关于我国上市公司盈利质量存在的问题及对策

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1、关于我国上市公司盈利质量存在的问题及对策【摘要】在上市公司的年报中，投资者特别关注上市公司当年的收益状况及未来的发展能力。对于收益状况的分析，仅仅靠净利润、每股收益、每股净资产等指标进行判断是比较局限的，因为这些指标都是权责发生制下的会计指标，这些指标，能够综合反映公司的盈利能力与盈利水平，但是，在透视上市公司盈利质量的论题面前，却显得乏力。盈利质量的高低直接影响到企业未来的发展，防范盈利质量带来的风险在我国资本市场上是至关重要的，但现实中，盈利质量却未受到有关管理层应有的重视，存在不同程度的问题。本文主要阐述了盈利质量在我

2、国的现状并对其进行总结：（一）我国上市公司盈利质量关于现金流量存在的问题；（二）我国上市公司盈利质量关于资产质量存在的问题；（三）我国上市公司盈利质量关于会计政策及会计估计的问题；（四）我国上市公司有关财务风险对盈利质量的影响；（五）宏观政策对我国上市公司盈利质量的影响。这些问题的解决使上市公司的盈利质量能得以更加稳健，促进我国上市公司更加长久的发展。【关键词】我国上市公司；盈利质量；问题；对策引言上市公司会计信息质量问题一直以来都受到广大投资者、债权人、政府部门等利益相关者的高度关注,盈利信息作为会计信息的核心组成部分,也

3、就显得更加重要。近几年来,国内外相继出现了许多重大财务舞弊案件,诸如美国的安然、世界通信以及我国的琼民源、银广厦等,这些舞弊案件都无一例外地与粉饰报告的盈利有关。因此提高上市公司的盈利质量对于证券市场的规范发展,对于保护投资者、债权人的利益都有着深远的意义。很多上市公司报告的利润很高，但其实际的盈利质量却不一定高。如何正确评价企业的盈利质量对于证券市场的规范发展，保护投资者和债权人的利益都有着深远的意义。“盈利质量”的观念最早起源于20世纪30年代的美国，到20世纪60年代，美国财务分析专家奥特洛弗（O'Glove）出版了颇

4、具影响力的投资咨询报告《盈利质量》（QualityofEarnings），从这个时候开始盈利质量在证券业就日益受到重视。从我国的研究来看，目前并没有一个十分统一、权威的观点。一些主流的学术期刊认为，盈利质量是指盈利的真实性和报告收益与企业业绩之间的相关性；盈利的真实性是指利润是可实现的,能够给企业带来真实的现金流量增量,而并非仅仅体现在账面上。也有一些学者认为，盈利质量是企业的持续发展能力，强调未来的潜能。参照国内外的一些资料，本文把盈利质量定义为公司盈利水平的内在揭示，是在盈利能力评价的水准上，以收付实现制为计算基础，以现

5、金流量表所列示的各项财务数据为基本依据，通过一系列现金流量指标的计算，对公司盈利水平进一步修正和检验，对公司盈利状况进行多视角、全方位综合分析，从而反映公司获取的利润品质如何的一种评价结果，盈利质量注重给人以质的揭示。8一．我国上市公司盈利质量存在的问题分析近年来，我国学者对上市公司的盈利质量研究颇多，对建立完整的盈利质量分析体系打下了良好的基础，特别是在实证分析上有较多的研究。但受诸多因素影响，上市公司的盈利质量仍存在一些突出的问题，在这里总结为以下5点：（一）我国上市公司盈利质量关于现金流量存在的问题现金流量是当今企业生

6、存发展的生命线，企业生存的主要威胁来自两个方面：一是长期亏损、不能以收抵支；二是资不抵债、不能偿还到期债务。由于现金流量的现实性和客观性，它以逐渐成为企业理财的核心，也即而成为评价公司盈利质量的重要指标。对于我国上市公司而言，现金流量与其公司的盈利质量有密切关系。在沪深两市一千多家上市公司中，亏损企业的经营现金流量净额多为大额负数，这与高盈利质量的公司大相径庭。目前，沪深两市已经公布年报的174家公司2009年底现金及现金等价物净增加额为447.4亿元，而2008年同期只有78.63亿元。其中在这增长的5.69倍中，经营活动

7、产生的现金流量净额是2008年的4.48倍。从经营现金流占营业收入的比重来看，上述公司2009年的这一比例已经达到13.4%，而2008年只有3%。经营性现金流的显著改善显示上市公司主营业务对公司业绩的实质贡献提高，公司赚的钱确实已经收纳到了自己的口袋中，这降低了未来出现呆账、坏账的可能性，也在一定程度上反映公司核心竞争力增强。除经营活动产生现金流外，企业现金流状况还与投资活动和筹资活动相关。不过，在这三类现金流量中，以经营活动的现金流量最为重要，最能反映公司自身获得现金的能力，是公司获得资金持续来源的主要途径。从以上数据分

8、析可以看出，我国上市公司2009年经营活动产生的现金流量净额较之2008年有大幅上涨。这是因为2008年全球金融危机，给我国宏观经济带来了很大冲击，不同行业影响不同。如外贸行业，没有订单存在货物滞销，无法将其转换为可使用的现金，影响整个企业的现金流等等。而2009年，整体经济环境向好也带来