《复星医药投资攻略》ppt课件

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1、共享稳健成长7/15/20211一、2004年经营业绩回顾二、业务经营三、战略思考四、05年工作重点目录7/15/20212公司主营收入继续稳健增长04年公司主营业务收入增长13%增长动力主要来自于药品制品事业部，药品制造销售收入同比增长54.41%7/15/20213经营性净利润大幅增长90％增长动力主要来自于药品制品事业部，药品制造销售收入同比增长54.41%7/15/20214医药业务：增长主动力20032004同比增长备注重庆药友36197438106%广西花红1564210635%徐州万邦1907258235%04年合并3个月上

2、海朝晖243765215%临西药业1074134725%合并8个月复星药业40679796%复星医学76787714%创新科技16510-94%重庆医工院3243261%北京金象1276221-83%会计计提上海克隆-2090-840减亏国药控股65001013656%合并11个月天药集团10147105244%公司主要医药企业增长势头良好7/15/20215非医药业务：较为稳定非医药业务：总体较为稳定经营性利润增长均与非医药业务无关，其利润贡献比重正逐年下降历史形成20032004同比增长友谊复星1502192628%复地集团75626

3、907-9%合计90648833-3%7/15/20216一、2004年经营业绩回顾二、业务经营三、战略思考四、05年工作重点目录7/15/20217主要业务架构简易图医药商业事业部复星医药医药工业事业部批发资产：国药控股(49%)零售资产，如金象、复星药房等桂林制药花红药业徐州万邦重庆药友复星朝晖/临西药业医疗器械事业部研发重庆医工院生物医药研究院医疗诊断事业部重庆凯林7/15/20218重磅产品经营：药品制造的核心04年九大品种占我们工业收入的73％左右预计九大品种在工业利润中贡献超过100%03A04A同比增长备注花红片131001

4、714530.88%阿拓莫兰115711610039.14%胰岛素6414840431.03%克林霉素38.19%05年年初合并心先安8.74%复方芦荟胶囊20.25%V佳宁22.28%青蒿琥酯片489849651.37%注释用炎琥宁68.00%消肿止痛酊50.11%合计580437517029.51%7/15/20219产品梯队：持续增长的保证8个年销售额4000万元品种：将会进入国内药品销售黄金阶段未来三年年均上市新产品20个以上具有一亿美元以上市场空间的战略品种：青蒿琥酯、人胰岛素2个年销售额超过1.5亿元产品8个年销售额超过4千万

5、元产品年均20个新产品上市战略性品种重磅炸弹增长速度仍然很快：04年增长速度均在30%以上7/15/202110青蒿药物：潜在市场成十倍增长03年全球青蒿素药物市场桂林制药份额最大04年5月份，WHO首选抗疟疾推荐药物从传统化学药转向青蒿素药物，市场成十倍增长资料来源：WHO7/15/202111青蒿琥酯：有望分享市场巨幅增长桂林制药是目前唯一的一个从青蒿草到ACT都涉足的厂商青蒿草青蒿素蒿甲醚原料药青蒿琥酯原料药双氢青蒿素原料药青蒿琥酯制剂蒿甲醚制剂双氢青蒿素制剂WHO采购的ACT1～3WHO采购的ACT4分享WHO采购机会的条件或步骤

6、：产品进入采购目录（包括前期的临床）通过WHO的GMP检查预供应商资格认证桂林制药04年11月份已经通过GMP复查公司拟上半年接收预供应商审查7/15/202112医药商业：战略资产公司医药商业业务构成药品批发：国药控股（公司持有49%）中国药品分销规模第一名，全国性网络药品零售：金象、国大药房、复星大药房、湖州复星、雷允上等战略资产意在长远，医药商业的价值远没有得到体现04年经营情况国药控股：费用率下降、规模扩大、税收因素带来大幅增长零售资产盈利较为稳定：部分大幅下降主要是会计因素7/15/202113医药商业企业未来的增长动力规模进一

7、步扩大行业集中行业增长现金流谈判能力增强，上下游资金占用收益将会得到体现国内医疗体系改革的深入费用率下降目前国内费用率仍高出发达市场3个百分点以上一个百分点的下降都将意味着利润的巨幅增长行业整合需要时间意在长远7/15/202114一、2004年经营业绩回顾二、业务经营三、战略思考四、05年工作重点目录7/15/2021151、全球化2、创新05年公司战略思考重点7/15/202116虽然安进的创业历史仅为短短的25年，但其业绩毫不逊于那些具有百年历史的大型制药公司。2004年，安进公司的销售额达到105亿美元安进的成功与其自身产品的优势

8、，包括安全性、疗效及知识产权保护密不可分，更重要的是对新产品研发的执着，使安进公司最终成为生物制药公司的领头羊，并跻身于全球制药企业前10强安进（Amgen）现象7/15/202117复星集团