《股票基本面分析》ppt课件

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1、1、基本分析2、技术分析证券投资分析内容：崇尚基本分析的大师格雷厄姆二十世纪最受证券界人士崇敬、也是载誉最丰的证券分析大师。其五十余年的证券分析以及投资生涯所获得的成就为其博取了“华尔街教父”、“证券分析之父”、“投资价值理论之父”的盛名。作为哥伦比亚大学的金融教授，他开设的有关投资的系列课程开创了价值分析的先河，培养出了象巴菲特、莱尼、塔克曼等超级投资家。《聪明的投资者》、《证券分析》（合著）奉为华尔街圣经格拉汉姆—纽曼投资基金，曾用72万美元买下GEICO将近一半的股权，后来，该部分股权的市值超过了5亿美元。稳健的投资理念：第一，坚持理性投资；第二，确保本金安全；第三，以可量化的实质

2、价值为选股依据。选股标准：（1）十倍以下的市盈率，以上一年的盈利为分母；（2）个股价格相当于历史最高价的一半，即股价从最高价回调了一半；（3）股价不高于每股净资产。沃伦·巴菲特是迄今为止全球最成功的投资家，他完全依靠在证券市场进行投资赚取了数百亿美元的财富，但是他似乎又置身证券市场之外，他没有股票行情接收机也从不使用价格走势图表。他每天阅读大量的财务报表以及企业、行业的相关资料，对企业形成完整的“概念”后，才决定是否买进或卖出股票。他拒绝融资也绝不进行杠杆交易，其独特的投资理念和操作策略使其资产四十多年连续成长，年复利增长达到28.4%。在2000年中，美国股市出现巨幅的调整，而他却继续

3、屹立潮头，其管理的哈撒韦·伯克希尔公司继续呈现良好的增长，他个人的资产则不断再上新台阶。彼得·林奇彼得·林奇是富达集团的传奇人物。他自1977年接管麦哲伦基金至1990年退休的十三年间，基金的总规模成长了2700%，年复利增长达到29.2%，也就是说，如果在1977年投资1万美元到该基金的话，到了1990年该投资已变成了27万美元。由于其惊人的成就，林奇获得了第一理财家的称号。著作：《彼得.林奇的成功投资》1、基本分析着重于对一般经济状况以及各个公司的经营管理状况、行业动态等因素进行分析，以此来研究股票的投资价值，衡量股价的高低。2、技术分析对证券市场的市场行为所作的分析。特点：研究市场

4、过去和现在的行为，应用数学和逻辑上的方法，归纳总结一些典型的规律行为，从而预测证券市场的未来的变化趋势。项目基本分析技术分析分析内容①宏观经济分析；②行业和区域分析；③公司分析。①市场价格；②成交量；③达到这些价格和成交量所用的时间。优点①能够比较全面地把握证券价格的基本走势；②应用起来相对简单。①同市场接近，考虑问题比较直接；②见效快、周期短、分析结果贴近市场的局部现象。缺点①预测的时间跨度相对较长，短线投资者的指导作用比较弱；②预测的精确度相对较低。眼光短，考虑问题的范围相对狭窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断。适用长期选股；相对成熟市场短线选时项目基本分析技术分析理论假设价格围

5、绕价值波动，价值决定价格。①市场的行为包含一切信息；②价格沿趋势移动；③历史会重复。分析依据证券的价值等于预期收益流量的折现。根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法。证券价格由供求关系决定。分析方法通过分析决定证券投资价值及价格的基本要素，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位。从证券的市场行为来分析和预测证券将来的行为。证券投资的基本分析1宏观环境分析2行业分析3公司基本面分析1宏观环境分析一、宏观因素对证券市场的影响（一）经济、政治、法律、军事及文化1、宏观经济因素——重要性居首位包括：宏观经济运行态势、经济政策对证券市场的影响是根本性、全局性、长期性1宏观环境分析一、宏观因素对证

6、券市场的影响（一）经济、政治、法律、军事及文化2、政治因素政局稳定市场稳定政局不稳市场下跌一、宏观因素对证券市场的影响（一）经济、政治、法律、军事及文化3、法律因素1宏观环境分析市场具有投机性，振荡剧烈，涨跌无序，人为操纵，不正当交易多法律不健全的市场法律健全的市场相对稳定和正常一、宏观因素对证券市场的影响（二）影响证券市场的各种宏观因素1、经济周期——用GDP的增长率衡量1宏观环境分析t一、宏观因素对证券市场的影响（二）影响证券市场的各种宏观因素2、各项经济指标GDP增长率失业率通货膨胀率CPI（消费者物价指数）PPI（工业品出厂价格指数(PPI)PMI1宏观环境分析1宏观环境分析二、

7、宏观因素对证券市场的影响（三）宏观经济政策对证券市场的影响1、货币政策——央行调节货币供应量（M1、M2）a.紧缩货币政策股价下跌b.扩张货币政策股价上涨c.稳健货币政策股价整理货币政策工具：存款准备金率、中央银行贷款、公开市场业务、利率二、宏观因素对证券市场的影响（三）宏观经济政策对证券市场的影响2、财政政策——改变财政收入和财政支出a.积极的财政政策b.紧缩的财政政策c.稳健的财政政策（1）政府购买（2）改变政府转移支付（3）税