CPA财务管理预习讲义-财务预测与计划

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1、第三章　财务预测与计划　本章重要知识点　　1.销售百分比法；　　2.销售增长与外部融资额的关系；　　3.内含增长率；　　4.可持续增长率；　　5.财务预算；　　6.弹性预算。　　【知识点1】财务预测的方法——销售百分比法　　财务预测是指估计企业未来的融资需求　　关于财务预测方法，教材中介绍了销售百分比法以及其他方法（回归分析技术、编制现金预算、利用计算机技术等）。这里我们需要重点掌握的是销售百分比法。　　【预测思路分析】　　1.如何确定预计净经营资产？大家论坛－大家网第三章　财务预测与计划　本章重要知识点　　1.销售百

2、分比法；　　2.销售增长与外部融资额的关系；　　3.内含增长率；　　4.可持续增长率；　　5.财务预算；　　6.弹性预算。　　【知识点1】财务预测的方法——销售百分比法　　财务预测是指估计企业未来的融资需求　　关于财务预测方法，教材中介绍了销售百分比法以及其他方法（回归分析技术、编制现金预算、利用计算机技术等）。这里我们需要重点掌握的是销售百分比法。　　【预测思路分析】　　1.如何确定预计净经营资产？大家论坛－大家网第三章　财务预测与计划　本章重要知识点　　1.销售百分比法；　　2.销售增长与外部融资额的关系；　　3.

3、内含增长率；　　4.可持续增长率；　　5.财务预算；　　6.弹性预算。　　【知识点1】财务预测的方法——销售百分比法　　财务预测是指估计企业未来的融资需求　　关于财务预测方法，教材中介绍了销售百分比法以及其他方法（回归分析技术、编制现金预算、利用计算机技术等）。这里我们需要重点掌握的是销售百分比法。　　【预测思路分析】　　1.如何确定预计净经营资产？大家论坛－大家网　　【解析】　　预计净经营资产=预计经营资产-预计经营负债——销售百分比法　　本方法假定经营资产和经营负债的销售百分比不变。这一假设是理解这一方法的关键。　

4、　（1）预计经营资产的确定。　　假设经营资产项目中应收账款基期（2006年）的数据为10万元，基期的销售收入为100万元，则应收账款的销售百分比为10%（10/100）。由于假定该比率不变，因此，如果下期（2007年）销售收入为200万元，则下期预计的应收账款项目金额为：200×10%=20（万元）。　　每一项经营资产项目均采用这种方法确定，合计数即为预计经营资产。　　（2）预计经营负债的确定（同上）。　　（3）预计净经营资产=预计经营资产-预计经营负债　　2.如何确定资金总需求？　　资金总需求=预计净经营资产-基期净

5、经营资产　　预计可以动用的金融资产一般不需要自己确定。　　3.留存收益增加如何确定？　　留存收益增加=预计销售收入×计划销售净利率×（1-股利支付率）　　4.外部融资额如何确定？　　外部融资额=（预计净经营资产-基期净经营资产）-可以动用的金融资产-留存收益增加　　【例】（教材P68）2006年的收入为3000万元，预计2007年收入为4000万元。　　（1）预计资金总需求项目2006年实际销售百分比2007年预测应收账款…………39813.27%531经营资产合计194464.82%2594应付账款…………100　　

6、　　3.33%　　　　133　　　　经营负债合计2909.68%388净经营资产合计165455.14%2206大家论坛－大家网　　资金总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计=2206-1654=552（万元）　　（2）预测外部融资额　　本例中，假定企业可以动用的金融资产为36万元。　　留存收益增加=预计销售额×计划销售净利率×（1-股利支付率）　　假设计划销售净利率为4.5%，2007年不支付股利，则：　　留存收益增加=4000×4.5%=180（万元）　　外部融资额=552-36-180=336（万元）　　

7、至于企业是借款还是发行新股，则由企业管理当局根据具体情况决定。　　【问题分析】销售净利率与债务利息——互动大家论坛－大家网　　假设计划销售净利率可以涵盖增加的利息。　　【延伸思考】——销售百分比法的另一种形式（增量法）　　资金总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计　　=预计净经营资产增加　　=预计经营资产增加-预计经营负债增加　　预计经营资产增加=新增销售额×经营资产销售百分比　　预计经营负债增加=新增销售额×经营负债销售百分比　　资金总需求=新增销售额×经营资产销售百分比-新增销售额×经营负债销售百分比　　=

8、新增销售额×（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）　　留存收益增加=预计销售额×销售净利率×（1-股利支付率）　　外部融资额=新增销售额×（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）-预计销售额×销售净利率×（1-股利支付率）-可以动用的金融资产　　如果可以动用的金融资产为0，则：　　外部融资额=新增销售额×（经营资产销售百分比