国际金融重点资料

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1、国际金融第一章：国际收支一、国际收支的概念：广义（IMF的定义）：在一定时期内（通常为一年）一个经济实体的居民同非居民之间所进行的各种经济交易的系统记录和综合。二、国际收支平衡表：概念：是指系统记录一个国家（地区），某一特定时期（一年、一季或一月）各种国际金融交易的收入和支出的一种统计表。记账原理：有借必有贷，借贷必相等。依据借贷法则分列为借方和贷方。所有国与国之间的资金流入列入贷方帐，而资金流出则列入借方帐。记入贷方：货物服务的出口、收益收入、接受的货物和资金的无偿援助、金融负债的增加和金融资产的减少；记入借方：货物和服务的进口、收益支出、对外提供的货物和资金无偿援助、金融资产的增加和金融

2、负债的减少。结构和项目分类:国际收支账户：经常账户、资本和金融账户和错误与遗漏账户。经常账户：货物、服务、收入和经常转移。资本和金融账户：资本账户和金融账户。资本账户：资本转移和非生产、非金融资产的收买和放弃（各种无形资产的交易）。金融账户：直接投资、证券投资、其他投资和储备资产（货币性黄金、外汇资产和其他债权、在IMF的储备头寸、特别提款权）。注释：1、工业用黄金属于非货币黄金，列入经常项目；2、股息和红利列入经常项目下，本金、还款记录在金融账户下；3、无形资产的收买和放弃记入资本账户，使用权的出让属于服务，列入经常账户；4、拥有企业10%或以上的普通股或投票权为直接投资，低于10%为证券

3、投资。三：西方国际收支理论物价-现金流动机制：大卫.休谟提出，基础：古典货币数量论；弹性分析法：马歇尔提出基础：进出口的供需的价格弹性概念；吸收分析法：基础：凯恩斯的国际收支流量理论；货币分析法：货币主义学派。重点：1、物价-现金流动机制：赤字——黄金外流——货币供应量减少——物价下降——出口增加进口减少——盈余——黄金内流——货币供应量增加——物价上涨——进口增加出口减少——赤字。政策含义：市场机制能自发调节国际收支，政府无须采取调节国际收支的政策措施。2、弹性分析法：（一）提出背景20世纪30年代国际金本位制全面崩溃以后，各国纷纷实行竞争性货币贬值，汇率变动十分频繁。以琼·罗宾逊（J.R

4、obinson）为代表的西方经济学家提出。50（二）假设1、只考虑汇率变动对进出口商品值的影响，其他条件如收入、其他商品价格、偏好等不变。2、假设所有进出口商品的供给弹性无穷大。3、没有资本转移，国际收支=贸易收支。4、贸易收支最初是平衡的，汇率变化很小。（三）理论基础马歇尔的局部均衡理论理论分析：1、马歇尔—勒纳条件（Marshall—LernerCondition）│Ex│＋│Em│＞1，国际收支改善＜1，恶化＝l，不变2、罗宾逊—梅茨勒条件(Robinson-Metzlercondition)摒弃进出口供给弹性无穷大这一假设后，本币贬值改善经常项目收支状况的条件变化。3、本币贬值对贸易

5、条件的影响•贸易条件：出口价格指数与进口价格指数之比。•T=Px/Pm•SxSm>ExEm贸易条件恶化•SxSm=ExEm贸易条件不变•SxSm

6、）主要内容宏观国民收入均衡公式封闭型经济：Y=A＝C＋I+G开放型……：Y=C＋I+G+（X—M）A（吸收）B（净出口）B=Y—A吸收A：国民总支出即国内资源的总消耗。均衡：总收入＝总吸收顺差：总收入＞总吸收逆差：总收入＜总吸收（四）政策主张国际收支逆差的改善：（1）收入水平增加而吸收不变；（2）收入水平不变而吸收减少；（3）收入水平增加同时吸收减少；50（4）收入水平的增加大于吸收的增加；（5）收入水平的减少小于吸收的减少。国际收支不平衡的原因是总收入和总支出的不平衡。可以通过吸收政策和转换政策调节。非充分就业，转换政策/增加收入；充分就业，吸收政策/减少吸收。4、货币分析法（一）提出背景

7、：70年代兴起，建立在货币主义学说基础上。蒙代尔（R．A．Mundell）约翰逊（H．G．Johnson）福兰科尔（J．A．Frenkel）（二）理论基础和分析方法理论基础：货币主义学说分析方法：一般均衡分析（三）假设条件•钉住汇率•经济处于长期充分就业均衡•货币需求是收入的稳定函数•货币中性假定：货币供给的变化不影响实际变量•从长期看，一国价格水平和利率水平钉在世界水平上，保持刚性。（四）主要内容dR-dE