《短期筹资决策》PPT课件

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1、短期筹资决策短期筹资决策短期筹资概述商业信用短期银行贷款什么是短期筹资短期筹资，是指为满足公司临时性流动资产需要而进行的筹资活动。速度快弹性大成本低风险大短期筹资政策类型临时性短期资产资产固定资产永久性短期资产稳健型筹资政策配合型筹资政策激进型筹资政策激进型激进型筹资政策激进型筹资政策的特点是：临时性短期负债不但要满足临时性短期资产的需要，还要满足一部分永久性短期资产的需要，有时甚至全部短期资产都要由临时性短期负债支持。配合型配合型筹资政策是指公司的负债结构与公司资产的寿命周期相对应，其特点是：临时性短期资产所需资金用临时性短期负债筹集

2、，永久性短期资产和固定资产所需资金用自发性短期负债和长期负债、权益资本筹集。稳健型稳健型筹资政策稳健型筹资政策的特点是：临时性短期负债只满足部分临时性短期资产的需要，其他短期资产和长期资产，用自发性短期负债、长期负债和权益资本筹集满足。应付账款筹资应付账款的实质与特征它是一种典型的商业信用形式。买卖双方发生商品交易，买方收到商品后不立即付款，而是延迟一段时间后再付款。对于买方来说，可利用这种方式促销；对于卖方来说，延期付款则等于用对方的钱购进了商品，减少了企业一定时间的资金需求。买卖双方的关系完全由买方的信用来维持。应付账款信用条件信用

3、期限（n）：允许买方付款的最长期限。现金折扣：卖方为了鼓励买方提前还款，而给予买方在价款总额上的优惠，即少付款的百分比。折扣期限：卖方允许买方享受现金折扣的期限。折扣期限小于信用期限。【例】2/10，n/30n/30——信用期限是30天10——折扣期限2——现金折扣为2%2/10——企业10天内还款，可享受现金折扣是2%，即可以少付款2%应付账款筹资成本免费筹资●卖方不提供现金折扣，买方在信用期内任何时间支付货款；●卖方提供现金折扣，买方在折扣期内支付货款有代价筹资●卖方提供现金折扣，买方放弃现金折扣，在折扣期至信用期到期日之间付款如果

4、：其他方式筹资的成本＜放弃现金折扣的成本不应放弃现金折扣所占资金的投资收益率放弃现金折扣的成本及信用下降的机会成本＞如果：企业应放弃现金折扣应付账款筹资成本信用损失。如果公司过度延期支付其应付账款，或严重违约，公司的信用等级就将遭受损失。利息罚金。有些供应商可能会向延期付款的客户收取一定的利息罚金；有些供应商则将愈期应付账款转为应付票据或本票。停止送货。拖欠货款会使供应商停止或推迟送货，这不但会因停工待料而丧失生产或销售机会，也会失去公司原有的客户。法律追索。供应商可能利用某些法律手段，如对公司所购原材料保留留置权，控制存货，或诉诸法庭

5、，使公司不得不寻求破产保护等。延期付款的潜在成本应付账款筹资的优点易于取得在付款的时间上，企业享有很大程度的自主权；筹资弹性好，企业可根据生产经营活动的变化及时调整借款额度。应付票据筹资应付票据，是指购销双方按购销合同进行商品交易，延期付款而签发的、反映债权债务关系的一种信用凭证。应付票据的种类商业承兑汇票由收款人签发，经付款人承兑、或由付款人签发并承兑的票据银行承兑汇票收款人或承兑申请人签发、由承兑申请人向开户银行申请，经银行审查同意，并由银行承兑的票据A.按照承兑人的不同3.应付票据的期限一般为1～6个月，最长不超过9个月。带息应付

6、票据不带息应付票据B.按照是否带息利率低于其他方式的利率，不需要有补偿性余额和手续费应付票据筹资应付票据贴现与转贴现贴现，是收款（持票）人把未到期的汇票转让给银行，贴付一定利息以取得银行借款的行为。它实际上为一种银行信用。转贴现，是当贴现银行需要资金时，可持未到期的汇票向其他银行转贴现。贴现息应付贴现票款＝汇票金额－贴现息贴现息＝汇票金额×贴现天数×（月贴现率÷30天）应付票据筹资的优点临时性或季节性资金需求；转换信用，获取连续不断的资金来源；当长期资本市场不能提供令人满意的长期筹资条件时，公司发行商业票据可暂缓进行长期筹资的时间；补充

7、或替代商业银行贷款。满足各种不同的筹资需求预收账款卖方企业在交付货款之前向买方预先收取部分或全部货款的信用形式。适用范围：它适用于产品生产周期长、价值量大、所需资金较多的企业。自然性筹资主要内容：应付水电费、应付工资、应交税金、应付利息等。企业生产经营过程中形成的一些受益在先，支付在后，支付期晚于发生期的费用。短期银行贷款★信用额度——借款公司与银行之间正式或非正式协议规定的公司向银行借款的最高限额。贷款条件【例】在正式协议下，约定某公司的信用额度为100万元，该公司已借用80万元尚未偿还，则该公司仍可申请借20万元，银行将予以保证。周

8、转信贷协议，银行具有法律义务承诺提供不超过某一最高限额的贷款协议。公司享用周转信用协议，通常要对贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费。在协议的有效期内，只要公司的借款总额未超过最高限额，银行必须满足公司任