机构一致唱多2014 私募加仓应对年底行情

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1、机构一致唱多2014私募加仓应对年底行情大盘分析第一财经日报[微博]黄婷2013-11-30[上海私募陈晓阳：大盘正在进行一轮跨年度行情深圳晟泰投资薛冰岩：目前基本面并没有支持A股反转的要素西南证券张刚：大盘目前正处于筑底阶段，而且接近尾声，否极泰来的时刻即将到来]“大盘正在进行一轮跨年度行情。”上海私募人士陈晓阳对第一财经（微博)日报《财商》记者说，随着本周上证指数稳稳站上2200点，年底最后一波赚钱行情也正展开。券商、投行唱多的观点也层出不穷，不过，深圳晟泰投资管理有限公司投资总监薛冰岩则显得尤为冷静。“目前基本面并没有支持A股反转的要素。”薛冰岩说，对于

2、券商一边倒的“唱多”，作为投资人也需要独立思考。资金持续流入，创业板强势反弹在金融股和主题股两大板块的合力上涨带动之下，本周上证指数再度收复2200点，创业板在本周更是连续走强，“A股反转”的乐观言论成为了本周市场氛围的主基调。截至周五收盘，上证指数收于2220.50点，本周累计上涨1.1%；深成指收于8542.61点，本周累计上涨1.54%。两市本周日均成交金额涨跌不一，沪市从上一周的1025亿元下降至1001.8亿元，深市则从上一周的1163亿元上升至1183.2亿元。创业板指数在本周强势反弹，大涨了5.54%。本周23个申万一级行业指数悉数上涨，其中电子

3、行业指数再度领涨，本周累计涨幅高达7.35%。信息设备、交运设备涨幅居前，本周分别上涨了5.23%和4.72%。与此同时，A股近期也持续受到资金青睐。中国投资者保护基金公司的数据显示，10月份以来，已经有1300亿资金持续入场。西南证券分析师张刚也观察指出，9月底A股市场曾一度出现大规模的净流出，但随着时间推移，当前净流出规模已逐步减小，显示机构做空力量逐日衰减。同时，张刚指出，11月中旬A股还一度出现大规模净流入，但尚未出现持续性净流入。“由此判断，大盘目前正处于筑底阶段，而且接近尾声，否极泰来的时刻即将到来。”张刚表示。机构一致唱多明年行情在市场逐步回暖的

4、同时，来自机构“唱多”的声音也此起彼伏。中金公司在近期就持续抛出A股反转的言论，此外，高盛集团也建议买入中国和俄罗斯股票，瑞银也表示A股有望迎来估值重估行情。与此同时，陆续出炉的券商2014年投资策略报告也都是一片乐观的声音。申银万国发布了题为“梅花香自苦寒来”的2014年A股投资策略报告，在研报的开章申万就明确表示，“我们对2014年的行情趋于乐观，投资者可积极寻找结构性机会”。国泰君安在本周发布的2014年策略报告中也明确指出，A股市场2014年的走势有望迎来“平衡市”中的三波反弹，且极可能出现三次反弹一次高过一次的结果。“大盘正在进行一轮跨年度行情。”陈

5、晓阳对记者说，其中一个重要的理由就是，眼下各券商发布明年策略报告，几乎一致地唱多明年行情，加上境外投行加入唱多阵营，并以实际行动参与A股蓝筹股，这样短期内在市场中产生了看多做多共鸣效应，促使大盘步入一轮阶段性上涨行情。另外，陈晓阳指出，临近年底以公募基金和阳光私募为首的资金，在追求基金排名冲动下，在操作上主动性增强，同样推动此轮行情进展。“当前我们正在积极应对年底最后一波赚钱行情，在趋势明确下会逐步加重仓位。”陈晓阳说。薛冰岩则对当前机构几乎一边倒地“唱多”表示应冷静对待。“目前看来，基本面并没有支持行情反转的要素。”薛冰岩说，当前A股基本上是处于悲观的基本面

6、和乐观的改革预期之间的博弈，跌多了就涨，但上涨空间也有限，短期很难看到大的行情。“目前创业板估值高得离谱，在这么高的市盈率之下还会有多大的行情确实值得商榷。”薛冰岩说。蓝筹股有戏？虽然不赞同“A股反转”的言论，但薛冰岩指出，A股结构性行情还将持续，部分改革超预期的行业接下来还会持续有表现的机会，比如国企改革和军工类的题材。另外，薛冰岩还指出，IPO注册制改革也将有助于推动蓝筹股的估值修复行情。“低估值且稳定成长的蓝筹股是我们当前布局的重点。”薛冰岩说，目前重仓的板块之一就是家电，在他看来，家电行业竞争格局稳定，一些龙头公司业绩将持续获得增长。而对于金融股，薛冰

7、岩则认为除了保险（放心保）股之外，券商股和银行股长期来看都不会有很大的起色。“券商现在可谓是危机四伏，互联网金融的崛起会对券商的经纪业务造成沉重打击，券商的竞争力正在下降。”薛冰岩说。陈晓阳则表示不看好蓝筹股，他指出，蓝筹股群体仍然受传统经济影响，而当前经济又受到不少行业产能过剩影响，在盈利预期没有反转之前，蓝筹股很难有系统性上涨行情。陈晓阳目前表示更看好两大投资方向，一是跟随有行业景气向好的基金重仓股上涨行情，比如汽车、水泥、LED、通信等，二是新的改革政策或事件刺激的题材机会。(第一财经日报)