投资学学习重点

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1、名词解释1.绿鞋期权：超额配售选择权。发行人在股票上市后30天内授予主承销商的一项选择权，获得授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份。2.有价证券：具有一定票面金额，代表财产所有权或债权，并借以取得一定收入，能在市场上自由转让和买卖的一种证书。3.证券投资：个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。4.离岸基金：一国的证券基金组织在他国发行证券基金单位并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金。5.股利折现模型：美投资理论家威廉姆斯1938年提

2、出，他认为，由于股份变化的随机性，投资者购买股票可以较好把握的是股息而不是股价，而股息对股价的影响又如此重要，因此可以通过对股息的研究，具体的说，是对公司未来的股利支付进行预测，来判断股票的内在价值。6.可转换债券：投资者可以在一定时期内按一定比例或价格将其转换成一定数量的另一种证券。7.股票：股份公司的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。8.证券市场失灵：证券市场由于缺乏监管而混乱无序，不仅不能发挥它的融资功能和国民经济服务功能，而且可能会对国民经济发展起相反作用，造成资

3、源配置失误，信息传递误导及整个宏观经济的混乱甚至崩溃。9.单位风险报酬：夏普比率。10.风险厌恶：在其他条件相同的情况下，投资者将选择标准差较小的组合。11.止损委托：要求经纪人和交易商在市场价格达到一定水平时，立即以中价或限价按客户指定的数量买进或卖出，目的在于保护客户已经获得的利润。12.风险中性定价原理：投资者在风险中性条件下，所有证券的预期收益率都等于无风险利率，所有现金流都用无风险利率来贴现。13.投机：利用市场价格波动，以谋取最大利润为目的的短期证券交易活动。14.金融期权：合约买方向卖方支付一定费用，在约定日期内享有按

4、事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约。15.系统性风险：由于某种全局性的因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。16.分离定理：投资者对风险和收益的偏好状况与该投资者风险资产组合的最优构成是无关的。简答1.风险溢价拥有单位因素敏感度的组合超过无风险利率部分的预期收益率。2.投机的负面影响证券有效需求萎缩，不利于形成稳定的投资群体。限制股市在资本市场上功能的正常发挥。对证券市场乃至整个国民经济产生一定冲击。1.有效市场种类及对证券分析的意义：有效市场理论是描述资本市场定价效率的理论，

5、这一理论认为证券市场上任何时刻的价格都充分反映了与证券估价相关的全部信息。分为弱势有效、半强式有效和强式有效。投资者对市场有效程度的判断影响者他们的投资策略。如果认为市场是无效的，就能够以历史数据和公开与非公开的资料为基础获取超额盈利。弱式，就有机会以公开和非公开的数据为基础。半强式，非公开信息，但这样是违法的。强式，即使是内幕知情人也不能。2.有效市场假说的基本内容股价可以反映所有已知信息。有效资本市场指的是现时市场价格能够反映可得信息的资本市场，在这个市场中，不存在利用可得信息获取超额利润的机会。3.证券市场线和资本市场线的区别

6、资本市场线测度的是每单位整体风险的超额收益（资产组合的收益率超出无风险收益率的部分），整体风险用标准差测度。资本市场先只适用于有效资产组合。证券市场线测度的是证券或资产组合的每单位系统风险（贝塔值）的超额收益。证券市场线适用于所有单个证券和资产组合（不论是否已经有效地分散了风险）因此，证券市场线比资本市场线的前提更为宽松，应用更为广泛。证券市场线经常用于评价资产组合经理的业绩。4.套利组合要满足的三个条件套利组合要求投资者不追加资金，属于自融资组合。套利组合对任何因素的敏感度为零，没有因素风险。套利组合的预期收益率应大于0.公式：5

7、.证券市场的功能转化功能：证券的基本功能，证券可实现外部资金向内部资金的转化、消费资金向生产经营资金的转化、零散资金向巨额资金的转化。融资功能。资源配置功能：集中资金、分配资金、引导资金流向。投资功能。反映功能：晴雨表和预警器，调控功能：中央政府、中央银行，政府监管机关，企业，宏中微。6.对禁止性交易的监管1操纵市场行为监管：操纵市场行为是指投资大户利用其资金、信息等优势或滥用职权，通过买卖股票的具体操作行为来控制、影响证券价格，制造证券市场假象，诱导或致使投资者在不了解事实真相的情况下做出证券投资决定，以达到获取暴利或减少损失的目

8、的的行为。2内幕交易行为监管：内幕交易是指利用自己或他人获取的内幕信息，自己或建议他人所进行的交易行为。3欺诈行为监管：欺诈行为是指内幕人员易获取非法利益为目的，违反证券管理法规，在证券发行、交易及相关活动中从事内幕交易、操纵市场，欺