【9A文】铜期货投资分析报告

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1、【MeiWei_81重点借鉴文档】期货与衍生品期末课程论文论文题目：沪铜期货投资报告学生姓名：栾志超学号：20RR9007专业名称：投资学专业班级：投资一班指导教师姓名：李柏二○一六年十二月【MeiWei_81重点借鉴文档】【MeiWei_81重点借鉴文档】目录一、品种选择1（一）期货市场整体分析1（二）选择期货合约1二、基本面分析2（一）宏观经济分析2（二）铜简介3（三）供给分析3（四）需求分析5（五）经济波动和周期6（六）政治与政策因素6三、技术分析7四、模拟交易7（一）模拟交易决策7（二）

2、模拟买卖8【MeiWei_81重点借鉴文档】【MeiWei_81重点借鉴文档】一、品种选择（一）期货市场整体分析从文华商品指数走势来看形成V字型，上涨走势强劲，可见期货市场的大环境以做多为主。（二）选择期货合约指数均线系统主力合约沪铅多头排列沪铅ph1702豆一多头排列豆一a1705沪铝死叉沪铝al1702沪锌多头排列沪锌zn1702沪铜多头排列沪铜cu1702PVC死叉Pvcv1705沪胶多头排列沪胶ru1705焦煤即将形成死叉焦煤jm1705沥青多头排列沥青bu1706焦炭即将形成死叉焦炭j

3、1705郑醇多头排列郑醇ma1705根据整个期货市场多头的趋势，在商品指数中，首先选择上涨的商品指数，然后分析它们的周均线。在文化财经的主力合约排名中，选择相应的主力合约。经过分析之后，选择沪铜cu1702作为操作对象。【MeiWei_81重点借鉴文档】【MeiWei_81重点借鉴文档】（三）铜期货外盘沪铜BOLL带中轨有向上的趋势，现在周K线处于BOLL带上轨，虽然最近两周K线为两根大阴线，短期指标KDJ也出现了死叉。但是从总体的走势来看，可以相信这应该是技术上的调整。可以短期做空，长期做多。

4、期货外盘也走出一样的趋势。二、基本面分析（一）宏观经济分析随着中央经济工作会议12月14日至16日在北京举行，会议全面部署了2017年经济工作，明确要继续深化供给侧结构性改革，中国2017年货币政策将稳健中性，继续实施积极的财产政策，财政政策要更加积极有效，预算安排要适应推进供给侧结构性改正，降低企业税收负担，保值民生兜底的需要，货币政策要保持稳健中性，适应货币供应方式新变化，调节好货币阀门，努力畅通货币政策传导渠道和机制，维护流动性基本稳定，明年财政扩张和货币宽松力度均可能不及今年。（二）铜简

5、介金属铜，元素符号CU，具有许多可贵的物理化学性质，热导体和电导率都很高，仅次【MeiWei_81重点借鉴文档】【MeiWei_81重点借鉴文档】于银，大大高于其他金属。该特性使铜成为电子电气工业中举足轻重的材料。化学性质稳定。可用于制造解除腐蚀性介质的各种容器，因此广泛应用于能源及石化工业、轻工业中。抗张强度大，易熔接，可塑性、延展性很好。纯铜可以拉出很细的铜丝，制成很薄的铜箔。能与锌、铅、锰、钴、捏、铝、铁等金属形成合金。用于机械冶金工业中的各种传动和固定件。结构上刚柔并济，且具多彩的外观。

6、用于建筑和装饰。自1990年以来，我国同的消费进入一个迅速发展的时期，国民经济的高速发展和大规模基础建设是促进同消费快速增长的主要原因。而发达国家制造业向中国等发展中国家转移的战略也是我国铜消费增长的重要因素。过去20年中，我国精通消费占世界消费量的比例不断攀升，到20RR年，中国精铜消费462.1万吨，占全球铜消费总量的比例高达25.46%，国内铜消费结构大致如下，电力53%、电子6%、交通运输9%、建筑2%、空调10%、冰箱2%、其他18%。（三）供给分析全球库存从上周开始出现突变，伦铜库存

7、上周爆增9.4万吨到30.7万吨，短短六天库存增加超过70%。库存主要增加在亚洲仓库，包括韩国、台湾、新加坡的仓库均现库存上升上海保税区库存来看，11月末数据显示，上海保税区库存为48万短，9月减少6万短，10月减少2万短。总体来看，近期的库存表现显示，随着宏观气氛转变，大的贸易商集中在高位抛货，这给铜价造成短期的压力非常显著。【MeiWei_81重点借鉴文档】【MeiWei_81重点借鉴文档】从精铜生产来看，7月以来中国电解铜产量维持在70万短以上的较高水平，今年前11个月电解铜累计产量为76

8、8.1万吨，同比增加7.4%，数据显示铜价走高及冶炼企业TC/RCS费用高企，刺激精铜产量不断扩张，加大给内铜市供应压力从进口来看，下半年中国铜出口出现了罕见的连续下滑态势，无论是实际的量还是同比都非常明显，考虑到铜产量维持了稳定，显示实际的表现需求仍然是下降的，结合库存的快速堆积来看，我们认为前期存款的下降可能是贸易企业的运作行为，实际的铜供需仍然是一个过剩的态势【MeiWei_81重点借鉴文档】【MeiWei_81重点借鉴文档】（四）需求分析下游行业方面，今年下半年增长最迅猛的两个行业，一个