中国信托行业研究报告

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1、中国信托行业研究报告新奥资本管理公司二零零八年四月十七日信托的定义及构成因素信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。信托业以其独特的，有别于其他金融机构的职能，牢固地在现代各国金融机构体系中占有重要的一席之地，并以其功能的丰富性，而获得“金融百货公司”之美誉。信托行为信托主体信托客体信托行为信托行为是指以信托为目的的法律行为。信托约定(信托关系文件)是信托行为的依据，即信托关系的成立必须有相应的信托关系文件作保证。信托行为的发生必须由委

2、托人和受托人进行约定。信托主体1、委托人。委托人是信托的创设者，委托人提供信托财产，确定谁是受益人以及受益人享有的受益权，指定受托人，并有权监督受托人实施信托。2.受托人。受托人承担着管理和处分信托财产的责任，必须为受托人的最大利益，依照信托文件和法律的规定管理和处分信托事务。3、受益人。受益人是在信托中享有信托受益权的人，信托客体：信托财产是指受托人承诺信托而取得的财产，以及因管理、运用、处分该财产而取得的财产。通常我们也将前者称为信托财产，而将后者称为信托收益，信托财产和信托收益是广义的信托财产。信托财产与委托人的自有财产和受托人的固有

3、财产相区别，受托人不享有信托利益。信托的功能信托投资系统可以引导社会资财的合理流动，有效地融通财物，使其发挥最佳效益。它也可以增强国家对社会直接金融活动的引导和管理。在国际性的经济活动中，它还可以促进国际贸易的顺利开展，促进国际投资活动的正常开展。而这些功能在一定程度上得益于信托行为是一种多面化的中介行为，它让社会中的金融资本与社会中的产业资本有效地结合起来，从而提高整个社会资本的运用率。同时，它又通过担保与咨询使经济活动更加合理化、减少各种风险。信托投资在现代经济生活中是以灵活、多样和适应性强的融资能力著称的。从它的服务对象来看，它不受行

4、政区域、部门行业的限制，既可以为生产、流通领域服务，也可以为基础建设、分配和消费等领域服务。从业务种类来看，它既有信托存贷款、委托存贷款等一般性金融业务，又有代办保管、代理买卖有价证券、代理资金收付等特殊性金融业务。正因为它具有这样强大的融资能力，并且有渗透到国民经济的各个领域，从而受到政府、企业甚至个人投资者的重视。信托投资公司接受客户的委托代为办理一些经济事务，是信托投资系统的一大功能。代理行为实际上是代理人和被代理人之间建立在信用契约关系上的一种行为。通常在办理代理业务时，一般不要求委托人向信托投资机构转移财产所有权，机构只负责办理手

5、续，不负责处理经济纠纷，也不予以垫付款。从机构行为来看，它主要是依靠机构的信誉来发挥它的理财管理职能。这种功能通俗地说就是代人理财。在代人理财的经济活动中，信托投资公司所要考虑的几个问题是接受委托代理业务的范围，如何为客户规划投资方向，如何进行收益的分配，如何实现风险的规避和控制。资金融通经济协调代人理财中国信托投资机构所经营的业务范围十分广泛信托类业务代理类业务租赁类业务咨询类业务国际金融信托业务其他信托业务即信托投资机构以受托人身份，接受客户（委托人）的委托，按照委托人的一定目的，为了受益人的利益，代为管理和处理财产的业务，主要有：信托

6、存款、信托贷款、信托投资、委托存款、委托贷款、委托投资等。即信托投资机构以代理人身份，接受客户（委托人）的委托，代为办理指定的经济事务。主要有：代理各种贵重物品或单据的保管，代收货款、劳务费、管理费、环保费、保险费及某项专用基金，代付货款、运费、租金等，代理股票、债券的发行及付息还本等，提供信用担保、开办信用签证、代理会计事务。即物主（出租人）以收取报酬（租金）为条件，将所持有的物品（租赁财产）定期出租给用户（承租人）使用的信用业务。主要有：信托投资机构或租赁公司独家出资办理的自营性租赁，信托投资机构作为中介人接受出租人委托代为落实承租人的

7、代理性租赁。即信托投资机构接受委托，对某一单位的资金信用状况或某项产品、某项投资提供调查材料、可行性建议等决策依据的服务性业务。主要有：信托投资机构对委托人业务对象的资信情况进行调查了解，对某个建设项目或经营活动进行可行性咨询，对投资项目进行投资方案和模式的投资咨询，以及有关金融方面的咨询事项。即经营外汇信托业务的信托投资机构采用信托方式以吸收和运用外资、引进国外先进技术和设备为主要目的的信托业务。主要有：境内外外币信托存款、境外外币借款、在境外发行和代理发行外币有价证券、外汇信托投资、国际融资性租赁、委托人国外业务的担保及见证、调查和咨询

8、等。即信托投资机构的有价证券交易、商业汇票承兑和贴现业务。主要有：经中国人民银行批准开办的信托投资公司从事的有价证券自营买卖、代理买卖、证券抵押、证券签证、证券代保管，信托投资机