中国钢材市场走势分析报告（2011年下半年）

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1、核心内容提示宏观面:PMI持续回落将令2季度GDP增速继续放缓，但全年仍有望平稳增长；猪肉价格连续10周上涨，6月CPI破6概率较大，预示着短期内国家紧缩政策不太可能放松；供需面:钢材毛利随钢价下滑而回落，但长材尚可，钢厂生产积极性高企，受淡季等因素影响，钢铁产量将有所下降；汽车等主要下游行业继续面临传统淡季考验，8月或迎来转机；钢厂价:目前钢厂接单情况普遍欠理想，况且历史年中钢厂出厂价格处于年内较低水平，后期主导钢铸玫订货价格仍存下调空间；生产成本:第3季度铁矿石协议价高企的确能够从成本角度对钢市形成支撑，但当前现货价格下跌预期明显，短期内生产成本有松动迹象2011年以来，国内钢材市场呈

2、现波动运行走势，最为突出的表现是频繁波动，短短6个月的时间，便出现4波涨跌行情，但波动幅度却不及往年，主要品种振幅多不在500元/吨以内。年初快速拉涨后缺乏有效需求跟进，2月中旬进入下跌阶段，短短4周部分地区跌幅接近500元，3月中旬迎来一波上涨行情并持续至5月初，期间建筑用钢表现抢眼，之后则在大环境以及工业景气度持续下滑等因素影响下再度下滑，直至6月末。一、钢市简要回顾——价格波动频繁2季度品种分化加剧在价格波动频繁的同时，品种分化现象较为明显，2季度表现最为突出。建筑行业强劲需求使得以螺纹为代表的建筑用钢材在2季度起到领涨作用，部分品种如螺纹、焊管等在5月初刷新2月份高点，创下年内新高

3、，如16-25二级螺纹重点城市均价最高突破5000元。相比之下，热卷、中板及冷轧等均未突破2月份高点。2011年上半年主要品种价格波动情况表（元/吨）年初2月高点涨幅3月低点跌幅5月高点涨幅6月末跌幅20二级螺纹464049603204652-30850403884893-1476.5高线471849552374642-31349683264857-1115.5热卷461449633494642-32149513094756-19520普中板457950544754804-25050412374861-1801.0冷板550257112095626-855660345460-2001.0镀

4、锌554957982495678-12058121345789-2320#无缝管572560823576025-575980-455881-99主要品种振幅收窄纵观今年以来几波行情，主要品种涨跌幅度多在500元/吨以内，振幅明显不及上年同期。以上海5.5热卷为例，今年上半年波峰与波谷相差仅450元/吨，而去年同期达900元/吨。7月窄带钢结算价可能小幅回落主要品种区域差异热卷则以天津最弱，上海其次，乐从相对较为坚挺，短期来看，天津会相对坚挺，中期整体趋势向下不改。重点城市上海螺纹表现最弱，广州次之，北京相对较强。主要品种区域差异冷轧上海最弱，天津次欠，乐从相对较强。重点城市普中板走势差异不

5、大，但2季度以来南北剪刀差较大。远期市场总体弱于现货上半年远期市场频繁波动，无论是螺纹期货还是热轧电子盘，2季度以来表现均弱于现货，也令其存较强支撑，再加上国内外股市及商品期货表现较好，短期有超跌反弹的势能。产量再上新台阶长材增速较快上半年，钢厂开工率一直处于较高水平，钢铁产量也因此再上新台阶。国家统计局数据显示，今年1-5月份，粗钢日产量均高于190万吨，4月份最高接近197万吨，相当于年产粗钢7.19亿吨。数据显示，5月份我国钢材产量同比增加7%，其中长材产量为3580万吨，同比增加11.3%，板带材产量为3381万吨，同比增幅为6.9%。且从今年以来长板材产量增速发现，长材增速不仅高

6、于钢材总量，也高于板带材。核心因素是长材盈利状况好于板带材。出口先增后降进口维稳1、2月份，钢材出口量不足300万吨，3月份迅速回升并达到年内高点，为491万吨，进入2季度后再度趋弱，但保持470万吨左右。1-5月，累计出口钢材2004万吨，同比增加11.5%。进口总体保持相对稳定，月度进口量维持在137万吨左右，1-5月累计进口684万吨，同比减少14万吨。1-5月粗钢净出口量为1365万吨，资源供应总量则为2.33亿吨，较去年同期的2.23亿吨增加4.5%。粗钢资源供应稳步增长2011年1-5月我国钢材生产及消费情况（万吨）时间钢材出口钢材进口钢材净出口钢坯出口钢坯进口钢坯净出口粗钢净

7、出口粗钢产量粗钢表观消费2011年1月31216414808-8148598658382月24810214604-4150543152813月49115333807-7349594255934月47713734003-3355590355485月47612834803-3363602556621-5月累计20046841320025-2513642928727923上年同期17966981098524-191137269