名校 431金融学综合 真题

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1、2011年上海交通大学431金融学综合金融学90分一、简答(40分)1、简述商业银行经营的基本原则和相互关系；2、三大政策工具及其机制；3、商业银行创造信用机制4、不同经济时期货币政策的使用；5、流动性偏好理论。二、论述(50分)1、我国利率现状和决定方式2、人民币对内升值对外贬值的主要原因。公司理财60分1、有效市场形式。假如公司老板心脏病突发死亡引起股价暴跌，则市场是否有效？2、公司50万股。盈利100万。股价20元。15%红利(rr=.85).ROE=15%。求股权收益率。3.、根据数据证明下MM第一第二定律。求WACC4、(a)CAPM基本内容

2、和假设。设fundA,fundB，无风险rf=0.08，rA=rB=0.2，σA=σB=0.4,相关系数0.3(b)方案1.100%投A,方案2.100%投B,方案3:构建组合C=0.5A+0.5B。根据风险-收益，那个方案好？(c)假设CAPM成立，且存在市场组合，给定ß？，求市场组合预期收益。若基金宣传组合C称预期收益0.25，是否可信？(d)给定市场组合预期收益0.23。现有两基金：银华锐进、银华稳健各1亿份。投资深圳100指数，ß=1.2（假设无跟踪误差）。锐进按1：1向稳健无风险利率借贷有归还。稳健只赚无风险收益。大盘上涨，求组合{0.6锐进

3、+0.4稳健}的ß(e)实证不支持CAPM，可能有那些原因。2011年清华大学431金融学综合国际金融学（30分）1、即期汇率（JPY/USD）：97.3；90天远期汇率（JPY/USD）：95.2；90天美元利率：5%；90天日元利率：2%（1）假如你现有1000美元，比较两种投资方式的收益率：i：用美元直接投资：ii：用日元间接投资，最后将日元换回美元。（假设一年有360天）（10分）（2）简述利率平价理论。目前的情况是否符合利率平价理论？为什么？（10分）（3）目前存在套利机会吗？如果有，应如何操作？当远期汇率为多少时，才不存在套利机会？（10分

4、）公司理财（60分）2、根据以下数据计算公司权益成本和加权品均成本。（30分）公司β：1.9。负债和股票价值比：0.4。国库券利率：4%。风险溢价：9%。债券到期收益率：6%。公司所得税税率：25%3、判断下列说法对错（每题1分），并说明理由（每题7.5分）（1）信用等级高的债券通常支付想对较高的利息。（2）与可转换债券一样，可赎回债券通常支付较低的利息。（3）在累积投票制下，错开机制更有利于少数股东。（4）公司破产时，优先股股东先于次级债权人获得索取权。投资学（60分）4、根据目前市场上的红利收益率D/P和股息增长率，能够算出股票A、B各自的预期收益

5、率为12%和15%，各自的β系数为0.8和1.5。目前国库券利率为6%。另外标准普尔500的收益率和方差分别为：**和**。股票A、B各自的方差分别为**和**。假如目前你持有一组被动型指数组合，你会将这两只股票添加到组合当中吗？进一步讲，你能达到的夏普比率（SharpeRatio）有多大？请解释为什么。（40分）5、某基金公司和某国市场指数相关系数为1。另外还给了该基金的预期收益率**，国库券利率**，市场指数收益率**。基于以上分析，该基金隐含的贝塔（impliedbeta）是多少？（20分）2011年中国人民大学431金融学综合金融学一、选择题2

6、0题，20分二、判断题20题，20分三、简答题2题，30分，三选二1、利率期限结构的决定理论的现实意义2、利率差问题，什么是欧洲美元，libor和美元债券利率差的成因3、新巴塞尔协议公司理财一、选择题15题，15分二、判断题10题，10分三、计算题3题35分1、计算税盾和公司价值2、盈亏平衡点3、发行债券和不发行债券计算NPV<书上17章的例题>。（1）全权益公司价值计算；（2）APE法的简单型。2011年上海财经大学431金融学综合一、选择题60分二、计算题60分1、用WACC评估项目2、已知基础货币，漏损率，准备金率，求总准备金3、约当年均法比较两

7、个项目的成本4、费雪方程式，计算实际利率5、汇率平价，套利平价，无套利平价，和公式推倒有关的什么。。。6、计算投资组合的收益率和标准差三、分析题30分1、分析筹资过程的风险和避免方法2、分析美国次贷危机。(1)美联储把利率降到接近于0的意义。(2)美联储扩大货币供应量的传统做法和次贷危机的创新。(3)美国为什么要拯救哪些金融机构？后果是什么？2011年华东师范大学431金融学综合一、选择题20题20分二、名词解释6题24分劣币驱逐良币  ；直接融资  ；可转换债券  ；表外业务  ；自由现金流  ；内源融资三、简答题6题48分  1、利率对宏观经济调控

8、分析  2、比较固定汇率制度和浮动汇率制度优劣  3、中央银行职能  4、有效市场假设和对公司