投资圣经：股票市场的真谛

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1、对证券市场的思考与总结投资方法与实践、以及实践过程中的思考马仁辉Email:marenhui@sina.com电话：13981986698二○一○年六月交流的目的如何抓住复杂证券市场的核心，将复杂问题简单化？什么是好的交易系统与方法？如何构建并不断优化？交易本质是什么？总结证券市场成功之道。如何把握机遇，防范风险，提高交易质量。发现各自的比较优势，并不断强化与提高。专业证券市场中最需要的专业是具备常识不去犯低级错误。(常识与低级错误的范畴)更专业则是在正确道路上比别人快一步。取得相关的知识、界定操作的哲学。建立管

2、理方法，严格遵守明确的规则，实现长期稳定的赢利。建立并采用一套经过历史检验，并确认胜率很大的筛选与操作标准。(操作一套系统，而不是操作一支喜爱的股票，也不是操作支持买卖背后的意见。)时间时间的本质是一个描述事件过程长短。(有限投资生涯与无限市场发展。)投资者是在用时间换得财富，而财富则产生于企业本身。通过对时间理解，第一是去选择理想的投资标的，可以把时间作为价值投资选择的核心：凡是极大限度缩短人类时空距离(从当年汽车、飞机到现在互联网、地球村)或者延长人类生命(医药、保健、消费)都与时间直接相关，都是值得长期跟踪

3、与关注并且未来发展空间巨大的行业。第二个层面是实际操作过程中时间的机会。(后面用图表来解释会更快捷)投资过程中的时间观看着每天分时图炒股票相当于看着手表上的秒针来判断时间。看着股价趋势图炒股票相当于看手表上的分针来判断时间。根据公司基本情况来炒股票相当于看手表上的时针来判断时间。结合国内外政治、经济情况，在总结历史规律与行业周期的基础上来炒股票，则相当于是在看日历来判断时间。趋势“跟着走”---邓小平走完长征后的经典总结趋势的定义：向某一方向延伸，服从某一个过程，显示某一种倾向。如果不能证明趋势已终结，那么它仍将

4、延续。道氏将趋势划分为三类：长期、中期与短期的趋势。唯有真正了解趋势的意义，才可能判断趋势何时发生变化。趋势在形成后会不断被自我强化。资金性质与体量，决定观察市场角度与操作以及对趋势不同的确定方法。趋势有时会与“价值”冲突，在操作中最难把握。最简单明确表达市场“趋势”方向的是均线。趋势线是用划线的方法将低点或高点相连，利用已经发生事例，来推测后市的一种有用图表分析方法。趋势确定股市在股价涨的时候把人吓死了，跌的时候把人逼死了，盘的时候把人磨死了。市场涨时重势，跌时重质。观察趋势要讲究流程，从形态、k线组合、均线、

5、成交量、不同周期另加两种常用技术指标，根据既定的战略与战术，再去对照是几比几就可以来权衡未来趋势。金融投机的操作过程中对趋势确定基本程序包括：走势判断、性质判断、幅度测量、时间周期、真伪、决策、资金管理。泡沫资本市场中的泡沫就是“价格增加引起进一步的价格增加”。泡沫是表面上繁荣、兴旺而实际上虚浮不实的成分。证券市场泡沫的特点形成时成本极低，破灭时代价极高。泡沫的大小及力度只有破灭后才知道。泡沫是资本市场的一个重要属性，是市场经济中的自然产物，它会不以人们意志为转移存在。作为投资者应该在初期去分享低成本的泡沫，只是

6、在分享的同时防范它的风险。识别与防范泡沫的方法是问题核心。买与卖证券市场中买入更多是属于发展的范畴，而卖出更多是属于生存的范畴。买入更侧重于发现价值，卖出更多是侧重于把握时机。理解买与卖中的快慢关系，在买股时勿冲动，卖股时要果断。注意买入与卖出的节奏问题。预计能够进一步上涨是买入股票唯一的理由。买入股票就是为了卖出，所有的买入只是为寻找更有利的机会卖出。投资前提被推翻、股价达到预期目标、回避系统风险或有更好投资标的是卖出的理由。决定买进或卖出的标准不是数字，而是对其了解与信心程度。会买是徒弟，会卖是师傅，严格说起

7、来，股票技术分析，是以探讨股票卖出时机为主要目的。顶与底重要的顶部与底部都是在心理因素推动下形成的产物。证券市场就是不断演绎讲故事，听故事，信故事的过程。(辩证看待故事会)顶部与底部的基本面：当在高点，不是消息变得好，而是消息不再变得更好；当在低点，不是消息变得坏，而是消息不再变得更坏。逆向思考顶与底的操作：在顶不买入，在底不卖出。认定底部与头部、主要和次要的波动，就是股票投机的一切。辩证看待并区分“低”和“底”。认识市场长期看市场是有效的，在市场中存在即是合理。进入股市根据重要性排序的五个要素：知识、耐性、胆识

8、、健康、资金，做投资必须先求知。(先求知再求财。为什么耐性位列第二？资金位列第五？)在成功的道路上，如果你没有耐心去等待成功的到来，那么，你只好用一生的耐心去面对失败。证券市场最大特点是“知易行难”与“险高利大”。股市是“有经验的人获得很多金钱，有金钱的人获得很多经验”的地方。市场从来不会错，自己的想法倒是常常在出错，犯错误的只能是我自己。纠错最好办法是先做好观察者后才是