首次公开发行股票现状分析

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1、企业首次公开发行股票现状分析概述2007年7月1日至2008年3月13日，共有127家公司向证监会提交首次公开发行股份的申请，其中99家成功通过证监会审核，通过率为78%。深圳证券交易所中小板市场成为企业上市的主要市场，有83家选择在深圳证券交易所中小板上市，占总上市企业数量的85%。广东、浙江、北京、江苏、上海和安徽为IPO项目集中的六大省级行政区。制造业、采掘业、信息技术业、金融与保险业、社会服务业成为首次公开发行股份企业集中的主要行业。48%的企业募集资金量在3亿元以下，发行股份数量在30

2、00万股以下。企业平均发行价格（网上申购价格）为11.7元/股，平均发行市盈率为29.6倍。累计投标结果与网下发行定价时的发行市盈率与网下发行时询价机构报出的下限市盈率和上限市盈率三者呈正相关，且询价机构在网下发行时所报出的下限市盈率对最终累计投标结果与网下发行定价时发行市盈率的确定起主要影响作用。在98家已成功首次发行股票的上市公司中，95家采用网下询价，网上定价的发行方式，98家上市公司全部采用余额包销的承销方式。发行费用占募集资金量的比例平均每下降2.43%，发行费用增加1%。基金、一般法

3、人和企业年金获配机构数量最多，信托公司平均每家机构获配次数最多，保险公司和券商集合理财产品平均每家获配次数也较多。云南国际信托投资有限公司、中信信托有限责任公司、北京国际信托投资有限公司参与首发配售次数居于前列。2007年7月1日至2008年3月13日，共有28家企业IPO申请未获证监会审核通过，其中4家被证监会取消首发审核，1家暂缓表决，其余23家均未通过证监会发审委审核。未过会企业以广东和江苏两省企业居多。信息披露不充分、不明晰、前后矛盾，公司历史沿革存在瑕疵，存在违法违规行为，公司缺乏独立

4、性，存在包装业绩、拼凑指标的嫌疑，融资必要性受到质疑，募集资金项目存在问题，未来发展前景存在较大不确定性构成未过会七大显性原因；举报、持续经营能力或核心竞争力存在问题、董事长上会态度、陈述及现场表现欠佳构成未过会三大隐性原因。目录1.IPO市场整体现状分析2.成功发行上市企业概况2.1成功发行上市企业省份与行业分布情况2.2首发上市方案设计情况2.2.1首发上市募集资金情况分析2.2.2首发上市企业发行股份数量情况分析2.2.3首次公开发行股票定价机制研究3.首次公开发行股票承销现状分析3.1承

5、销概况3.2发行费用情况分析3.3获配机构情况分析4.未获证监会审核通过的IPO企业情况分析4.1未过会企业概况4.2未过会原因分析1.IPO市场整体现状分析2007年7月1日至2008年3月13日，共有127家公司向证监会提交首次公开发行股份的申请，其中99家成功通过证监会审核，通过率为78%。统计时间区间内，有43家证券公司担任企业IPO项目的主承销商，其中21家券商保荐的企业全部通过证监会审核，在这21家券商中，除了东北证券、东吴证券、国元证券、联合证券、招商证券、中金、中信建投、中银国际

6、8家证券公司保荐了一个以上企业外，其余13家券商均保荐了一家企业。2.成功发行上市企业概况2007年7月1日至2008年3月13日，有98家企业成功发行上市，累计募集资金3789.95亿元，占A股市值的1.46%（截至2008年3月13日，沪市总市值为207540亿元，深市总市值为51598亿元）。中国石油募集668亿元，成为募集资金量最大的公司，东方锆业募集1.1138亿元，为募集资金量最小的公司。深圳证券交易所中小板市场成为企业上市的主要市场，98家企业中有83家选择在深圳证券交易所中小板上

7、市，占总上市企业数量的85%。2.1成功发行上市企业省份与行业分布情况33个省级行政区中，除了重庆、山西、吉林、黑龙江、内蒙古、海南、贵州、西藏和宁夏9个省级行政区没有新上市企业外，其余24个省均有企业成功上市。广东、浙江、北京、江苏、上海和安徽六省在统计时间区间内新上市企业在5家以上（其中，广东有23家，浙江和北京有11家，江苏有10家，上海有7家，安徽有5家），成为IPO项目集中的六大省级行政区。制造业、采掘业、信息技术业、金融与保险业、社会服务业成为首次公开发行股份企业集中的主要行业。制造

8、业有55家新上市公司，占成功上市企业总数的62%，采掘业和信息技术业分别有8家和7家新上市公司，分别占成功上市企业总数的8%和7%；金融与保险业、社会服务业分别有6家和5家新上市公司，分别占成功上市企业总数的6%和5%。具体行业分布情况如下图所示：资料来源：根据WIND资讯整理数据截取日期：2007年7月1日－2008年3月13日在成功上市的55家制造类企业中，有18家属于机械、设备与仪表制造类企业，占制造类企业数量的33%，分别有10家属于电子类企业和石油、化学、塑胶和塑料类企业，分别占制造类