报表分析与风险防范吴革

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1、财务报表分析与风险防范对外经济贸易大学国际商学院吴革教授联系电话13651397774电子信箱：wuugee@163.com8/14/20211公司最大的危机是什么？——财务！公司最值得重视的是什么？——财务！公司最需要控制的是什么？——还是财务！学生应掌握如下内容三层次财务报表分析框架财务风险防范流动性财务风险分析欢迎学习《财务报表分析与风险防范》第一部分三层次财务报表分析框架8/14/20214第一部分三层次财务报表分析框架一、宏观经济PEST分析二、行业环境分析三、公司分析(一）中小企业的非财务分析（二）大企业

2、的财务分析8/14/2021哈佛财务分析框架从企业活动到财务报表BusinessActivitiesOperatingActivitiesInvestmentActivitiesFinancingActivitiesAccountingSystemMeasureandReportEconomicConsequencesofBusinessActivitiesFinancialStatementsManagers’Superiorinf.OnBusinessActivitiesEstimationErrorsDisto

3、rtionsfmManagers’AccountingChoicesBusinessEnvironmentLaborMarketsCapitalMarketsProductMarketsSupplierCustomersCompetitorsBusinessRegulationsAccountingEnvironmentCapitalMarketStructureContracting&GovernanceAccountingConventionsAndRegulationsTax&FinancialAccounti

4、ngLinkageThird-partyAuditingLegalSystemforAccountingDisputesBusinessStrategyScopeofBusiness:DegreeofDiversificationTypeofDiversificationCompetitivePositioning:CostLeadershipDifferentiationKeySuccessFactorsandRiskAccountingStrategyChoiceofAcctgPoliciesChoiceofAc

5、ctgEstimatesChoiceofReportingFormatChoiceofSupplementaryDisclosures8/14/2021哈佛分析框架从企业活动到财务报表企业活动经营活动投资活动融资活动会计系统计量和报告企业活动的经济结果财务报表管理人员对企业业务活动的信息优势会计估计错误会计选择导致的歪曲企业外部环境劳动力市场资本市场商品市场供应商消费者竞争对手商业规程会计环境资本市场结构契约和治理会计规定和惯例税法和财务会计的关系外部审计会计问题的法律规定经营战略企业经营范围:多样化经营的程度多样化

6、经营的类型竞争地位:成本优势产品的区别度成功的关键因素和主要风险会计策略会计政策的选择会计估计的选择报告形式的选择财务报告附注披露内容的选择8/14/2021一、宏观经济分析二、行业环境分析三、公司分析公司素质分析公司财务分析公司竞争者地位分析技术水平分析公司经营管理水平分析三层次财务报表分析框架8/14/2021一、宏观经济PEST分析企业所处的宏观环境政治Political经济Economical社会Social技术Technical年增长消费者收入通货膨胀利率人口/收入分布工作/消费习惯价值观政府政策/法规外贸

7、政策/法规环境保护产品生命周期新/旧技术8/14/2021房地产企业的三层次分析框架案例8/14/2021一、宏观经济分析8/14/2021（一）政府的视角1998年全国商品住宅空置房面积是6146万平方米，连带商业用房办公楼，一共压占了资金约6000亿。亚洲金融风波时，我国为启动内需，将房地产当作拉动经济的重要手段。1998年7月3日，随着“国务院关于进一步深化城镇住房制度改革加快住房建设的通知”（国发[1998]23号，简称23号文）的公布实施，以取消福利分房为特征的中国住房制度改革从此拉开大幕。按照23号文给出

8、的住房供应体系，城市80％以上的家庭应该是由政府向他们供应经济适用房，而不是开发商搞的商品房。8/14/2021（二）银行的视角光靠地方政府和房地产商，还不足以操控房地产的价格。没有源源不断的资金支持，高房价撑不了多久。房地产商的资金来源至少还有两个正常通道，一是自己用土地向银行抵押贷款，二是买房者从银行按揭的资金也流向了房地产商的账户。充足的