

8、260460300现金净流量（快速）（200）（20