宏观经济第八讲(高鸿业

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1、第八讲宏观经济的增长政策1.资本积累与经济增长;2.人力资本与经济增长;3.技术选择与经济增长;4.制度与经济增长.本讲要点§1资本积累与经济增长国家人均GDP年均增长率(%,1965—1990年）国内投资总额年均增长率（％）1965—1980年1980—1990年韩国新加坡中国日本巴西西德墨西哥英国印度美国孟加拉国智利秘鲁7.16.55.84.13.32.42.82.01.91.70.70.4-0.215.913.310.76.911.31.88.51.24.32.10.00.50.312.53.613.75

2、.70.22.4-3.46.45.04.4-0.64.3-5.0资本积累对经济增长重要性的经验依据资本积累政策资本积累主要来自储蓄,包括私人储蓄和政府储蓄,由于存在着商品、服务以及资本的国际流动，因此还包括国外的储蓄。因此，政府促进国内私人储蓄、国内政府储蓄以及国外储蓄增加的政策，就构成经济增长政策的重要组成部分：资本积累政策。最优储蓄率不考虑经济中的投资机会和投资效率，资本积累政策就是尽可能提高储蓄率扩大资本形成规模。但是由于两个原因，并非储蓄率越高越好。第一，储蓄是当年国民总收入和总产品中不消费的部分，在总

3、收入一定的条件下，储蓄率越高，意味着消费水平越低，如果消费长期保持在过低的水平，会损害当期消费者，必然影响人们的积极性，降低经济体系的效率。这时，高储蓄率不一定会带来高增长率，或者说不能带来有效的经济增长。第二，投资的边际效率是递减的，这意味着储蓄率越高，资本的边际产量可能越低。如果把推迟消费作为储蓄的代价，把资本边际产量作为储蓄的收益，那么只有在资本边际产量大于储蓄的代价时，储蓄才是适当的由于储蓄的推迟消费的代价随储蓄率提高而上升，而资本边际产量则随储蓄率的的提高而递减，因此最优储蓄率一定是在储蓄的边际代价等

4、于资本边际产量的点上。政府收支与储蓄国内储蓄可分成两部分：政府储蓄和私人储蓄。政府储蓄是政府收入支付政府消费支出后的余额，它形成公共投资，从这个意义上说，政府总预算为赤字时。仍可能有正储蓄。这一点很重要，因为政府预算支出中，包括消费性支出和投资性支出。私人储蓄包括家庭储蓄和公司储蓄。家庭储蓄是家庭收入中未消费的部分，由于非公司企业（独资、合伙及其他非公司企业）利润属于家庭收入，这部分利润属于家庭储蓄。公司储蓄是公司企业的保留收益，在封闭经济条件下，政府可以通过减免利息收入税来鼓励储蓄和资本的形成。我们已经指出在

5、其它条件为一定时，利息是对储蓄者推迟消费的一种补偿，减免利息收入税，实际上提高了利息率，这有利于鼓励家庭更多地储蓄。由于政府预算出现赤字时，不是通过增税就是通过资金市场融资来加以弥补，无论哪种方法均会降低整个国家的储蓄率。在这种情况下，削减财政赤字，能提高储蓄率。为了刺激资本形成，政府也可以对投资进行税收减免，这时只要不会引起某些类别投资增加的同时，其他类别的投资减少，就可以提高整个经济的投资水平。政府也可以直接增加自身的投资支出，特别是基础设施的投资。有越来越多的证据表明，政府的基础设施投资对经济增长率有明显

6、的影响，也就是说，基础设施投资可能有较高的社会报酬率。§2人力资本与经济增长人口增长和适度人口规模人口增长对经济增长具有双重的作用，即可以促进经济增长，也可能阻碍经济增长。人们通常认为人口过度增长阻碍了生活水平的提高和社会经济的增长。当人口的增长率超过了国民总收入和总产量的增长率时，显然，会减少资本的积累，降低资本的密集度。但如果国民收入和总产量的增长更快的话，那情况会非常的不同，人口的增加会导致市场规模的扩大，专业化水平的提高以及规模经济的形成等等。因此，关于人口增长的问题，关键是如何保持适度的人口规模。关于

7、适度人口规模，大致有如下一些标准：第一，在这个人口规模上，能够使人均收入或人均产出最大化，因为只有在这种情况下，社会的储蓄率才能达到最高点。第二，在这个人口规模上，人口增加引起的满足程度的提高，足以抵消人口增加所可能引起的现有人口福利的下降。第三，在这个人口规模上社会现有资源能供养的人口数量达到最大，即人均产量等于人均最低生计水平；第四，在这个人口规模上，现有资源条件下的边际人口产量为零。很显然，这四个标准，前两个是高标准，后两个是低标准。按照经济学的原理，经济人总会对生存环境作出理性反应。家庭养育孩子和其他活

8、动一样也会对成本和收益作出权衡。养育孩子的机会成本提高时，家庭就会偏向于减少孩子的养育数量。随着经济的发展和增长，人口规模会依据这种原则作自然调整。人力资本投资和经济增长几乎所有研究经济增长的经济学家，都把对资本关注的眼光转向人力资本。人口的适度增长之所以能推动经济增长，不仅因为人是生产者和生产要素，而更在于人的各种能力和禀赋，同样是一种资本，而且是比物质资本更主动的资本，经济学家们认