盈利能力及其质量分析

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1、3.盈利能力及其质量分析利润表简介1项目本期金额上期金额一、营业收入减：营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失加：公允价值变动收益投资收益其中：对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润加：营业外收入减：营业外支出其中：非流动资产处置损失三、利润总额减：所得税费用四、净利润五、每股收益（一）基本每股收益（二）稀释每股收益利润表（新准则采用）有些利润表还列有综合收益项目，是指企业根据企业会计准则规定未在损益中确认的各项利得和损失扣除所得税影响后的净额。在分析盈利能力时应综合考虑。23.盈利能力及其质量分析盈利

2、能力是企业获取收益的能力。盈利能力指标销售盈利能力指标①销售毛利率=销售毛利÷销售收入=（销售收入-销售成本）÷销售收入=1-销售成本率盈利能力分析33.盈利能力及其质量分析销售盈利能力指标②营业利润率=营业利润÷销售收入③销售净利率=净利润÷销售收入成本费用盈利能力指标①营业成本毛利率=毛利÷营业成本=（营业收入-营业成本）÷营业成本②营业成本利润率=营业利润÷营业成本43.盈利能力及其质量分析成本费用盈利能力指标③成本费用利润率=利润总额÷成本费用总额=利润总额÷（销售成本+销售费用+管理费用+财务费用）资产经营盈利能力指

3、标资本经营盈利能力指标53.盈利能力及其质量分析一般认为，前面的各项指标都是正指标，即指标越高，企业的盈利能力越强，但实际上这种说法是不对的。以销售毛利率指标为例，营业毛利率的高低与获得能力的强弱并非正向关系。当产品的市场定位确定以后，毛利率基本在特定范围内，过低过高都不好。事实上，任何指标过低和过高都是不好的。我们引用《史记•货殖列传》来说明。63.盈利能力及其质量分析夫粜，二十病农，九十病末。末病则财不出，农病则草不辟矣。上不过八十，下不减三十，则农末俱利。平粜齐物，关市不乏，治国之道也。——《史记•货殖列传》任何指标都是

4、过犹不及。就营业利润率等盈利能力指标而言，不足则自身无法继续生存，过度则别人无法继续生存，最终自己也无法生存。所以，不是相关指标越大，企业的盈利能力越强。能够赚取远超正常收益的企业，通常不会持久。73.盈利能力及其质量分析中庸是至高的境界，应以中庸的态度来看待各项指标。各项指标应维持合理的度，过高和过低都不好。总体上，不管是什么行业，基本上都应该赚取与社会平均报酬率相当的收益。而各个经营个体由于经营能力的差异会有差异，但不会长期偏离过多。每天都有企业新生，也有旧企业倒闭。83.盈利能力及其质量分析如何看待我国房地产业的暴利？如

5、何看待服装、纺织行业近年收益欠佳的困境？思考题93.盈利能力及其质量分析主业亏损，营业外收入弥补案例：ST金花（600080）盈利质量分析10项目本期金额上期金额一、营业收入327,428,993.63331,809,837.98减：营业成本224,739,907.56250,584,745.96营业税金及附加4,099,550.253,208,141.92销售费用21,067,523.7019,445,003.90管理费用63,079,381.7661,717,435.10财务费用58,681,869.0853,740,47

6、7.97资产减值损失897,695.19552,357.49加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）投资收益（损失以“－”号填列）268,464.00其中：对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润（亏损以“－”号填列）-44,868,469.91-57,438,324.36加：营业外收入106,218,089.2643,857,356.54减：营业外支出28,146,484.57124,528.99其中：非流动资产处置损失23,214,237.0757,142.99三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）33,203,134

7、.78-13,705,496.81减：所得税费用-197,308.27942,717.69四、净利润（净亏损以“－”号填列）33,400,443.05-14,648,214.50利润表编制单位：金花企业（集团）股份有限公司2010年度单位：元11项目本期金额上期金额非流动资产处置利得合计157,980.05173,379.46其中：固定资产处置利得157,980.05173,379.46债务重组利得79,255,981.6042,799,516.25政府补助26,726,770.55767,600.0026其他77,357.0

8、6116,860.83合计106,218,089.2643,857,356.54营业外收入明细表编制单位：金花企业（集团）股份有限公司2010年度单位：元123.盈利能力及其质量分析主业亏损，营业外收入弥补分析：公司营业利润两年来均为亏损，获利主要依靠营业外收入（债务重组利得