世新大学经济系(I)

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1、世新大學經濟系公司治理的綜效與風險管理萬泰銀行風險管理委員會執行長周大慶95.04.21講題大綱前言：國際上銀行併購的變化簡述金融控股公司的基本架構及效益經濟資本與控股公司的管理資本分配舉例前言：國際上銀行併購的變化世界前十大銀行排名資料來源:DeutscheBank:EUMonitor全球跨國併購超過十億美元之受併產業資料來源：聯合國（1997─2002）世界各國銀行併購之趨勢資料來源:Chionsiniandd’Italia:“BankMergers,DiversificationandRisk”BISWorkingPap

2、er,March,2003台灣企業併購統計單位：億元台幣資料來源：台灣經濟部商業司台灣金融機構家數NumberofFinancialInstitutionsinTaiwan簡述金融控股公司的基本架構及效益金控公司四種模式完全整合模式（德意志銀行）母銀行、投資銀行與證券並存的整合模式盛行於德國，瑞士，荷蘭等歐洲國家以控股銀行為管理中樞的整合模式以控股銀行做為管理中樞來管理子公司（英國，加拿大）控股公司為純管理公司控股公司不經營實體業務，金融、證券、保險等業務由分屬子公司經營（美國）台灣金融控股公司的基本架構控股公司銀行保險公司證

3、券公司其他非財務管理性公司一般銀行融資公司.其他財務管理公司創投租賃AMC…。金控公司風險的特性金控公司風險與資本綜效相關性全球銀行市場信用保險ALM作業壽險公司市場信用保險ALM作業產險公司市場信用保險ALM作業其他子公司市場信用保險ALM作業●極高------------------------------○極低/無風險控股公司管理上的優劣一般來說，控股公司若一味追求「以大為美」，則往往不能達到其原本設定的目的控股公司的優點:大規模經濟的效益–降低成本費用提供消費者「一次購足」、「交叉消費」的便利性內部資金調度及使用的效益

4、性較大的規模是否能夠分散營運風險？將不同的子公司放進同一管理架構之後，其相關性反而可能增加;由於商譽及危機管理上的考量，反而可能加重了整體的風險市場競爭度降低後，一個由控股公司主導的寡佔市場可能降低市場整體的營運效率金融控股公司的效益分析假設:將控股公司的「綜效」分成三個階段來考量:第一階:同一風險因素內的綜效(例如：銀行業務單位的風險)第二階:同一子公司、但跨風險因素的綜效(例如：保險子公司內的資產、負債、及營運風險)第三階:不同子公司間的風險(例如：銀行與保險間的風險)實証結果*:與事前的看法有相當大的出入第一階的風險分散

5、的效果可達25％至50％;其次為業務單位間風險分散的效果：約為15％至25％;再其次為跨子公司(第三階；僅為5％至10％)台灣實証研究的結果可資借鏡*參考資料:Kuritzkes,Schuermann,Weiner(Wharton,2002):RiskMeasurement,RiskManagement,andCapitalAdequacyinFinancialConglomerates金融控股公司與金融監理控股公司的風險分散效益為其「綜效」的反應由於第三階綜效的效果不彰，因此分離式的監理方式並無不妥此一結果亦反映在台灣初期的

6、金融合併案件上巴塞爾國際公約(Basel2)使用分離式的方法計算控股公司的風險性資本控股公司中的銀行與保險部門分別計提風險性資本此一計提的方法並未考慮不同子公司間可能產生的綜效比較進步的監理方式為以風險考量為基礎(Risk-based)，例如英國金融服務監理機關(FSA)即為一例經濟資本與控股公司的管理最低資本要求三個基本支柱監理覆核程序市場紀律要求新巴塞爾資本協定(Basel2)標準法內建評等信用風險模型信用沖抵市場風險信用風險其他風險風險交易簿銀行簿作業風險其他第一支柱：最低資本要求資本的大小與風險的高低成正比何謂最低資

7、本要求?用做非預期風險的資金準備巴塞爾國際公約要求的資本適足率為8％。.最低資本要求=8%of風險加權資本依信用風險加權依市場風險加權依業務風險加權++可用3種不同方法計算1997年加入後即未做重大修改屬2001年的新條款對於不同損失的對策與管理預期損失(ExpectedLoss)市場風險：例如市價重估(Mark-to-market)時產生的損失非預期損失(UnexpectedLoss)信用風險：風險性資本(RiskCapital)之目的極端損失(StressLoss)通常銀行以限額的方式加以控管資本Assets總資本=資產─

8、負債已動用營運所需資本剩餘資本總資本負債Liabilities尚未動用「資本」在銀行管理中扮演的角色經濟資本=非預期性損失之資本準備金經濟資本的使用額及其相關性可做為計算銀行業務間資本分配的基礎經濟資本資產負債資本「資本」在銀行管理中扮演的角色資產=負債+持股者權益(資本)–