《财务管理教案》ppt课件

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1、财务管理第一部分公司财务管理的基本概念和理论第一节理财活动的内容一.组织和实施财务活动(一)筹资活动:数量,结构,成本,风险,控制权;(二)资金配置和投放:方向,结构,收益,风险;(三)营运资金管理:效率,信用管理,成本;(四)分配活动:分配比率,方式,时机;(五)日常控制:财务监控和分析;(六)资本营运:收购、反收购与兼并,整合.二.处理财务关系2(一)企业与政府之间的财务关系:税收,强制无偿;(二)企业与投资者之间的财务关系:(三)企业与受资者之间的财务关系:控制,收益分配;(四)企业与债权人之间的财务关系:(五

2、)企业与债务人之间的财务关系:债权,信用;(六)企业内部各单位之间的财务关系:利益均衡;(七)企业与职工之间的财务关系:收入,福利,养老金,激励和约束.3第二节公司财务管理目标一.总体目标(一)利润最大化;(二)每股收益(资本收益率)最大化;(三)公司价值(股东财富,市值总额)最大化.二.具体财务活动目标(一)筹资目标:数量满足需求,结构合理有弹性,成本和风险适度,控制权影响较小;4(二)投资目标:战略的符合,满意的收益(率),风险适度,良好的弹性和流通性;(三)营运资金目标:加快周转,提高使用效果,控制信用风险,适

3、当利用信用资金,加强资金回收管理;(四)分配:合理、稳定的分配政策,维护公司形象;合理的分留比率,适当的方式和时机,保持良好的再筹资能力;(五)日常控制:有效的财务监控制度,及时反映资金营运效率和潜在风险;5(六)资本营运:战略的符合,控制收购兼并成本,有效整合,有效的反购并策略.第三节公司财务管理的原则和环境一.财务管理原则(一)价值最大化;(二)风险与收益均衡原则;(三)成本,效益优化原则;(四)资源合理配置原则;(五)利益协调原则;(六)动态理财原则.6二.财务管理环境及其影响(一)经济环境:经济周期,经济总量

4、,发展速度,国民收入水平和投资能力;(二)金融环境:金融市场,金融工具,金融机构,监管体制和效率,利率决定机制;市场利率=纯利率+风险收益率+通涨补偿率其中风险收益率（冒风险进行投资活动，希望获得的超额收益水平）=违约附加率+流通性附加率+期限附加率(三)税收环境:税种,税率,税收优惠,出口退税;7(四)政策环境:投资政策,产业结构调整,货币政策,外汇管理政策;(五)法律环境:公司法律,证券发行和交易法律,会计准则和审计法律.第四节财务活动中的风险及其防范一.风险的含义由于某种因素的影响,造成财务活动结果的不确定性.

5、8二.风险的分类(一)按影响的范围分类1系统性风险(市场风险,整体风险)对所有财务行为和理财对象均产生影响,造成其结果的不确定性的风险.如利率变动,政策变动……..对系统性风险的分析:重点是分析其影响程度和方向。92非系统性风险(个别风险,特定风险)只对特定的投资项目或投资人产生影响,造成其结果的不确定性的风险.如决策差异,产品品质差异……对非系统性风险的分析:除了分析其影响程度和方向之外,还要分析如何防范和化解其不利影响,利用其有利的一面.(二)按对财务活动及其结果的影响分类1投资风险(经营风险)由于投资者本身或投

6、资项目的原因造成投资收益的不确定性.102财务风险由于负债造成资金收益的不确定性(三)按造成风险的主体分类1外部风险2制度风险由于投资方制度缺陷造成的理财结果不确定性3心理风险由于投资决策者和操作者心理因素造成理财结果的不确定性11三.风险的防范(一)对非系统性风险防范:实业投资项目,详细客观的投资可行性研究,不轻易进入产业跨度过大的陌生的行业.金融证券投资,独立深入的研究基础上，选择适当的投资组合(二)对制度风险和心理风险的防范建立严格的理财分析决策和操作制度,制约机制和奖惩制度建立止损和止盈制度并严格执行12第五

7、节企业组织及财务管理的基本理论一.企业组织形式1.独资企业2.合伙企业3.公司制企业：产权与经营权分离有限责任公司国有独资公司股份公司13（二）财务管理的基本理论1.委托与代理成本理论股东,债权人利益与公司经营者代理成本的关系,核心是道德风险与目标逆向选择问题;管理者持股制度和期权激励是解决的方法之一;2.投资组合理论证券投资中,有效的组合可以弱化和消除非系统性风险,稳定收益水平;143.资本资产定价理论(CAPT)揭示投资预期收益与投资风险之间的定量关系;Kp=Kf+βp(Km-Kf)其中βp(Km-Kf)即为以市

8、场平均风险价值和特定投资项目p的风险程度所确定的投资风险价值4.有效市场理论在市场信息充分,交易者理智的前提下,公司证券的价格和其盈利能力经营前景相关,投资者可获得与承受风险程度相对称的平均利润.15财务管理第二部分公司财务管理的基本方法第一节资金时间价值分析一.现金流量图及绘制现金流量和现金流量图现金流量图是一种反映经济系统资金运动状态的图式