安庆市外环北路工程PPP项目

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1、安庆市外环北路工程PPP项目，是安徽省乃至全国第一例典型意义上的市政道路PPP项目，是非经营性项目采用PPP模式运作的破题之作。文/周钰婷（济邦咨询公司经理）2015年5月6日，由济邦咨询担任全程交易顾问的安徽省安庆市外环北路工程PPP项目（如下称“本项目”）正式签约。作为市政道路PPP，外环北路项目是安徽省乃至全国第一例典型意义上的市政道路PPP项目，是非经营性项目采用PPP模式运作的破题之作，对未来市政道路及类似非经营性项目PPP运作提供了可资借鉴的示范案例。本项目的成功落地，也激起了业界对非经营性项目采用P

2、PP运作方式的热议，能不能做？怎么做？如何尽最大努力使其顺利落地？这些都是我们在本项目实际推进中所必须要面对及解决的问题。笔者作为本项目交易顾问团队成员，结合项目组在运作过程中的各种创新举措及积极有效的探索进行详细解读，以供探讨。项目概况外环北路位于安庆市东、北部，是安庆市中心城区主干路系统的重要组成部分，也是贯穿西北-东南城区的主要干道，道路设计全长约14.9公里（桥隧比为28.7%），道路等级为城市主干路，设计速度60km/h。该工程按工程量清单方式计价，工程建设投资控制价为15.26亿元人民币，包干工程建设

3、其他费用为4.5亿元人民币（如项目前期工作费用、征地拆迁费用等），共计19.76亿元人民币。为进一步创新安庆市城市基础设施投融资体制，提升基础设施的建设运营绩效水平，安庆市人民政府（如下简称“市政府”）于2014年底发文批准成立PPP项目工作领导小组，启动实施本项目，并授权安庆市住房和城乡建设委员会（以下简称“市住建委”）为本项目实施机构，具体负责本项目社会资本的采购工作；同时授权安庆市城市建设投资发展（集团）有限公司（以下简称“市城投”）作为PPP项目政府方出资代表，与社会资本合资组建项目公司。截止本文发稿之日

4、，市城投和中选社会资本——北京城建设计发展集团股份有限公司之间的合资公司已完成注册设立程序。本项目合作期限为十三年，其中建设期两年，运营期十一年。综合考虑本项目的回报机制、项目投资收益水平、风险分配基本框架、融资需求等因素，本项目作为新建项目采取DBFOT的运作方式，项目公司具体负责本项目设计（就本项目而言，指优化设计）、投资、融资、建设、运营维护、移交等，政府为基于可用性绩效指标的公共产品和基于运维绩效指标的公共服务付费，合作期届满项目公司将本项目无偿移交给市住建委或市政府指定的机构。项目交易结构1、投融资结构

5、安庆市政府授权安庆市城投作为本项目政府方出资代表，与社会资本共同新设项目公司。项目实施方案中设计，市城投持股比例为12%，中选社会资本持股比例为88%（如为联合体中标的，则指联合体合计持股比例，下同）。项目公司注册资本在符合适用法律规定及金融机构融资要求的情形下，按照不低于伍亿元人民币设置，由市城投和中选社会资本根据项目建设进度和融资机构要求，按照各自认缴的持股比例同步、足额缴纳到位。其投融资结构详见图1。图1.本项目投融资结构图2、回报机制本项目是无用户（通行者）付费的市政道路，属于非经营性项目，最终决定采用“

6、政府付费”的回报机制。具体而言，本项目按照“基于可用性的绩效合同”方式，由政府向项目公司购买本项目可用性（符合验收标准的公共产品）以及为维持本项目可用性所需的运营维护服务（符合绩效要求的公共服务），即政府根据绩效考核情况向社会资本支付可用性服务费和运维绩效服务费。项目合同结构本项目合同结构分两层：第一层次为由市住建委、市城投、中选社会资本等主体之间一揽子签署的协议体系。以PPP项目协议作为主合同，合资合同、公司章程、可用性绩效指标及相关、运维绩效指标及相关、各类保函及其他支撑性文件等作为PPP项目协议的附件体系，

7、和PPP项目协议共同构成一个完整的合同体系。其中，PPP项目协议，在项目公司设立之前，由市住建委和中选社会资本签署；待项目公司设立完成后，由市住建委和项目公司通过签署补充协议或另行签署项目协议的方式完成社会资本和项目公司之间的角色转换（当然此举并不解除社会资本作为股东应享有的权利及承担的义务）；合资协议和公司章程由市城投和中选社会资本签署；可用性绩效指标及相关、运维绩效指标及相关、各类保函及其他支撑性文件等可作为PPP项目协议的附件，也可以作为PPP项目协议中的一个子章节，视合同安排需要酌定即可。第二层次为由项目

8、公司和本项目推进过程中的各有关主体签署的协议体系。如由项目公司与金融机构签署的融资协议及担保合同、与施工总承包方（就本项目而言，指中选社会资本方）之间签署的施工总承包合同、与保险机构之间签署的保险合同等。项目PPP内核本项目之所以成为国内首例典型意义上的市政道路PPP项目，在于其对PPP项目内核要素的准确把握，真正具有PPP之实。本项目合作期长达13年（含建设期及运营期）