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1、备选方案与经济性评价方法资金的时间价值备选方案独立方案互斥方案混合方案一、备选方案类型2是指各方案具有排他性，在各方案中只能选择一个。互斥方案同一地点的土地利用方案：可以建居民楼、可以建农副产品基地、可以建写字楼等。总之只能进行一个方案特点：具有排他性一、备选方案类型3独立方案是指各方案的经现金流量是独立的，一个方案的采用与否不影响其它方案的抉择。筹划修建一水库。拟建设一商场特点：具有可加性一、备选方案类型4混合方案是独立方案于互斥方案的混合情况例如：修建水电站和火电站（独立的）各自的厂址选择（互斥的）一、备选方案类型5二、技术方案比较的可比性原
2、则1满足需要的可比性每一种方案必需具备满足相同社会需要这一条件才可比；不同方案的产品数量、品种、质量等指标具有可比性。6２满足消耗费用上的可比性各方案计算消耗费用的范围（口径）要统一。例如：建设火电站与水电站消耗费用比较：煤矿专用运输线火电站水坝电水电站二、技术方案比较的可比性原则7３价格指标的可比性必须采用相同时期的价格指标采用价格本身要合理二、技术方案比较的可比性原则8４满足时间上的可比性技术方案的经济比较时，计算期应相等。不同的时点的资金不能直接比较。二、技术方案比较的可比性原则9互斥方案按其寿命又可分为两种即：寿命期相等的互斥方案寿命期不
3、等的互斥方案互斥方案经济效果评价分两部分内容一是考察各个方案自身的经济效果，即判定方案的可行性，称为绝对效果检验；二是考察方案之间的相对经济效果，即比较方案的优劣，称为相对效果检验.三、互斥方案的经济效果评价101、寿命期相等的互斥方案三、互斥方案的经济效果评价（一）增量分析法增量分析法的实质是判断增量投资（或称差额投资）的经济合理性，即判断增量投资是否可行（二）增量分析指标及其应用1、差额净现值⊿NPV=NPVA—NPVB≧0，则投资大的方案。2、差额内部收益率△IRR≧i0,则取投资大的方案.3、差额净现年值△AC≧0，则取投资大的方案。11
4、基准折现率为10%年份01~10NPV（万元）IRR（%）方案X的净现金流-205.812.826方案Y的净现金流-307.814.123增量净现金流-1021.315差额分析方法两个方案在投资、年收益、残值以及经营费用等方面的差异量，构成新的现金流量，然后对不同方案的差额现金流量进行分析的方法3.1寿命期相等的互斥方案的经济效果评价12例：有四个可供选择的互斥方案，其现金流量及计算期如下表所示，若基准收益率为10%，应选择哪个方案？133.1寿命期相等的互斥方案的经济效果评价143.1寿命期相等的互斥方案的经济效果评价15现有A、B两方案，其现
5、金流量如表所示，若基准收益率为10%，试进行方案的比较和选择年末方案01~10A-20039B-10020差额净现金值-100193.1寿命期相等的互斥方案的经济效果评价16年末方案01~10A-20039B-10020差额净现金值-10019解：求A、B两方案的内部收益率-200+39（P/A,IRRA，10）=0（P/A,IRRA，10）=5.128(P/A,14%,10)=5.216,(P/A,15%,10)=5.019（P/A,IRRB，10）=5.000(P/A,15%,10)=5.019,(P/A,16%,10)=4.833-100+
6、20（P/A,IRRB，10）=017-100+19（P/A,IRRA-B，10）=0（P/A,IRRA-B，10）=5.263(P/A,12%,10)=5.650,(P/A,14%,10)=5.216求A-B的内部收益率年末方案01~10A-20039B-10020差额净现金值-1001918◎将各方案按投资额大小排序◎与相邻方案进行比较（保留较优方案）◎选择投资额最小的方案作为临时最优方案，与0方案比较◎相邻的下一个方案与保留方案进行比选◈差额评价方法比选步骤◎被保留的最后一个方案为最优方案ΔNPV>0，选择投资额大的方案ΔNPV≤0，选额投
7、资额小的方案ΔIRR>0，选择投资额大的方案ΔIRR≤0，选额投资额小的方案3.1寿命期相等的互斥方案的经济效果评价19ABC三个互斥方案的现金流量如下表，寿命期为10年，基准收益率为15%，找出经济上最有利的方案。年份ABC0-5000-8000-100001~10140019002500净现值2026.321535.822547.22ΔNPV(A-0)=2026.32ΔNPV(B-A)=-3000+500(P/A.15%,10)=-490.5<0.保留A方案ΔNPV(C-A)=-5000+1100(P/A.15%,10)=520.9>0.C方
8、案优于A方案C方案为最优3.1寿命期相等的互斥方案的经济效果评价20ABC三个互斥方案的现金流量如下表，寿命期为10年，基准收益率为15
