工程项目投资与融资第1章

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1、工程项目投资与融资主讲人：蔡彬清第一章工程项目投资与融资概述工程项目投资概述工程项目融资概述第一节投资概述一、投资的含义、构成、特点和过程二、投资的成本及其效益三、投资的分类一、投资的含义、构成、特点和过程1、投资和项目投资投资（investment）是指将一定数量的有形或无形资财投入某种对象或事业，以取得未来不确定的收益或社会效益的活动。项目投资（projectinvestment）就是以投资主体为特定目的，将一定数量的货币、资本及实物投放于指定项目，在未来相当长时间里获取预期收益的经济活动。日常生活中的投资银行存款购置房屋和不

2、动产（房地产投资）买金买股票、证劵、基金买古董、艺术品保险及其他相关产品创办企业、事业教育（智力投资）感情投资2、投资的构成要素要素特征投资主体具有投资动机的人格化独立经济主体投资客体投资行为的外在对象，如固定资产投资资源主动性资源（如货币、资产等）被动性资产（如建材、设备、工具）投资形式投资方式，如固定资产投资中的更新改造投资、基本建设投资3、投资的特点（1）投资的资金大（2）影响时间长（3）投资效应的供给时滞性（4）投资领域的广阔性和复杂性（5）投资周期具有长期性（6）投资实施的连续性（7）投资过程的波动性（8）投资收益的不确

3、定性（9）投资项目的变现能力差4、投资的过程确定投资目标进行投资分析确定投资计划实施并不断修正投资计划评估投资绩效二、投资的成本及其效益1、投资的成本（1）投资的机会成本与投资的会计成本投资的机会成本即当资本投入到某项目后，在一段长或短的时间里，资本被禁锢在这一项目中而失去了投资于其他项目的机会，由此丧失的投入到其他项目所能得到的最大收益。投资的会计成本及投资的资金成本，它是投资主体在筹集资金时所付出的代价，主要包括筹资费和资金的使用费。（2）投资的资金成本公式式中：2、投资费效益、费用与效果（1）投资的效益效益是指在合理利用资源

4、和保护生态环境的前提下，以尽量少的劳动消耗和物质消耗，生产出更多的符合社会需要的产品。直接效益提高了产品和服务质量从而替代其他相同或类似企业的产品和服务间接效益外部效益（2）投资的费用费用是指为取得效益所花费的代价。直接费用供应投资项目的产品和服务而耗用的资源费用间接费用外部费用，指社会为投资项目付出的代价，项目本身并不需要支付这笔费用。（3）投资的效果投资的效果分为有形效果、外部效果和无形效果。有形效果即直接费用效益比，一般用投资的产出与投入的比较来表示。外部效果是外部效益与外部费用之比。无形效果指对投资产生的效益和费用不能以货

5、币形态来度量的效果。三、投资的分类1、按投资的经营方式分类2、按投资的性质分类3、按投资与再生产类型的联系分类4、按投资的主体分类5、按投资的来源分类6、投资的其他分类1、按投资的经营方式分类按投资的经营方式，投资客分为直接投资与间接投资。直接投资是把资金投放于生产经营性资产，以便获取利润的投资，也称实物投资，投资的对象是有形资产和无形资产。间接投资是把资金投放于金融性资产，如股票、债券、长期贷款等，以便获取股利或利息的投资，也称为金融投资。直接投资间接投资经营方式投于经营性资产，属于实物投资投于金融资产，属于金融投资资产分割性、

6、流动性资产不能分割，难以变现资产可以分割，随时变现分类有形资产投资、无形资产投资直接融资和间接融资，或固定收益类投资和权益类投资投资区别直接投资与间接投资对比2、按投资的性质分类按投资的性质，投资可分为固定资产投资、流动资产投资、无形资产投资。固定资产投资（fixedassets）是增加固定资产数量或提高固定资产效率、扩大生产能力的投资。流动资产投资（currentassets）是对原材料、燃料等劳动对象的投资。无形资产投资（immaterialassets）指为了增加专利权、商标权、著作权、商誉等无形资产而进行的投资。3、按投资

7、与再生产类型的联系分类按投资与再生产类型的联系，投资可分为合理型投资和发展型投资。合理型投资与简单再生产相联系，即为了维持原有产品的生产经营而进行的投资，如设备的日常维修，原材料的购买等，此类投资决策主要考虑如何更加合理地维持或利用现有条件。发展型投资是指为扩大再生产所需进行的投资，如设备更新改造、扩建厂房、培训人员，开发新产品等。4、按投资的主体分类按照投资主体划分，投资可分为政府投资、企业投资、间接投资和个人投资。政府投资是为了适应和推动国民经济和和区域经济的发展，为满足社会的文化、生活需要，政府通过财政，在基础设施、基础产业

8、等项目中的投资。企业投资包括国有企业投资、民营企业投资和三资企业投资。间接投资主要是商业银行、投资银行（公司）和信托公司投资。5、按投资的来源分类（1）投资主要来源于中央和地方财政用于积累的资金（2）投资主要来源于企业自筹资金（3）投资主要来源于外